Зниження відсоткової ставки RBNZ у листопаді 2025: можливий вплив на NZD та контекст ринку

Основні пункти

У найближчому засіданні Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) очікується зниження Official Cash Rate (OCR) на 25 базисних пунктів. Це рішення відображає економічний стан Нової Зеландії та глобальні тенденції інфляції. Публікація Monetary Policy Statement (MPS) та прес-брифінг визначать напрямок курсу долара Нової Зеландії (NZD) та місцевого ринку облігацій.

Політика RBNZ у 2025 році: прогрес циклу зниження

RBNZ демонструє тенденцію поступового пом’якшення монетарної політики протягом року. Після першого зниження в серпні, у жовтні зроблено значний крок, а у листопаді очікується зниження на 25 bps — природне продовження цього процесу.

Економічні показники та логіка політики

Затишшя в економіці та зменшення інфляційного тиску є головними причинами зниження OCR:

• Інфляційна ситуація: у третьому кварталі річний CPI склав близько 3,0%, що входить у довгостроковий цільовий діапазон. Також спостерігається зниження базової інфляції, що свідчить про зменшення внутрішнього цінового тиску.

• Затишшя на ринку праці: рівень безробіття наблизився до 5%, що є значущою зміною у порівнянні з попереднім станом ринку праці.

• Невизначеність у зростанні економіки: різні економічні показники вказують на уповільнення зростання, що підтримує поступове пом’якшення політики RBNZ.

Важливий графік оголошень

• Рішення щодо OCR та MPS: ймовірно, буде оприлюднено близько 01:00 за GMT.
• Прес-конференція губернатора: приблизно о 02:00 GMT, де буде детально обговорено подальший напрямок політики.

Глобальна економіка 2025 року та вплив на NZD

Міжнародна інфляційна ситуація

У розвинених країнах інфляційний тиск зменшується, що змінює політичний курс центральних банків:

• Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк обережно керують циклом зниження ставок. Водночас сильний ринок праці та зниження інфляції сприяють балансуванню політики.

• Вплив на пару NZD/USD залежить від зміцнення долара США та різниці у ставках. Повільне зниження ставок Fed створює додатковий тиск на NZD.

Вплив товарних ринків та експорту

Економіка Нової Зеландії значною мірою залежить від сільськогосподарської продукції:

• Коливання цін на молочні продукти та іншу сільгосппродукцію впливають на внутрішній дохід. Зниження світового попиту, особливо з Китаю, тисне на ціни на ці товари.

• Це негативно позначається на внутрішньому економічному зростанні і спонукає RBNZ до більш підтримуючої політики.

Геополітичні ризики та ринкова нестабільність

У 2025 році спостерігається швидка зміна глобальних ризиків. Валюти країн з невеликим ринком, як NZD, більш чутливі до таких змін, що може спричинити короткострокову волатильність.

Наслідки рішення RBNZ для ринків: MPS та напрямок у майбутньому

У листопаді ймовірне швидке зниження майже гарантоване, але ринок зосереджений на довгострокових сигналах:

Основні питання та очікування

Чи готує RBNZ шлях для додаткового зниження у 2026 році?

Якщо у Monetary Policy Statement буде оновлений нижній прогноз щодо OCR, то перспективи подальшого пом’якшення політики зростуть. У такому разі тиск на NZD буде короткостроковим.

Чи дає губернатор ознаки економічного відновлення?

Якщо під час прес-конференції банк натякне на покращення економіки та можливе завершення циклу зниження, то ймовірність зростання NZD зросте.

Технічний аналіз NZD/USD та торговий план

Медіанний сценарій (М’які сигнали)

Якщо RBNZ зафіксує зниження базової інфляції та натякне на подальше зниження:

• пара може рухатися вниз.
• важливі рівні підтримки: 0.5550, 0.5500, та нижня технічна межа 0.5486.
• пробиття рівня 0.5500 може сигналізувати про швидке падіння до наступних підтримок.

Бичачий сценарій (Сильні сигнали)

Якщо банк натякне на завершення циклу зниження:

• NZD може стикнутися з опором на підвищення.
• ключові рівні опору: близько 0.566, 0.573, та 0.580.
• рух вище цих рівнів свідчитиме про середньострокове зростання.

Практичні рекомендації для трейдерів

Короткострокові:

• готуйтесь до високої волатильності під час і одразу після оголошення.
• застосовуйте жорстке управління ризиками на входах і виходах; тримайте стоп-лоси біля технічних рівнів.
• уникайте великих ордерів одразу — ризик проскальзування через низьку ліквідність.

Середньострокові:

• уважно аналізуйте MPS, особливо прогнози щодо OCR та економічних показників.
• якщо банк натякне на додаткове зниження у 2026, це може вплинути на мультивалютний трейдинг.
• оцінюйте тренд за допомогою ковзних середніх та рівнів підтримки/опору.

Глобальні фактори, що впливають на NZD

Роль монетарної політики США

Політика Федеральної резервної системи та тенденція долара США — найважливіші чинники для пар NZD/USD. Обережне зниження ставок Fed у 2025 підтримує долар і створює додатковий тиск на NZD.

Ціни на сільгосппродукцію та торговельні умови

Світові ціни на молочні, м’ясні та інші сільгосппродукти безпосередньо впливають на торговельні умови Нової Зеландії. Можливе подальше зниження цін, що послабить внутрішній економічний прогноз.

Зміни у ризик-апетиті

Економічні дані, активність у Китаї та геополітична напруга впливають на глобальний ризик-апетит. У таких умовах валюти з високою доходністю, як NZD, залишаються дуже чутливими.

План дій інвесторів і трейдерів

Текуща підготовка

1. Детально вивчіть MPS: зверніть увагу на прогнози щодо OCR, інфляції та економічного зростання.
2. Зверніть увагу на ключові сигнали під час прес-конференції: тон мови, можливі кроки та рівень впевненості у економіці.
3. Слідкуйте за глобальним політичним фоном: особливо за даними США та коментарями Федеральної резервної системи.

Структура торгівлі та управління ризиками

• Торгівля з урахуванням волатильності: зменшуйте розмір позицій під час оголошень; при ясності напрямку — збільшуйте.
• Диверсифікація: не зосереджуйтесь лише на NZD. Додавайте інші валюти та активи для балансування ризиків.
• Використання технічних індикаторів: ковзні середні, рівні підтримки/опору та інші інструменти допоможуть зрозуміти тренд.

Оцінка ситуації

Листопадове засідання RBNZ 2025 року — ключова подія для визначення курсу Нової Зеландії. Очікуване зниження OCR на 25 базисних пунктів — важливий сигнал, але ще більш значуща — стратегія банку.

Майбутні сигнали у MPS та прес-конференції визначать рух ринку на кілька місяців вперед. Якщо зниження буде більшим, ніж очікується, тиск на NZD зросте. Якщо ж банк натякне на стабілізацію, валюта може отримати підтримку.

Трейдерам і інвесторам слід уважно аналізувати MPS, слідкувати за глобальними економічними даними і застосовувати добре продумані стратегії управління ризиками. Волатильність створює можливості, але дисциплінований підхід забезпечить довгостроковий успіх.

Застереження: цей аналіз базується на відкритих джерелах інформації. Перед будь-якими інвестиційними рішеннями рекомендується проводити самостійне дослідження та консультуватися з фахівцями.