Ринки акцій демонструють ознаки посилення волатильності, але над сучасним ландшафтом нависає тінь — ризик кореляції посилюється.

Коли ми бачимо, що акції зміцнюють свої рухи волатильності, це зазвичай сигналізує про те, що коливання цін стають більш виразними та орієнтованими. Але ось у чому справа: по мірі того, як активи стають більш тісно пов’язаними, окремі стратегії хеджування та переваги диверсифікації починають зменшуватися. Ринки, що рухаються у синхронії, означають менше місць для сховку під час спаду.

Ця динаміка має значення і поза межами традиційних трейдерів акцій. Криптовалютні ринки, які часто рухаються у співзвуччі з макроекономічними циклами ризику/без ризику, можуть відчути тиск, коли структури кореляції у всіх класах активів посилюються. Менеджери портфелів, що слідкують за традиційними та цифровими активами, повинні переоцінити свої позиції.

Справжня напруга виникає, коли сплески волатильності збігаються з високими рівнями кореляції — це посилює зниження вартості активів і зменшує подушку безпеки портфеля, на яку зазвичай покладаються інвестори. Слідкуйте за тим, як розвиваються ці дві сили; вони змінюють спосіб розподілу капіталу між ризиковими активами.