Велика медіагрупа нещодавно зробила новий крок у процесі злиття та поглинання. Останні заяви ради директорів свідчать, що хоча новий план поглинання з оцінкою в 1080 мільярдів доларів звучить досить масштабно, у ньому все ще залишаються багато питань, які потрібно врахувати.

Ключовим моментом суперечки є два різні підходи до поглинання. Один з них передбачає цілеспрямоване придбання основних розважальних активів, включаючи кіновиробництво, стрімінгові платформи та флагманські канали, з розділенням лінійних телевізійних каналів і брендів стилю життя для їх незалежної роботи, що дозволить існуючим акціонерам продовжувати брати участь у зростанні цих сегментів. Інший — це всеохоплююче поглинання, коли все збирається в один кошик.

З фінансової точки зору, друга пропозиція дійсно пропонує більш високу ціну (1080 мільярдів доларів проти 820 мільярдів), але рада директорів вважає, що за цим більшим числом приховані значно більші ризики. Всеохоплююче поглинання означає, що після завершення угоди акціонери повністю виходять з гри і не зможуть більше брати участь у майбутніх доходах окремих активів. Крім того, у структурі фінансування ризики розподілені недостатньо рівномірно. У порівнянні з цим, план розділення дозволяє акціонерам гнучко управляти активами і продовжувати отримувати вигоду від потенційного зростання — це більш надійний варіант.