#Strategy加仓BTC $ZEN $DASH $CHZ

Гімн захисту ієни вже прозвучав. За короткі три дні ставки ринку щодо підвищення відсоткової ставки у березні зросли з 8% до 26%, що становить приріст у 225% — це не гра з цифрами, а реальні грошові ставки, які голосують за допомогою грошей.

Здається, що це суперечить логіці: засідання Банку Японії у січні фактично визначилося з тим, що відсоткова ставка залишиться без змін, але трейдери вже дивляться крізь поточні дані і цілеспрямовано фокусуються на березень. Причина дуже проста: курс ієни вже наблизився до рівня 158.5, і залишається лише крок до критичної межі 160. Перевищення цієї межі ускладнить подальше бездіяльне очікування японських політиків.

Щойно Банк Японії завершив історичне підвищення ставок, він планував поступово рухатися у режимі "раз на півроку". Але три чверті економістів вже попереджають: якщо ієна продовжить знецінюватися, ЦБ може бути змушений діяти раніше, навіть перейти до агресивної політики. Це означає, що запланований маршрут може бути зірваний.

Ключовий поворот настає наступного тижня — Японія вперше включить у Світовий економічний огляд нову програму стимулювання уряду. Формулювання та дані у цьому документі, ймовірно, стануть диригентською паличкою для реакції ринку на найближчі шість місяців. Незалежно від заяв ЦБ, ринок очікує цього "музичного диригента".

Якщо Японія справді підвищить ставки раніше для захисту курсу, ланцюгова реакція перетне географічні межі. Потоки капіталу в Азії будуть переосмислені, і структура різниці у відсоткових ставках буде перебудована. Капітал може повернутися з ризикових активів у ієну, і криптовалютний ринок зазнає короткострокового тиску — але з іншого боку, це може прискорити настання глобальної точки перелому у ліквідності, і саме це стане справжньою великою грою.

Загалом, Банку Японії довелося зіткнутися з класичною дилемою: захищати курс або підтримувати економічне зростання — важко одночасно отримати і те, і інше. Історичний досвід показує, що коли зниження курсу і інфляція починають спірально зростати, пріоритет зазвичай віддається захисту курсу. Виникає валютна буря, керована саме курсом, і ця хвиля далеко не обмежується Японією — уся Азія та світові фінанси будуть під впливом цієї турбулентності.