💥 Один можливий для обговорення висновок: у цьому циклі ринку більшість NFT стикнуться з ризиком висихання ліквідності, за винятком дуже небагатьох…

Просто скажу висновок: крім провідних блакитних фішок і справді корисних «функціональних» NFT, майже 90% проектів NFT на ринку (включаючи багато, що виглядають досить непогано) можуть зіткнутися з кризою виживання під час бичачого ринку. 💔

Чому так?

**Реальність потоків капіталу** — додаткові кошти під час бичачого ринку спершу йдуть у волатильні активи з очевидним ефектом левериджу (спотові, ф’ючерси тощо), а NFT через недостатню ліквідність просто не приваблюють великі інвестиції, що шукають ефективність.

**Наратив вже застарів** — історія з «цифровими аватарами» давно набридла. Увага нових капіталів вже переключилася на проекти, що генерують реальні грошові потоки або технологічні прориви, наприклад, застосунки AI, інфраструктура DePIN, токенізація RWA тощо. Це ті місця, де історія ще свіжа.

**Несумісність витрат і доходів** — коли газові збори Ethereum повернуться до високих рівнів, комісії за створення та торгівлю NFT стануть величезним навантаженням. Чи готові ви витратити кілька сотень доларів на газ, щоб купити-продати картинку, яка можливо й не зросте? Невигідні витрати змусять капітал повернутися.

Хто ж виживе?

· **Провідні блакитні фішки**: наприклад, проекти на кшталт CryptoPunks, які вже перетворилися на соціальні валюти та ідентифікатори, підтримуються сильним консенсусом

· **Функціональні NFT**: незамінне обладнання у грі, права у DeFi-протоколах — цінність таких NFT закріплена за їх реальною функціональністю, а не лише візуальним ефектом

Ринок змінюється, логіка капіталу також еволюціонує. Попередній досвід і схеми вже не працюють. 🧬