Ринок дорогоцінних металів стрімко зростає, що спонукає до стратегічної перебудови фондів: акції Buenaventura зросли на 154% у той час як Oldfield Partners зафіксували прибутки

Надзвичайний ралі у гірничодобувних акціях

Новини ринку дорогоцінних металів цього кварталу демонструють вражаючу історію успіху. Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (NYSE:BVN), провідний перуаний виробник дорогоцінних і базових металів, за останні 12 місяців приніс прибуток у 154% — перевершивши скромний приріст S&P 500 у 18%. Цей вибуховий стрибок на ринку акцій відображає міцний попит на металеві ресурси та покращення операційної діяльності у гірничодобувному секторі.

Стратегічне зменшення володінь у дорогоцінних металах

На тлі зростаючих оцінок, лондонський інвестиційний менеджер Oldfield Partners здійснив цілеспрямоване скорочення своєї позиції у Buenaventura протягом четвертого кварталу. Згідно з документами SEC, фонд продав 116 819 акцій на орієнтовну суму $2.92 мільйони, розраховану за середньоквартальними цінами. Вартість активів на кінець кварталу зменшилася на $2.67 мільйони, що відображає як продаж акцій, так і природну динаміку ринку.

Після цієї корекції частка Oldfield у BVN тепер становить лише 0.39% від його активів, що підлягають звітуванню у формі 13F, з 49 120 акціями, оціненими у $1.37 мільйона. Ця скромна залишкова позиція підкреслює, що BVN ніколи не був основною впевненістю фонду.

Перерозподіл портфеля на тлі концентрації позицій

Капітал, звільнений у результаті цієї операції на ринку металів, був перенаправлений у більш впевнені позиції. Структура портфеля Oldfield демонструє концентрований підхід: NOV займає 22.4% активів ($78.86 мільйонів), LEA — 20.9% ($73.84 мільйонів), DIS — 16.3% ($57.35 мільйонів), CB — 15.6% ($55.09 мільйонів), а ARW — у топ-5 з 11.5% ($40.39 мільйонів). Ця стратегія перерозподілу свідчить про дисциплінований підхід до розміру позицій після того, як теза дала виняткові результати.

Фундаментальні показники підтверджують попередні здобутки

Чому саме там потрібно було фіксувати прибутки? Операційна діяльність Buenaventura у секторі дорогоцінних металів і гірничодобувної промисловості залишається переконливою. У третьому кварталі доходи зросли на 30% у порівнянні з минулим роком до $431 мільйонів, тоді як EBITDA від операцій прискорилася на 48% до $202 мільйонів. Баланс компанії демонструє стійкість: у неї є $486 мільйонів у грошових резервів і чистий борг лише $225 мільйонів, що дає консервативний коефіцієнт левериджу 0.41x.

Рішення керівництва затвердити дивіденд у розмірі $0.1446 за акцію ще раз підтверджує операційну силу компанії. Диверсифікований портфель — що охоплює золото, срібло, свинець, цинк, мідь, виробництво яких здійснюється у кількох перуанських місцях, а також операції з марганцевою сульфатом і гідроелектростанціями — сприяє її сприятливому положенню у ширшому гірничодобувному секторі.

На закритті четверга акції BVN торгувалися за $31.21, що відображає збереження імпульсу у гірничодобувних акціях дорогоцінних металів і покращену фінансову позицію компанії.

Інвестиційний урок: фіксація прибутку як дисципліна

Ці новини ринку металів ілюструють основний принцип: скорочення після тризначного зростання — це не про сумніви, а про обережне управління розміром позицій і капіталом. Коли теза окупилася з великим прибутком, важливо керувати ризиком зниження і переорієнтовувати капітал у більш ймовірні можливості. Діяльність Oldfield демонструє, що сильна впевненість не забороняє тактичне перерозподілення, коли оцінки нормалізуються і з’являються нові можливості у портфелі.