Довгі позиції проти коротких позицій: правильна стратегія для різних фаз ринку

Багато початківців у світі трейдингу помилково вважають, що можливості отримання прибутку існують лише на зростаючих ринках. Однак реальність виглядає інакше: за допомогою правильних інструментів — а саме лонг- і шорт-позицій — можна вигідно використовувати як тренди зростання, так і падіння. Головне питання полягає в тому: який тип позиції краще підходить для ваших торгових цілей?

Швидкий огляд: дві сторони медалі

Лонг-позиції (Купити): Ви купуєте актив за нижчою ціною і пізніше продаєте його за вищою — класичний сценарій «купити дешево, продати дорого». Ваш прибуток виникає за рахунок зростання цін.

Шорт-позиції (Продати): Спочатку ви продаєте актив (позичаєний у брокера), щоб пізніше викупити його за нижчою ціною — за принципом «продати дорого, купити дешевше». Це дозволяє отримати вигоду від падіння цін.

Порівняльний аналіз: можливості та ризики

Основні відмінності між лонг і шорт

Напрямок і очікування ринку

Лонг і шорт-позиції відображають протилежні очікування щодо ринку. У лонг-стратегії ви спекулюєте на зростання цін — вважаєте, що актив зросте у вартості. У шорт-стратегії — на падіння. Це протилежність дозволяє трейдерам бути активними у будь-якій фазі ринку.

Ризиковий профіль — ключова різниця

Головна різниця полягає у ризиковому профілі: у лонг-позиціях максимально можливі втрати чітко визначені — актив у найгіршому випадку може впасти лише до нуля, і ваші втрати обмежуються початковою інвестицією.

У шорт-позиціях відсутня верхня межа. Теоретично ціна може безмежно зростати, і ваші потенційні втрати також є необмеженими. Приклад: якщо ви коротите акцію за 100€ і ціна зростає до 500€, ваш збиток становитиме вже 400€ — у 4 рази більше за початкову інвестицію.

Вимоги до капіталу і кредитне плече

Лонг-позиції зазвичай вимагають повної суми покупки як капіталу. Ви купуєте акцію, ETF або криптовалюту напряму.

Шорт-позиції працюють інакше: ви позичаєте актив у брокера, сплачуючи за це маржу — так званий депозит. Зазвичай він становить 50% від вартості активу. Це означає, що ви контролюєте актив вартістю 100€, але маєте внести лише 50€ як заставу. Це співвідношення називається кредитним плечем — у цьому випадку 2:1. Плече працює як множник: воно збільшує не лише потенційний прибуток, а й збитки.

Що таке позиція у трейдингу?

Позиція — це відкрита торгова позиція на ринку — угода, яку ви уклали, але ще не закрили. Існує два основних типи позицій:

• Лонг-позиція: ви тримаєте актив (акцію, криптовалюту, товар), бо вірите, що він зросте.
• Шорт-позиція: ви продали актив (або відкрили короткий продаж), очікуючи його падіння.

Теоретично можна тримати необмежену кількість позицій одночасно. На практиці ця кількість обмежена трьома факторами: вашим доступним капіталом, вимогами до маржі у брокера та законодавчими обмеженнями на кількість позицій. Ці обмеження називаються лімітами позицій.

Глибший аналіз: розуміння лонг-позицій

Характеристики лонг-позицій

Лонг-позиція має два ключові аспекти:

1. Необмежений потенціал прибутку: теоретично, прибуток може бути безмежним. Якщо актив з 50€ зросте до 500€, ваш прибуток подвоїться. Це робить лонг-стратегію особливо привабливою для зростаючих цін і динамічних ринків.

2. Обмежений ризик втрат: у найгіршому випадку ціна впаде до нуля. Тому ваш максимальний збиток обмежений вкладеними коштами — ви не можете втратити більше, ніж інвестували.

Ця ситуація робить лонг-позиції найінтуїтивнішою і психологічно комфортною формою торгівлі.

Практичний приклад: сценарій Amazon

Уявімо, трейдер очікує сильних квартальних результатів Amazon. За тиждень до публікації він купує акцію за 150€. Його очікування підтверджуються — Amazon показує відмінні цифри, і ціна злітає до 160€.

Трейдер закриває позицію, продавши акцію. Його прибуток: 10€ за акцію (160€ - 150€). Незважаючи на комісії та податки, це хороший результат із добре спрогнозованого руху ринку.

Коли відкривати лонг-позиції?

Лонг-позиції доцільно додавати до портфеля, якщо:

• ви очікуєте зростання цін активу
• ви проаналізували фундаментальні дані (прибутки компанії, технологічні інновації)
• технічні індикатори сигналізують про тренд зростання
• загальна ринкова настройка позитивна

Стратегії управління лонг-позиціями

Щоб ефективно керувати лонг-позиціями і мінімізувати ризики, професійні трейдери використовують такі механізми:

Стоп-лосс: ви заздалегідь визначаєте ціну, при якій закриєте позицію, щоб обмежити збитки. Якщо ціна падає до цієї позначки, позиція автоматично закривається.

Тейк-профіт: тут ви встановлюєте цільовий рівень прибутку. Досягнувши його, позиція автоматично закривається, і прибуток фіксується.

Трейлінг-стопи: це стоп-лосси, що автоматично підлаштовуються під поточну ціну. Якщо ціна зростає, стоп-лосси також підвищуються — ви фіксуєте прибуток і залишаєтеся у торгівлі.

Диверсифікація портфеля: замість вкладення всього капіталу в одну позицію, розподіліть його між кількома активами. Це значно знижує загальний ризик портфеля.

Глибший аналіз: розуміння шорт-позицій

Характеристики шорт-позицій

Шорт-позиції мають протилежний ризиковий профіль:

1. Обмежений потенціал прибутку: максимум — коли актив падає до нуля. Це верхня межа — ви не можете отримати більше, ніж отримали при початковій продажі.

2. Теоретично необмежений ризик втрат: без верхньої межі — якщо ціна зростає, збитки пропорційно зростають.

Ця асиметрія робить шорт-стратегію більш складною і психологічно напруженою, особливо для новачків.

Практичний приклад: сценарій Netflix

Трейдер очікує погані квартальні результати Netflix. За тиждень до публікації він позичає у брокера акцію Netflix і продає її за 1 000€. Його прогноз підтверджується — Netflix повідомляє погані цифри, і ціна падає до 950€.

Тепер він закриває шорт-позицію, купуючи акцію на ринку за 950€ і повертаючи її брокеру. Його прибуток: 50€ за акцію (1 000€ - 950€).

Якщо б ціна пішла інакше — скажімо, зросла до 2 000€ — йому довелося б купити акцію за цю ціну, і збитки становитимуть -1 000€ (1 000€ - 2 000€). Це ілюструє необмежений ризик шорт-позицій.

Ефект кредитного плеча у шорті

При шорті зазвичай використовується кредитне плече або маржа. Це необхідно, оскільки ви продаєте актив, якого не маєте — його потрібно позичити.

Маржа — це гарантія, яку вимагає брокер. За вимогою 50% вам потрібно внести 50% вартості активу як заставу, щоб позичити його. Це означає, що ви контролюєте актив вартістю 100€, але маєте внести лише 50€. Це співвідношення називається кредитним плечем — у цьому випадку 2:1. Плече працює як множник: воно збільшує і потенційний прибуток, і збитки.

Ця дія двостороння: вона збільшує як можливі виграші, так і потенційні втрати. З плечем 2:1 — зростання ціни на 10% призведе до збитку у 20%.

Коли відкривати шорт-позиції?

Шорт-позиції доцільно відкривати, якщо ви очікуєте, що:

• ціна активу знизиться
• фундаментальні фактори вказують на переоцінку
• технічні індикатори сигналізують про тренд падіння
• ринкова настройка негативна

Для визначення цих сигналів трейдери використовують ті ж аналітичні інструменти, що й для лонг-позицій: фундаментальний аналіз, технічний аналіз, аналіз настроїв і макроекономічні фактори.

Стратегії управління шорт-позиціями

Активне управління ризиками — обов’язкова умова для шортів. Професійні трейдери застосовують:

• Розміщення стоп-лоссу: визначте ціну, при якій закриєте позицію. У шорті цей стоп-лосс розміщують вище за поточну ціну ###Вихід з позиції вгору(.
• Використання тейк-профіту: фіксуйте прибуток при досягненні цільової ціни.
• Контроль маржі: постійно слідкуйте за рівнем використаної маржі і залишковою свободною маржею. Margin call )Додатковий внесок( може змусити вас закрити позицію за невигідною ціною.
• Хеджування: поєднуйте шорт і лонг для зменшення ризиків.
• Точне таймінгування: шорт-трейди вимагають точного входу і виходу. Часто краще входити пізніше і виходити раніше.
• Перевірка ліквідності: переконайтеся, що обсяг торгів достатній для входу і виходу.
• Ризик short-squeeze: слідкуйте за позиціями інших трейдерів — різкий рух у зворотний бік може спричинити різке зростання ціни.

Лонг проти шорт: яка стратегія підходить саме вам?

Загальна відповідь: залежить. Правильний вибір залежить від кількох факторів:

1. Очікування ринку: очікуєте зростання цін? Лонг — правильний варіант. Падіння? Шорт може бути доречним.

2. Ризик-апетит: здатні психологічно витримати необмежені збитки? Тоді торгівля шортами. Віддаєте перевагу обмеженим ризикам? Лонг — комфортніше.

3. Фаза ринку: у бичачих трендах переважають лонги. У медведячих — шорти.

4. Досвід: для початківців лонг-стратегії більш підходящі. Шорт-торгівля вимагає глибокого знання ринку і управління ризиками.

5. Таймфрейм: лонги можна тримати роками. Шорти — часто вимагають активного управління.

6. Психологія: люди схильні до психологічної орієнтації на тренди зростання. Торгівля проти тренду — вимагає психологічної стійкості.

Висновок: баланс — ключ

Лонг і шорт — не конкуренти, а інструменти для різних сценаріїв. Лонг-позиції мають інтуїтивну логіку і обмежений ризик, ідеальні для довгострокового накопичення. Шорт-позиції дозволяють отримувати прибуток у падінні ринків і використовуються для захисту портфеля — але вимагають більшої експертизи і жорсткого управління ризиками.

Оптимальна стратегія залежить від вашого аналізу ринку, толерантності до ризиків і цілей інвестування. Успішні трейдери використовують обидві стратегії гнучко, залежно від ситуації на ринку. Головне — повністю розуміти обидва механізми і свідомо їх застосовувати — не з звички, а з аналітичних міркувань.

Часті запитання

Чим конкретно відрізняються лонг і шорт?
У лонг-стратегії ви володієте активом і сподіваєтеся на його зростання. У шорт-стратегії — продаєте позичений актив у надії викупити його пізніше за нижчою ціною.

Коли доцільно відкривати лонг-позицію?
Коли ви прогнозуєте зростання цін — базуючись на фундаментальних даних або технічних сигналах. Це стандартна стратегія у бичачих ринках або при купівлі акцій з високим потенціалом зростання.

Можна одночасно відкривати і лонг, і шорт?
Так, це називається хеджування — стратегія зменшення ризиків. Можна також відкривати лонги і шорти на різних активів, використовуючи кореляції цін.