Як торгівля з маржею призводить до ліквідації вашої криптопозиції

Криптоторгівці, які працюють з кредитним плечем, постійно ризикують раптовим закриттям своїх позицій. Це явище, відоме як ліквідація, є однією з найбільших загроз у світі маржинальної торгівлі. Щоб захистити себе як трейдера, важливо точно розуміти, що приховано за цим механізмом і які кроки можна зробити для контролю цього ризику.

Чому трейдер обирає кредитне плече?

Привабливість кредитного плеча зрозуміла. Вкладучи лише частину власного капіталу як заставу (початкова маржа) і позичивши решту суми на біржі, ви можете відкривати набагато більші позиції, ніж дозволяє ваш капітал зазвичай. Це означає, що навіть невеликі цінові коливання можуть призвести до значних прибутків.

Уявіть, що у вас є €1 000 і ви використовуєте 10-кратне кредитне плече. Ви фактично відкриваєте позицію на €10 000. Якщо ціна вашого активу зросте всього на 5%, ви отримуєте прибуток у €500 — тобто 50% від вашого початкового капіталу. Такий потенційний прибуток регулярно приваблює трейдерів.

Недолік цієї стратегії полягає в тому, що такий самий 5% спад цін означатиме втрату €500 — тобто 50% від вашої початкової маржі. А якщо ринок продовжить падати, ви втратите позичені гроші. Саме в цей момент і виникає загроза ліквідації.

Процес ліквідації крок за кроком

Розглянемо, що відбувається, коли ринкові умови йдуть проти вас. Припустимо, ви купили Bitcoin з 5-кратним кредитним плечем. Ви внесли €2 000 як початкову маржу, а позичена сума становить €8 000. Загальна позиція: €10 000 у Bitcoin.

Тепер ціна Bitcoin раптово падає на 15%. Ваша позиція тепер коштує лише €8 500. Втрати на даний момент: €1 500. Залишкова маржа становить €500.

У цей момент біржа надсилає вам margin call — повідомлення, що потрібно внести додаткові кошти для виконання вимог маржі. Зазвичай у вас є деякий час. Ви можете внести додаткові кошти або частково закрити позицію.

Але якщо у вас немає додаткових коштів або ви відмовляєтеся діяти, ринок продовжує падати. Коли ціна досягне рівня ліквідації — рівня, на якому ваше залишкове заставне забезпечення більше не достатньо — біржа автоматично закриває вашу позицію. Це відбувається без попередження і без можливості переговорів. Вся ваша позиція продається, часто з додатковими витратами на ліквідацію. Ці витрати (зазвичай 1-5% від вартості позиції) і йдуть безпосередньо біржі.

Що визначає, коли відбудеться ліквідація?

Ціна ліквідації — це не випадкове число. Вона розраховується на основі різних факторів, які потрібно знати:

Коефіцієнт кредитного плеча: Чим вище ваше кредитне плече, тим ближче ціна ліквідації до вашої стартової ціни. З 2x плечем у вас більше буфера, ніж з 10x.

Мінімальна маржа: Це мінімальний відсоток від вартості вашої позиції, який потрібно зберігати як заставу. У більшості бірж він становить від 5% до 25%, залежно від вашого плеча.

Волатильність активу: Більш волатильні активи зазвичай вимагають вищих рівнів підтримки маржі, що робить ціну ліквідації ближчою.

Баланс вашого рахунку: Чим більше вільних коштів на рахунку, тим більше буфера проти раптових втрат.

Два обличчя ліквідації

Не всі ліквідації однакові. Існують два варіанти, які важливо розрізняти.

Часткова ліквідація

У деяких випадках біржа закриває не всю вашу позицію, а лише її частину. Це зазвичай трапляється, коли ви швидко реагуєте на margin call і вносите додаткову маржу. Ваша позиція зменшується до рівня, що знову відповідає вимогам. Це зазвичай вигідний сценарій — ви втрачаєте гроші, але не все.

Повна ліквідація

Найгірший випадок. Вся ваша торгова позиція продається біржею, щоб покрити всі ваші втрати. Це відбувається автоматично і примусово. Ще гірше: у екстремальних ситуаціях втрати можуть бути настільки великими, що навіть після повної ліквідації ваш рахунок матиме негативний баланс. Біржа зазвичай компенсує це через страховий фонд, але ви тоді втратите не лише свою маржу — ви заборговані біржі.

Практичні стратегії запобігання ліквідації

Гарна новина в тому, що запобігти ліквідації цілком у ваших руках. Ось три перевірені методи.

Стратегія 1: Встановлюйте суворі ризикові відсотки

Професійні трейдери дотримуються золотої правила: ніколи не ризикуйте більше 1-3% від загального торгового капіталу за одну операцію. Чому? Тому що це означає, що ви збанкрутуєте лише після 33-100 послідовних збитків — сценарію, який у реальності майже ніколи не трапляється.

Уявіть: у вас рахунок на €10 000. Ви вирішуєте ризикувати максимум 2% за транзакцію, тобто €200. Відкриваючи позицію з стоп-лоссом на 5%, ви вкладаєте €4 000. Навіть якщо ця операція піде проти вас, ви втратите лише €200, а не більше. Це створює ментальний і фінансовий буфер, що захищає вас.

Стратегія 2: Завжди використовуйте ордер стоп-лосс

Стоп-лосс — це ваш механізм безпеки. Ви заздалегідь встановлюєте рівень, на якому автоматично виходите з позиції. Наприклад: купуєте Ethereum і ставите стоп-лосс на 3% нижче за вашу стартову ціну. Якщо ринок обвалиться і пройде цей рівень, позиція автоматично закриється. Ваші втрати обмежені 3%.

Плюс у тому, що стоп-лосс усуває емоції з гри. Ви не маєте часу панікувати і пропустити правильний момент — система робить це за вас.

Стратегія 3: Будьте обережні з кредитним плечем

Кредитне плече — це як ніж — неймовірно корисне у правильних руках, але небезпечне, якщо його не поважати. Багато початківців роблять помилку, завжди обираючи максимально доступне кредитне плече. Це стратегія для сценаріїв катастроф.

Замість цього потрібно:

• чесно оцінити свою ризик-толерантність
• слідкувати за поточною волатильністю ринку — у дуже волатильних періодах використовувати менше плеча
• дотримуватися своєї торгової стратегії — якщо тримаєте довгострокові позиції, не використовуйте 10x плечо у надії на швидкий прибуток

Ліквідація у контексті волатильного криптовалютного ринку

Важливо усвідомлювати, що криптовалюти торгуються цілодобово. Це означає, що ліквідації можуть статися в будь-який момент — навіть коли ви спите. Геополітична криза у неділю ввечері може спричинити раптове падіння цін, на яке у вас не буде часу реагувати.

Тому підготовка — це все. Ваш ризик-менеджмент має бути настільки строгим, щоб навіть найекстремальніші рухи ринку вас не здивували.

Часті запитання

Чи може ліквідація статися за кілька хвилин?

Так. При кредитному плечі 5x і вище раптове падіння цін на 15-20% може ліквідувати вас ще до того, як ви встигнете діяти.

Що трапиться, якщо біржа збанкрутує?

Більшість великих бірж мають страхові фонди. Вони покривають втрати від ліквідацій. Однак це не гарантія.

Чи можливо скасувати ліквідацію?

Ні. Ліквідація є постійною. Позиція закрита, і біржа її не відкриє знову.

Скільки трейдерів щодня ліквідується?

У бичачих ринках цей відсоток низький (менше 5%). У ведмежих ринках або періодах високої волатильності він може сягати 20-30%.

Чи підходить маржинальна торгівля для початківців?

Ні. Маржинальна торгівля з кредитним плечем — лише для досвідчених трейдерів із чіткими ризиковими протоколами.

Висновок

Ліквідація — це не таємниче явище, а прямий наслідок недостатнього управління ризиками. Знаючи ціну ліквідації, встановлюючи суворі правила для ризикових відсотків, завжди використовуючи стоп-лосс і обережно ставлячись до кредитного плеча, ви можете повністю захистити себе від примусового закриття позиції. Найголовніше — усвідомлювати, що ліквідація не є випадковістю — це результат ваших рішень. Тому приймайте мудрі рішення.