Обов’язкове до прочитання для інвестицій у повністю розраховані акції: система, процес торгівлі та ризики — все в одному.

Повністю розраховані акції — що це таке? Чому важливо про них знати?

Якщо ви в тайванському фондовому ринку побачили особливий спосіб торгівлі певною акцією, можливо, ви натрапили на повністю розраховані акції. Повністю розраховані акції — це торговельна система, за якою покупець зобов’язаний сплатити всю суму покупки акцій, що є унікальним для тайванського фондового ринку.

За яких умов акції стають повністю розрахованими? Основних дві: по-перше, якщо компанія погано керується, має фінансові труднощі, і чиста вартість на акцію опускається нижче номіналу 5 юанів; по-друге, якщо компанія скоїла серйозне порушення. Як тільки акції стають повністю розрахованими, режим торгівлі стає суворо обмеженим, що суттєво впливає на дії інвесторів.

Чи є шанс, що повністю розраховані акції знову стануть звичайними?

Бути у статусі повністю розрахованих акцій — не вирок назавжди. За умов покращення фінансового стану компанії, є шанс вийти з цього статусу і повернутися до нормальної торгівлі.

Умови виходу для публічних компаній: два послідовні квартали, коли чиста вартість на акцію перевищує 5 юанів, а акціонерний капітал протягом двох кварталів залишається вище 3 мільярдів юанів.

Для компаній, що котируються на OTC, стандарти трохи м’якші: достатньо, щоб у фінансовій звітності за один квартал чиста вартість на акцію була понад 5 юанів і щоб акціонерний капітал зріс.

Ці перевірки зазвичай проводяться у перший робочий день після отримання всіх квартальних звітів компаній на біржі, і оголошення про їх результати набирає чинності через 2 дні. Іншими словами, від моменту досягнення фінансових показників до фактичного повернення до звичайної торгівлі акціями проходить приблизно 1-2 тижні.

Як перевірити і підтвердити статус повністю розрахованих акцій?

Щоб дізнатися, чи є конкретна акція повністю розрахованою, можна безпосередньо зайти на офіційний сайт Тайванської фондової біржі. Послідовно обрати «Інформація про торгівлю» → «Зміна режиму торгівлі», і там буде повний список та інформація про такі акції.

Процес торгівлі повністю розрахованими акціями: у чому різниця між купівлею і продажем?

Повністю розраховані акції не можна купувати або продавати за допомогою кредитної торгівлі (з позиками). Тому процес купівлі і продажу суттєво відрізняється від звичайних акцій.

При купівлі таких акцій інвестор не може безпосередньо зробити заявку у своєму особистому кабінеті. Правильний спосіб: спершу переказати всі необхідні кошти (включно з комісіями) на спеціальний депозитний рахунок брокера, а потім надати брокеру код акції і кількість лотів для купівлі. Щоб уникнути невиконання через недостатність коштів, зазвичай переказують більшу суму. У кінці дня, якщо залишилися кошти або не використані, брокер поверне їх на особистий рахунок приблизно о 15:30.

При продажі таких акцій потрібно спершу зв’язатися з брокером і подати заявку на «заблокування акцій» (тобто їх попереднє замороження). Брокер зробить запис (деякі брокери дозволяють подавати заявку через додаток). Після підтвердження інвестор може самостійно доручити продаж акцій. Якщо у цей день продаж не відбувся, і потрібно продати наступного дня, потрібно знову зробити процедуру блокування. Цей процес набагато складніший, ніж звичайна торгівля.

Як обрати брокера для торгівлі повністю розрахованими акціями?

На Тайвані кілька основних брокерів пропонують послуги торгівлі повністю розрахованими акціями. При виборі слід враховувати:

• Чи має брокер онлайн-платформу і повний набір інструментів для торгівлі цим режимом
• Чи є у брокера професійна служба підтримки для допомоги у складних операціях
• Чи розумна комісія і витрати
• Стабільність платформи і швидкість виконання угод

Інвестори можуть порівнювати сервіси і структуру витрат відповідно до своїх потреб і звичок.

Наскільки високий ризик інвестицій у повністю розраховані акції? На що звернути увагу?

Якщо акція стає повністю розрахованою, її обіг обмежений, режим торгівлі змінюється, і зазвичай ціна значно падає. У порівнянні з звичайними акціями, ризики тут вищі, і основні з них такі:

Проблеми у компанії. Чиста вартість на акцію нижча за 5 юанів зазвичай свідчить про труднощі у керуванні, фінансову кризу або підозри у порушеннях закону. Це високоризикові сигнали. Тримання таких акцій може призвести до значних збитків.

Різкі коливання цін. Коли вартість коливається біля 5 юанів, інвестори бояться, що акція може перейти у статус повністю розрахованої або залишитися у кредитній системі. Це спричиняє короткострокові коливання. Іноді, щойно акція стає повністю розрахованою, вона може одразу ж обвалитися до межі «день без зупинки», і збитки зростають дуже швидко.

Відсутність будь-якого повернення грошових коштів. На відміну від звичайних акцій, повністю розраховані акції не виплачують дивіденди і не пропонують додаткових виплат. Інвестор лише очікує на можливий прорив компанії, і протягом цього часу не отримує жодних грошових потоків.

Мінімальна ліквідність. Торгівля цими акціями відбувається раз на 30 хвилин (а не у режимі безперервної торгівлі), обсяг торгів дуже малий, і попит або пропозиція може бути дуже низькою. Це ускладнює купівлю і продаж, а ціна фактичної угоди може бути значно нижчою за очікувану, а витрати на торгівлю — вищими.

Загалом, повністю розраховані акції — це високоризикові активи, і вони не підходять інвесторам із низькою толерантністю до ризику. Перед входом потрібно ретельно вивчити ситуацію у компанії і бути готовим до можливих збитків.