Nvidia та Alphabet: два лідери у сфері штучного інтелекту, що налаштовані на стабільне зростання, оскільки галузь ігнорує скептиків щодо бульбашки

Довіра ринку до довгострокової траєкторії ШІ

Останні галузеві опитування показують, що 93% інвесторів, які володіють акціями, пов’язаними з ШІ, зберігають оптимістичний погляд, незважаючи на постійні дискусії щодо потенційної переоцінки ринку. Ця впевненість відображає ширше уявлення про те, що штучний інтелект є стійким довгостроковим трендом, а не спекулятивним бульбашкою, подібною до краху дот-комів. Як інституційні, так і роздрібні інвестори все більше сприймають експозицію до ШІ як багаторічну тезу, а не короткострокову спекуляцію.

Домінування Nvidia у інфраструктурі та прискорення попиту

Обчислювальна потужність, необхідна для розгортання та масштабування систем штучного інтелекту, створила структурну перевагу для виробників напівпровідникових чипів. Лідерство Nvidia у цій галузі очевидне у її останніх фінансових показниках: доходи за третій квартал 2026 фінансового року зросли на 62% у порівнянні з минулим роком до $57 мільярдів доларів, що підкреслює інтенсивність попиту на інфраструктуру ШІ.

Генеральний директор Nvidia наголошує, що існуючі хмарні та дата-центрові архітектури, орієнтовані на традиційні ЦПУ, не здатні обробляти сучасні навантаження ШІ, що вимагає масштабних оновлень інфраструктури. Цей технологічний вузол призводить до сталого попиту на GPU-ускорювачі та спеціалізовані процесори компанії.

Крім оптимізації дата-центрів, Nvidia позиціонує себе на перетині нових застосувань ШІ. Розробка технологій автономних транспортних засобів та інвестиції у наступне покоління агентних систем ШІ демонструють стратегію компанії щодо захоплення цінності у кількох вертикалях ШІ. Стратегічні партнерства, зокрема співпраця з платформами таксі щодо розгортання автономних флотів, запланованого на 2027 рік, ілюструють перехід компанії від постачальника інфраструктури до архітектора екосистеми.

Диверсифіковані джерела доходів Alphabet у сфері ШІ

Поки Nvidia зосереджена на обчислювальній інфраструктурі, материнська компанія (Google) впроваджує ШІ у споживчі та корпоративні продукти. Найбільшою досягненням компанії стало нейтралізування загрози, яку створювала генеративна ШІ для Google Search — бізнесу, що приніс у третьому кварталі 56,6 мільярдів доларів, значно більше ніж 49,4 мільярдів у попередньому році.

Зростання доходів від пошуку прискорилося, оскільки користувачі відкрили для себе нові можливості запитів із підтримкою ШІ, що сприяло збільшенню залученості. Загальні доходи компанії досягли 102,3 мільярдів доларів у третьому кварталі, що становить 16% зростання у порівнянні з минулим роком — цей показник підтверджує здатність компанії монетизувати інтеграцію ШІ у свою основну рекламну платформу.

Крім пошуку, дочірня компанія Alphabet Waymo реалізує стратегію міжнародної експансії. Компанія поступово впроваджує безпілотні таксі-сервіси у містах США, а цього року планується запуск у Лондоні та продовження роботи у Токіо. Це позиціонує Waymo для захоплення цінності у секторі мобільних послуг із розвитком автономних технологій.

Порівняння стратегій експозиції до ШІ

Інвестування у Nvidia та Alphabet забезпечує різноманітний доступ до ланцюга створення цінності ШІ. Nvidia виграє від етапу будівництва інфраструктури, де дефіцит обчислювальних ресурсів підвищує цінову політику. Alphabet отримує додаткову цінність на downstream-етапах через споживчі та корпоративні застосування ШІ, використовуючи свою існуючу дистрибуційну та рекламну екосистему.

Обидві компанії демонструють сильне зростання доходів, пов’язане з розгортанням ШІ, і розширюються у суміжних бізнес-лініях, що обіцяють багаторічні можливості зростання. Поєднання перевірених фінансових результатів і стратегічного позиціонування у різних сегментах ШІ свідчить про те, що обидві залишаються актуальними бенефіціарами безперервної трансформації галузі протягом наступного десятиліття і більше.