Чому трейдери продовжують спекулювати? Добре, погане та потворне

Ми всі це бачили: хтось швидко заробляє на мем-коіні або втрачає все у деривативних позиціях. Це і є спекуляція в дії — і вона всюди на сучасних фінансових ринках, від Уолл-стріт до криптообмінників. Але що насправді відбувається за лаштунками?

Реальність ринку: Спекуляція — це не зло, а необхідність

Ось що більшість людей не усвідомлює: спекуляція фактично підтримує ринки живими. Без спекулянтів, які постійно купують і продають, ви б мали порожній містечко. Вони забезпечують ліквідність, яка дозволяє швидко виходити з позиції, не знижуючи ціну самостійно. Така плавна реалізація великих угод? Це все завдяки спекулянтам, що беруть протилежну сторону вашої ставки.

Крім ліквідності, спекулянти стимулюють відкриття цін. Коли на ринок потрапляє нова інформація — регуляторне оголошення, новий технологічний прорив, провал у прибутках — саме спекулянти зазвичай реагують першими, змушуючи ціни швидко коригуватися. Механізм ціноутворення — це те, що робить ринки ефективними. Без нього між новинами і оновленнями цін виникали б великі затримки.

Як спекулянти насправді заробляють

План досить простий: купуй за низькими очікуваннями, продавай за високою реальністю. Або навпаки — короткий продаж, коли вважаєш, що щось переоцінене.

Спекулянти використовують різні інструменти для збільшення прибутків. Деривативи, такі як ф’ючерси і опціони, — їхній вибір. Замість купити Bitcoin напряму за $42 000, можна купити ф’ючерсний контракт, вклавши лише 10% від вартості. Бум — ваші прибутки (або збитки) тепер у 10 разів з левериджем.

Ще один популярний хід — короткий продаж. Якщо вважаєш, що Ethereum піде вниз, ти позичаєш ETH у когось, продаєш його зараз і сподіваєшся купити дешевше пізніше. Це ставка проти активу, і в короткостроковій перспективі спекулянти часто виграють ці ставки.

Крипто-бум: спекуляція на стероїдах

Спекуляція у криптовалюті — це майстер-клас того, наскільки далеко можуть зайти трейдери. Під час бичого тренду 2021 року Bitcoin виріс майже до $65 000, а роздрібні трейдери вкладалися на кожному рівні опору. Це були фундаментальні чинники? Частково так. Але переважно це був FOMO — страх пропустити — що керувало спекуляцією.

Потім були альткоіни, що робили 100x за кілька тижнів. Ethereum рухався так, що суперечив традиційним моделям оцінки. Мем-коіни без корисності зростали з копійок до доларів. Це чиста спекуляція, і мільйони заробили, поки інші ліквідовувалися.

Сага з GameStop на початку 2021 року довела, що це не лише крипто-історія. Роздрібні спекулянти координували (щось) для підняття вмираючої акції до неймовірних висот, доводячи, що організована спекуляція може рухати ринки у різних класах активів.

Темна сторона: коли спекуляція стає катастрофою

Але тут починається небезпека. Ринкова волатильність, викликана надмірною спекуляцією, може перерости у крах. Колапс ринку нерухомості 2008 року? Це була спекуляція, що вийшла з-під контролю — спекулянти купували нерухомість, яку ніколи не планували заселяти, підвищуючи ціни до фантастичних рівнів. Коли реальність настала, вся фінансова система ледь не зруйнувалася.

Спекулятивні бульбашки виникають, коли занадто багато людей вкладаються в один актив з однією метою: вірять, що він буде рости далі. Ціна зростає → більше людей купують → ціна зростає ще більше → ще більше FOMO → поки раптом всі не зрозуміють, що актив переоцінений → панічний продаж → крах. Ми бачили це у технологічних акціях, нерухомості, крипті — що завгодно.

Спекуляція проти інвестування: у чому різниця

Ось що відрізняє спекулянтів від інвесторів: часовий горизонт і теза.

Інвестор купує Bitcoin, бо вірить у децентралізовані фінанси і довгострокове впровадження. Він тримає роками, витримує волатильність і фіксує прибутки за заздалегідь визначеними цілями.

Спекулянт купує Bitcoin, бо бачить графічний патерн, що натякає на прорив вгору вже завтра. Вони працюють днями або годинами, використовують жорсткі стопи і прагнуть швидко заробити 5-10%.

Обидва існують на криптообмінах і у традиційних ринках. Проблема у тому, що більшість людей вважає, що вони інвестори, але торгують як спекулянти, тримають програшні позиції і продають виграшні — що навпаки працює.

Чому це важливо розуміти

Якщо ви торгуєте крипто або акціями, розуміння динаміки спекуляції — це виживання. Вам потрібно знати:

• Чи справжній тренд чи формуються спекулятивні бульбашки?
• Звідки насправді береться ліквідність?
• Що станеться, коли спекулянти вийдуть?
• Чи рух викликаний фундаментальними чинниками чи просто стадним інстинктом?

Розумні трейдери розпізнають сигнали спекуляції — незвичайні сплески обсягу, екстремальні настрої, незвичайна активність опціонів — і використовують їх, щоб або їхати хвилею, або вийти до того, як все обвалиться.

Останнє слово

Спекуляція ніколи не зникне. Вона закладена у роботу ринків. Головне — розпізнати її як таку: двосічний інструмент. Правильно використана, вона може приносити прибутки і підвищувати ефективність ринку. Неуважна — зітре ваш портфель.

Ринки потребують спекулянтів. Але самі спекулянти потребують дисципліни, стоп-лоссів і реалістичного розміру позицій. Без цього ви не спекулюєте — ви граєте в азартні ігри. А азартні ігри завжди мають гірші шанси, ніж торгівля.