Великий звіт JPMorgan: цикл «дезризиковізації» криптовалютного ринку завершено, чи розпочинається новий етап?

Нещодавно провідна фінансова установа Уолл-стріт, JPMorgan (J.P. Morgan), опублікувала довгоочікуваний аналітичний звіт. У ньому зазначається, що з стабілізацією потоків коштів у спотових біржових фондах (ETF) на базі біткоїна, тенденція «дезризикізації», яка панувала на ринку криптовалют з четвертого кварталу минулого року, можливо, вже завершилася. Це висновок надає важливу інституційну перспективу та орієнтири для ринку криптоактивів, що перебуває на критичному етапі.

Основний сигнал: потоки коштів у ETF змінюються з «масового виходу» на «збалансованість»

Команда аналітиків JPMorgan вважає, що ключовим чинником для визначення змін у тренді є фундаментальні зміни у потоках коштів у спотових ETF на біткоїн.

У четвертому кварталі 2025 року ринок пережив значний процес «дезризикізації», що проявлявся у постійному чистому відтоку коштів з ETF та одночасному зниженні позицій інвесторів у різних криптоактивах. Така широка стратегія хеджування ризиків створювала постійний тиск на ринок.

Однак у січні 2026 року ситуація почала покращуватися. Наприклад, за даними з 5 по 9 січня, коливання ринку були, але потоки коштів демонстрували двонапрямний рух — і вхід, і вихід — а не односторонній чистий відтік, як раніше. Це свідчить про те, що етап паніки або примусового продажу, можливо, вже минув, і ринок повертається до більш здорового та збалансованого стану. Стабільність потоків коштів є першочерговою основою для відновлення ринкових настроїв та структурної стабільності.

Мультифакторні дані підтверджують: тиск на ринок послаблюється

Крім потоків коштів у ETF, інші ключові індикатори також підтверджують зміну тренду.

• Позиції у ф’ючерсах: обсяги ф’ючерсних контрактів на біткоїн на Чиказькій товарній біржі (CME), а також ставки фінансування у перпетуальних контрактах на провідних криптобіржах свідчать про значне зменшення крайніх коротких позицій та песимістичних настроїв. Рівень кредитного плеча зростає до здорових рівнів, і тиск на ринок зменшується.
• Макроекономічна ситуація: останнім часом глобальна компанія MSCI (Міссі) оголосила, що у квартальній ревізії, запланованій на лютий, тимчасово не виключатиме з індексів компанії, що мають значні запаси біткоїна, наприклад MicroStrategy. Це рішення зняло короткострокові побоювання щодо можливого масового продажу пасивних фондів і дало ринку час для відпочинку.
• Зміна інституційної думки: у звіті JPMorgan змінено характер поточної корекції — з побоювань «кризи ліквідності» на переосмислення у контексті окремих подій (наприклад, попередніх заяв MSCI) як «дезчасткової» та коригування позицій. Після завершення цієї структурної операції увага ринку знову зосереджується на довгострокових фундаментальних перспективах криптоактивів.

Поточна динаміка ринку та спостереження за цінами

Зі зростанням настроїв ринку, ціни основних криптоактивів останнім часом демонструють ознаки стабілізації. За даними платформи Gate станом на 9 січня:

• Біткоїн (BTC) торгується в діапазоні $90,500 - $92,000, намагаючись закріпитися вище за рівень 90 000 доларів.
• Ефіріум (ETH) коливається в межах $3,080 - $3,150, слідуючи за загальним трендом ринку, з увагою до розвитку екосистеми та подальшого просування ETF.

Варто зазначити, що завершення тренду не означає негайного входу у односторонній висхідний тренд. Звіт JPMorgan також наголошує, що ринок наразі може перебувати у стані «хворої рівноваги». Справжнє зміщення тренду вимагає підтвердження більш сильних сигналів — покращення макроекономічних очікувань, чітких регуляторних преференцій або нових масштабних інвестицій.

Поради інвесторам: як діяти на новому етапі на платформі Gate

Звіт JPMorgan дає інвесторам чітке розуміння ринкових циклів. Якщо «дезризикізація» справді завершується, що це означає для інвесторів?

1. Зміна фокусу стратегії: логіка ринку може перейти від «зменшення ризиків і зниження позицій» до «оптимізації портфеля». Інвесторам слід більше уваги приділяти технічному прогресу проектів, активності екосистеми та фундаментальним показникам для більш точного вибору.
2. Використання мультиінструментальних підходів: на платформі Gate, яка пропонує широкий спектр інструментів, можна застосовувати стратегії, наприклад, мережеву торгівлю (grid trading) у періоди зниження волатильності або інвестиції з фіксованим внеском (DCA) для рівномірного накопичення активів.
3. Увага до індикаторів настрою: щоденні потоки коштів у спотових ETF, звіти з ф’ючерсних позицій CME та думки провідних інституцій, таких як JPMorgan, стануть важливими високочастотними індикаторами для оцінки настроїв та тривалості тренду. Платформа Gate надає відповідні дані та аналітичні інструменти для прийняття рішень.

Висновки

Звіт JPMorgan — це як перший весняний грім, що сигналізує про закінчення холодів на ринку. Від стабілізації потоків у ETF, зняття тиску з ф’ючерсного ринку до тимчасового затишшя макроекономічних потрясінь — всі ці докази вказують на те, що найскладніший етап «примусового зняття ризиків» у криптовалютах, можливо, вже позаду.

Ринок входить у новий, більш складний етап. Для проникливих інвесторів це і виклик, і можливість для нових прибутків. На платформі Gate ми прагнемо забезпечити безпечне, професійне та передове торгове середовище і ринкові інсайти, щоб разом зустріти наступний цикл розвитку крипторинку.