Виробництво Shell у 4 кварталі має зрости, тоді як результати торгівлі, ймовірно, будуть нижчими за очікувані

Shell plc (SHEL), велика енергетична корпорація, представляє парадоксальний прогноз на останній квартал 2025 року — зростання видобутку нафти та газу в поєднанні з суттєво слабшими результатами торгівлі нафтою. Це розходження відображає операційні сильні сторони компанії, що стикаються з зовнішніми викликами ринку, оскільки волатильність сирої нафти та сезонні тиски змінюють фінансові показники.

Зростання виробництва підтримує вищі рівні випуску

Очікується, що видобуткові операції Shell у четвертому кварталі досягнуть від 1,84 до 1,94 мільйонів барелів нафтового еквівалента на добу (boe/d), що поступово зростає порівняно з 1,83 мільйонами boe/d, досягнутими в третьому кварталі 2025 року. Ця ціль зростання виробництва зумовлена інтеграцією спільного підприємства Adura і відображає здатність компанії підтримувати динаміку випуску попри глобальні коливання ринку.

Очікуване зростання виробництва зумовлене кількома факторами: запуском нових об’єктів, підвищенням ефективності видобутку на зрілих родовищах та впровадженням передових технологій. Однак цей ріст виробництва відбувається у контексті постійної невизначеності цін та коливань попиту, що продовжують стискати маржу у секторі.

Результати торгівлі нафтою під тиском зниження

На противагу перспективам виробництва, Shell попередила, що результати торгівлі нафтою у четвертому кварталі будуть значно нижчими, переважно через різке падіння цінових орієнтирів на сирі нафтові марки. Волатильність ринку посилилася, оскільки геополітичні напруженості та зміни попиту створюють ціновий тиск, що безпосередньо впливає на прибутковість торгових підрозділів.

Історично цей сегмент був значним джерелом доходу, але тепер він стискається через звуження можливостей отримання маржі. Ця тенденція ілюструє, як рух цін на товари може швидко підірвати фінансові результати, навіть коли операційна ефективність виробництва зростає.

Маркетинговий сегмент під сезонним та податковим тиском

Відділ маркетингу стикається з двома головними викликами: сезонним зниженням попиту, характерним для зимових місяців Північної півкулі, та відстроченими податковими коригуваннями без грошових потоків. Холодна погода традиційно зменшує споживання палив та опалювальних продуктів, тоді як складність податкової оптимізації продовжує тиснути на скоригований прибуток цього сегмента.

Хімічний підрозділ з низькою прибутковістю

Очікується, що підсегмент хімічної промисловості Shell зазнає значних втрат скоригованого прибутку у четвертому кварталі. Відділ, що виробляє пластмаси, мийні засоби та спеціальні формули, стикається з підвищеними витратами на сировину, слабким промисловим попитом та посиленням конкуренції. Ці фактори ускладнюють ситуацію на тлі ширших макроекономічних викликів, що знижують попит у виробничих секторах.

Вплив коригування портфеля на канадські нафтові піски

Завершення обміну активами Shell у канадських нафтових пісках призвело до зниження рівня виробництва у четвертому кварталі, при цьому видобуток на нафтових пісках зменшився приблизно до 20 000 boe/d. Хоча ця цифра є скромною у порівнянні з загальним портфелем, ця операція відображає стратегічний перехід Shell до менш вуглецевих енергетичних рішень та інвестицій у чисті технології, відходячи від методів видобутку з високим вмістом вуглецю.

Підсумок: навігація у змішаних сигналах енергетичних ринків

Прогноз Shell на четвертий квартал 2025 року відображає сучасну складність енергетичного сектору: зростання виробництва у поєднанні з викликами торгівлі та тиском у підрозділах. Хоча зростання у сфері видобутку підкреслює операційну здатність, звуження маржі через падіння цін і сезонні фактори демонструє внутрішню волатильність сектору. Оптимізація портфеля та стратегічні інвестиції дозволяють Shell адаптуватися до постійних змін на енергетичних ринках.