Стратегічне розширення безпеки ServiceNow: як придбання портфоліо формуватиме лідерство на ринку

ServiceNow розпочала агресивну кампанію з придбань протягом 2025 року, що кардинально змінює її можливості у сфері корпоративного програмного забезпечення. Стратегія компанії зосереджена на двох ключових драйверах: розширенні можливостей штучного інтелекту через придбання автоматизації робочих процесів і зміцненні портфоліо безпеки та управління ризиками для відповідності зростаючим вимогам підприємств.

Посилення захисного щита через стратегічні придбання

Найзначущим кроком стало придбання ServiceNow за 7,75 мільярдів доларів Armis, ключового гравця у сфері управління кіберризиками. Armis приносить експертизу у сферах ІТ, операційних технологій (OT), медичних пристроїв, IoT та хмарних середовищ — секторів, що стають все більш вразливими при поширенні інцидентів через мережево пов’язані системи. З щорічним повторюваним доходом понад $340 мільйонів і зростанням понад 50% у порівнянні з попереднім роком, Armis є потужним доповненням до безпекових робочих процесів NOW.

У доповнення до угоди з Armis, ServiceNow придбала Veza для зміцнення можливостей управління ідентичністю. Технологія Veza забезпечує видимість доступу в реальному часі, огляди доступу та централізоване управління доступом — функціональності, які зазвичай не забезпечують застарілі інструменти безпеки у масштабі. Інтегрувавшись із AI Control Tower від ServiceNow, Veza буде керувати тим, до чого можуть отримати доступ і що можуть виконувати агенти штучного інтелекту, додаючи важливий контекст ідентичності до існуючих рамок управління ризиками, реагування на інциденти та вразливості.

Ці придбання безпеки безпосередньо сприяли тому, що бізнес Security and Risk ServiceNow перевищив поріг $1 мільярда щорічної контрактної вартості у третьому кварталі 2025 року, ставши п’ятим підрозділом компанії, що досяг цього рубежу.

Створення робочих процесів на базі штучного інтелекту

Поза сферою безпеки, стратегія придбань ServiceNow була спрямована на розвиток інтелекту робочих процесів і можливостей обробки даних. Придбання Moveworks об’єднало агентські можливості штучного інтелекту NOW із розмовним AI-помічником Moveworks, функціональністю корпоративного пошуку та рушієм логіки. Раніше були додані Logik.io (Configure, Price, Quote автоматизація) та data.world (каталогізація корпоративних даних), створюючи інтегровану екосистему, де агенти AI працюють у керованих, розумних робочих процесах.

Фінансова динаміка та прогноз доходів

ServiceNow підвищила свій прогноз по підписці на 2025 рік до $12.835-$12.845 мільярдів, що становить 20% зростання за постійним курсом валют — стабільний результат, хоча й зменшений у порівнянні з 23% зростанням у 2024 році. Компанія пояснює звуження прогнозу четвертого кварталу частковим впливом федеральних бюджетних обмежень, що впливають на продажі у державному сегменті. Ці цифри відображають загальні тенденції у галузі корпоративного програмного забезпечення, що впливають на строки розгортання.

Посилення конкуренції

ServiceNow працює на все більш насиченому ринку. Atlassian продовжує залучати можливості для корпоративної співпраці, маючи понад 500 клієнтів, що витрачають понад $1 мільйонів щороку. Salesforce, навпаки, зосереджується на домінуванні штучного інтелекту: продукти Agentforce і Data 360 принесли $1,4 мільярда щорічних повторюваних доходів (зростанням на 114% у порівнянні з попереднім роком) у третьому кварталі 2026 року, з понад 9500 платних угод Agentforce і обробкою 3,2 трильйонів токенів. Salesforce прогнозує доходи за 2026 рік у межах $41,45-$41,55 мільярдів, що свідчить про 9-10% щорічне зростання.

Питання оцінки та перспективи

Акції NOW знизилися на 27,4% за минулий рік, поступаючись показникам ширшого сектору комп’ютерних технологій, що склали 26,2%. Більш тривожно, що ServiceNow торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі за 12 місяців у 12,01X проти середнього сектору 7,31X — значною оцінкою, що вимагає прискореного зростання для виправдання. Компанія має Zacks Value Score F, що сигналізує про переоціненість.

Загальні оцінки прогнозують прибуток за четвертий квартал 2025 року у 87 центів на акцію (зростанням на 19,2% у порівнянні з минулим роком), без змін у останні тижні. Зараз ServiceNow має рейтинг Zacks #3 (Утримувати), що відображає змішане ставлення аналітиків щодо агресивної стратегії придбань проти ризиків переоцінки та зменшення темпів зростання.

Головне питання для інвесторів: чи принесе розширення портфеля ServiceNow — особливо ставку у $7,75 мільярдів на Armis — достатню синергію та можливості крос-продажу для відновлення зростання доходів від підписки і виправдання високих мультиплікаторів ринку.