Після витоку 1,1 мільярда за чотири дні, чому BlackRock збільшує позиції у зворотному напрямку?

Біткойн-ETF зазнав першого значного відпливу коштів у 2026 році. Згідно з останніми даними, американські спот-ETF на біткойн демонструють чистий відплив протягом чотирьох торгових днів поспіль, сукупний обсяг перевищує 1,1 мільярда доларів. Однак цікаво, що на тлі загального відпливу коштів IBIT від BlackRock йде проти течії й залучає капітал, таке розшарування відбиває принципово різні позиції інституцій щодо криптоактивів.

Справжній масштаб відпливу ETF

Згідно з даними SoSoValue, ситуація з американськими спот-ETF на біткойн виглядає так:

Це найбільш різкий відплив коштів з початку 2026 року. Одночасно спот-ETF на Ethereum також зазнає тиску з однодобовим чистим відпливом близько 159 млн доларів, у тому числі ETHA від BlackRock відпустив 107 млн доларів, а ETHE від Grayscale – понад 30 млн доларів.

Справжні причини відпливу

Чому спостерігається такий відплив?

Згідно з аналізом директора досліджень LVRG Research Ніка Рака, цей раунд відпливу коштів з ETF основних трьох факторів:

• Переалокація портфеля: З початку року біткойн показав значний зріст, деякі інституції коригують співвідношення розподілу
• Фіксація прибутків: Звичайна поведінка після попереднього зростання, а не сигнал негативного прогнозу
• Короткострокова обережність: Ринок входить у фазу волатильності, деякий капітал займає позицію очікування

Ніка Рака особливо підкреслює, що такий відплив «не означає фундаментальної зміни довгострокової логіки розподілу інституцій щодо біткойну». Іншими словами, це тактичне коригування, а не стратегічний поворот.

На ринку спостерігається чітке розшарування

Відплив – це не всеосяжний вихід, а цікаве розшарування:

• Спот-ETF на XRP: Повернув позитивний приток, записав близько 8,72 млн доларів
• Спот-ETF на Solana: Восьмий торговий день поспіль реалізує чистий приток коштів, однодобовий обсяг становить близько 13,64 млн доларів
• Біткойн та Ethereum: Зазнають більшого тиску

Це показує, що інституції не мають комплексного негативного прогнозу щодо криптоактивів, а натомість коригують структуру, попит на деякі токени залишається сильним.

Справжні наміри BlackRock

Тут виявляється цікава протиріччя.

Згідно з відповідною інформацією, Джей Джейкобс, керівник американських тематичних та активних ETF BlackRock, у інтерв’ю CNBC 7 січня заявив, що «для біткойну це все ще перший період розвитку». Це чіткий бичачий сигнал, що означає, що BlackRock вважає криптоактиви далекими від зрілості.

Однак одночасно IBIT від BlackRock також демонстрував відплив протягом минулих чотирьох днів. Це видається суперечливим, але насправді відбиває складність інституційного інвестування:

• Довгострокова оптимістична позиція щодо розвитку біткойну (теорія раннього етапу)
• Короткострокове тактичне коригування (фіксація прибутків)
• Можливе переалокування на деяких цінових рівнях

Це не песимізм, а більш делікатне управління капіталом.

Цінові показники та технічний аналіз

Біткойн після короткої ревізії нижче 90,000 доларів швидко восстановився, станом на момент публікації торгується біля 90,660 доларів, незначне зростання за 24 години. Такий швидкий отскок свідчить про те, що дно все ще отримує підтримку від інституційного капіталу.

Ніка Рака рекомендує трейдерам стежити за кількома ключовими рівнями:

• 95,000 доларів: Недавній технічний рівень опору
• 90,000 доларів: Поточний рівень підтримки
• Тренд припливів ETF: Продовжити моніторинг наявності зворотних припливів
• Сигнали політики ФРС: Важливий макроекономічний орієнтир

Висновок

Послідовний відплив коштів із спот-ETF на біткойн дійсно заслуговує на увагу, але не повинен переінтерпретуватися як пессимізм інституцій. Це більше звичайна фіксація прибутків та перестановка портфеля. Ключовий момент: провідні інституції на кшталт BlackRock не змінили своє довгострокове ставлення до біткойну, все ще вважаючи його на ранньому етапі. Ринок внутрішньо значно розшарований, деякі токени все ще залучають капітал. Надалі слід приділити основну увагу тому, чи відбудеться зворотний приток ETF та чи зможе біткойн утримати підтримку на рівні 90,000 доларів. За умови подвійної підтримки технічного аналізу та позиції інституцій, поточна ситуація скоріше висока волатильність, а не розворот тренду.