Законодавство щодо криптовалют, яке є найважливішим у США, стикається з труднощами: «Чи стане Трамп найбільшим перешкодою?»

2025 року вважався позитивною віхою для правового регулювання криптовалют у США. Цей конгрес прийняв Закон GENIUS, який встановлює рамки регулювання stablecoin, а також сприяв просуванню Закону CLARITY – законопроекту, який вважається одним із найважливіших для прояснення способів регулювання всього ринку цифрових активів. Однак, за останніми аналізами, перспективи ухвалення Закону CLARITY стають менш оптимістичними, ніж очікувалося. Закон CLARITY – Найбільш Очікувана Правова Опора Після GENIUS Закон CLARITY розроблений з метою: Встановити чіткі правові рамки для ринку криптовалют у СШАВизначити повноваження регулювання між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC), а також Прояснити класифікацію цифрових активів, визначити, що є цінними паперами, а що товарамиЗвільнити від обов’язкової реєстрації відповідно до Закону про цінні папери 1933 року деякі види криптовалют за умови дотримання певних умов Саме тому, Закон CLARITY вважається фундаментальним кроком, який може покінчити з тривалим станом «правової невизначеності», що стримував розвиток криптоіндустрії в США. Ризик Відкладання до 2027, Навіть 2029 року За новим звітом TD Cowen, одного з провідних інвестиційних банків у США, ймовірність ухвалення Закону CLARITY у короткостроковій перспективі значно зменшується. Джарет Сейберг, керівник TD Cowen, зазначає: Закон може досягти певного прогресу цього року, але його офіційне ухвалення ймовірно буде відкладено до 2027 рокуУ гіршому сценарії, якщо політична блокада триватиме, остаточні регулювання можуть набрати чинності лише у 2029 році Ця оцінка суперечить попереднім очікуванням, що Закон CLARITY швидко стане законом у поточному складі. Політична Мотивація та Розрахунки Демократичної Партії За аналізом TD Cowen, однією з головних причин затримки є політичні розрахунки Демократичної партії. Зокрема: Демократи не хочуть поспішати з ухваленням Закону CLARITYВони вірять, що мають шанс повернути контроль над Палатою представників на проміжних виборах у листопадіЯкщо їм вдасться контролювати Конгрес, вони матимуть значну перевагу у внесенні змін до законопроекту відповідно до своїх цілей Тому затягування з обговоренням може мати стратегічний політичний виграш, хоча й за рахунок затримки правових рамок для ринку криптовалют. «Конфлікт інтересів» – Найбільша Перешкода для Закону CLARITY За словами Сейберга, головною перешкодою є положення про конфлікт інтересів. Демократи наполягають: Обмежити або заборонити високопосадовцям США та їхнім родинам брати участь у, отримувати вигоду з підприємств і проектів у сфері криптовалютЗміцнити прозорість і запобігти зловживанням політичною владою у сфері цифрових активів Саме через ці положення законопроект опинився у глухому конфлікті. Трамп та Його Родина Стали Об’єктом Політичних Суперечок Звіт TD Cowen показує, що президент Дональд Трамп і члени його родини мають зв’язки з кількома криптопроектами та підприємствами, що стало чутливим політичним питанням. Ця участь: Розглядається демократами як потенційний конфлікт інтересів, що ускладнює ухвалення Закону CLARITY, оскільки будь-яке регулювання може бути інтерпретоване як «служіння особистим інтересам» Відтак, Трамп вважається «найбільшим перешкодою» на шляху до завершення правового регулювання криптовалют у США. Сценарій Компромісу: Відкладання Чутливих Положень на 3 Роки Щоб подолати цю глуху кутову ситуацію, TD Cowen пропонує можливий сценарій компромісу: Відкласти застосування положення про конфлікт інтересів приблизно на 3 роки, а його впровадження здійснити після завершення поточного терміну Це рішення, за їхніми словами, має: Зменшити політичний тиск у короткостроковій перспективіСтворити передумови для прийняття Закону CLARITYДати можливість ринку криптовалют отримати чіткі правові рамки раніше, ніж вони будуть «підвішені» Важливе Свідчення 15/01 Заплановано слухання щодо Закону CLARITY на 15/01, що вважається наступним ключовим кроком. Якщо закон буде ухвалено, він: Переформулює підходи США до управління цифровими активамиПрояснить роль SEC і CFTCСтворить більш прозоре правове середовище для організацій і інвесторів у криптовалюти Однак, через існуючі політичні перешкоди, шлях до ухвалення найважливішого закону у сфері криптовалют у США залишається складним і тернистим.