Трейдери опціонів роблять ставку на те, що Федеральна резервна система утримаєся від змін у 2026 році, а контракти на березень і червень стають ключовими для розміщення позицій

【区块律动】最近іринок опціонів випустив цікавий сигнал — все більше трейдерів коригують свої очікування щодо зниження ставок ФРС. Спочатку ставки на зниження у 2026 році зменшувалися, але тепер вони повертаються до думки, що ФРС утримає ставки на рівні протягом усього року.

Цей перехід почався ще минулого п’ятниці. Тоді опубліковані дані про зайнятість у США дали ринку сильний поштовх — рівень безробіття несподівано знизився, що майже виключає ймовірність зниження ставок ФРС у цьому місяці. Внаслідок цього трейдери почали переносити свої очікування щодо дат зниження ставок на кілька місяців уперед.

Стратег з процентних ставок TJM Institutional Services Дейв Робін прокоментував: “З урахуванням наявних даних ймовірність того, що ФРС утримає ставки до березня, значно зросла. З кожною зустріччю ймовірність стабільності ставок зростає.” Потоки опціонів, пов’язані з гарантійною позиковою ставкою (прямий індикатор короткострокової базової ставки), також демонструють більш яструб’ї налаштування.

Який саме розподіл позицій у трейдерів? Нові опціонні позиції переважно зосереджені на контрактах у березні та червні — ціль дуже проста — хеджувати ризик подальшого затримання зниження ставок ФРС. Що стосується довгострокових позицій, то вони робляться з упевненістю, що у 2026 році ФРС не буде діяти.

Цікаво, що незалежно від того, чи справді трейдери вірять у незмінність політики ФРС, вартість створення таких позицій дуже низька. Робін зазначив, що з точки зору управління ризиками, обережні інститути прагнуть мати такі захисні позиції — ніби купити дешеву страховку, щоб мати запас у разі зміни політики.