#稳定币与支付应用 Побачив цей річний звіт Ethereum, мушу сказати — цього разу це не хайп, справді щось змінилося.

Пам’ятаєте ті кілька років тому дискусії про "Ethereum помре"? Тепер такі гіганти традиційних фінансів, як JPMorgan, BlackRock, запускають застосунки на основній мережі — це не дрібниці. Річний обсяг торгів стабільних монет становить 46 квадрилліонів, з них 54% припадає на Ethereum, цей показник свідчить про одне: справжня цінність вже перейшла від спекуляцій до реальних платежів і розрахунків.

Але є один нюанс, який варто враховувати — Layer 2 екосистема заблокувала 357 мільярдів, а обсяг торгів перевищує основну мережу. Це виглядає здорово, але також означає, що ліквідність розподілена. Багато проектів під прапором "екосистема у зростанні" намагаються зібрати останніх інвесторів, особливо ті, що мають невідомий статус L2-екосистем.

Найбільше мене турбує сегмент стабільних монет. USDT, USDC вже перетворилися на інфраструктурний рівень, з таким обсягом торгів вони свідчать про зростання реальних потреб у платежах, а не просто спекуляції. Але водночас потрібно пам’ятати — чим більше залучених інституцій, тим легше ці інструменти використовувати для обману. Проекти, що обіцяють "новий тип стабільних монет" або "надвисокий дохід", — зазвичай шахрайство.

DeFi з блокуванням 939 мільярдів і обсягом торгів на Uniswap понад трильйон — ці цифри гарні, але я бачив багато "великих гравців" у закритті, які насправді просто циркулюють своїми власними коштами. Головне — це реальні користувачі і реальні транзакції, а не цифри окремих великих гравців.

Висновок: Ethereum як інфраструктура дійсно закріплюється, але залучення інституцій означає, що ризики з "проектних шахраїв" перейшли до "інституційних гравців, що обманюють роздрібних інвесторів". Стабільні монети і платіжні застосунки — це реальний попит, але при виборі проектів і моменту входу потрібно бути дуже обережним — саме на цьому етапі найпростіше потрапити під вплив хайпових даних.