Золото стабілізується нижче 4 455 USD на тлі зростання доходності та зміцнення долара

Тиск на жовтий метал — дохідність США та сила долара обмежують потенціал зростання

Ціни на золото залишаються у межах близько 4 455 USD у четверговій сесії, після короткочасного розпродажу, що привів метал до 4 407 USD. Зміцнення долара США та зростаючі дохідності облігацій США становлять основну перешкоду для потенційних зростань XAU/USD. Це підтвердив оптимістичний образ американського ринку праці перед публікацією звіту Nonfarm Payrolls за грудень.

Долар відновлює позиції на хвилі позитивних даних про зайнятість

Долар США відновлює ралі, рухаючись вгору під впливом позитивних сигналів з ринку праці. Кількість звільнень у листопаді зменшилася вдвічі порівняно з попередніми місяцями, тоді як заявки на допомогу по безробіттю виявилися нижчими за очікування. Торговий дефіцит США також суттєво скоротився, підтримуючи зростання індексу долара (DXY) на 0,20% до 98,92, прорвавши 200-денну ковзну середню на рівні 98,87.

Однак, щоб підтвердити стійкість цього відскоку, покупці на доларі чекатимуть закриття вище за цю психологічну підтримку.

Ринок оцінює зниження ставок ФРС, але дані споживачів викликають побоювання

Грошові ринки наразі закладають 56 базисних пунктів зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у 2026 році. Водночас останнє споживче дослідження Нью-Йоркського відділення ФРС вказує на погіршення як інфляційних очікувань, так і оптимізму щодо можливості працевлаштування.

Інфляційні очікування на 12 місяців зросли до 3,4% з 3,2%, тоді як середньотермінові прогнози (3-5 років) залишилися на рівні 3%. Споживачі ж виявляють більші побоювання щодо потенційних скорочень робочих місць і труднощів з пошуком роботи.

Дані ринку праці не підтримують ведмедів на золото

За тиждень, що закінчився 3 січня, було подано 208 000 нових заявок на допомогу по безробіттю, що краще за прогноз у 210 000, хоча й вище за попередній тиждень. Звіт Challenger про скорочення штатів показав 35 553 звільнення у грудні — майже половину від показника листопада.

Енді Челленджер з компанії Challenger, Gray & Christmas прокоментував: «Рік завершився з найнижчою кількістю оголошених звільнень з 2023 року. Хоча грудень традиційно є спокійним місяцем, зростання планів щодо працевлаштування є позитивним сигналом після року, наповненого значними скороченнями».

Крім того, торговий дефіцит США у товарах і послугах стрімко знизився з 48,1 млрд USD до 29,4 млрд USD у жовтні, перевищуючи очікування. Зміна була підтримана головним чином зниженням імпорту фармацевтичних препаратів.

Доходність казначейських облігацій зросла, обтяжуючи золото

Зростання доходності облігацій США стало одним із головних гальм для цін на золото. Доходність 10-річних паперів піднялася майже на 2,5 базисних пункти до 4,173%, тоді як реальні доходності (зазвичай обернено корелюють із золотом) підвищилися на 2 базисних пункти до 1,903%.

Оцінка Федерального резерву Атланти щодо зростання ВВП за IV квартал 2025 року також підвищилася — з 2,7% до 5,4%, що свідчить про міцну економічну динаміку.

Що очікують інвестори — звіт Nonfarm Payrolls у п’ятницю

П’ятничний звіт про зайнятість стане ключовим моментом для ринків. Консенсус прогнозує зростання зайнятості на 60 000 робочих місць у грудні (нижче за листопадові 64 000), а рівень безробіття знизиться з 4,6% до 4,5%.

Технічна перспектива: бичачий тренд контролює ситуацію, але слабне момент

Зростаючий тренд золота залишається незмінним, однак денний курс нижче за середу мінімум на 4 423 USD може запустити тест рівня 4 400 USD. Індикатор RSI показує плоский імпульс, хоча й залишається вище за нейтральну лінію.

Щоб відновити зростання, XAU/USD має прорватися вище за 4 500 USD. Удар у цьому напрямку може відкрити шлях до рекорду на 4 549 USD і наступної цілі на 4 600 USD.

На зниження, падіння нижче за 4 400 USD шукатиме підтримки на 20-денній ковзній середній (4 376 USD). Прорив цього рівня може відкрити шлях до 4 300 USD, а якщо золото опуститься нижче за останній цикл дна на 4 274 USD, широкий бичачий тренд може опинитися під загрозою.