Розуміння ринкової капіталізації: чому ціна монети сама по собі не розповість вам все

Торгівля Bitcoin за $26 000 здається дешевшою, ніж Ethereum за $1 600 — але не дозволяйте цьому вас обдурити. Поточна ціна криптовалюти — це лише один з елементів головоломки. Щоб справді оцінити, чи варто купувати або продавати цифровий актив, трейдерам потрібно розуміти більш комплексну метрику: ринкову капіталізацію (або marketcap).

Ринкова капіталізація vs. Ціна: у чому різниця?

Ринкова ціна показує, скільки коштує один койн прямо зараз. Ринкова капіталізація — це загальна грошова вартість усіх обігових монет — і ці два числа можуть малювати дуже різні картини.

Ось формула:

Ринкова капіталізація = Ціна за койн × Обіг монет

Припустимо, Bitcoin має ринкову капіталізацію $500 мільярдів і в обігу 19 мільйонів монет:

$500 мільярдів ÷ 19 мільйонів = $26 315,78 за BTC

Ці відносини працюють і навпаки. Якщо ви знаєте ціну і обіг монет, ви можете обчислити ринкову капіталізацію, множачи їх. Головна різниця: обіг монет — це монети, які фактично доступні на біржах, тоді як загальний обсяг — це теоретична максимальна кількість, яку блокчейн коли-небудь випустить. Наприклад, Bitcoin має обмеження у 21 мільйон монет, але повна циркуляція настане лише до 2140 року.

Чому ринкова капіталізація важлива для торгових рішень

Ринкова капіталізація показує справжній розмір і стабільність криптовалютного проекту — інформацію, яку ціна сама по собі не може надати.

Візьмемо піковий момент Dogecoin у 2021 році: кожен койн досяг $0,69 USD, що здається цілком розумним. Але через величезний обіг монет і інфляційний графік випуску, його ринкова капіталізація тоді сягнула $89 мільярдів. Це високий показник означав, що потенціал зростання монети вже був значною мірою закладений у ціну, незважаючи на те, що ціна за один койн здавалася “доступною”.

Саме тому аналіз трендів ринкової капіталізації допомагає трейдерам відрізняти справді недооцінені проєкти від тих, що вже є дорогими, незалежно від їхньої ціни за одиницю.

Ринкова капіталізація як індикатор ризику

Ринкова капіталізація напряму корелює з стабільністю ціни. Криптовалюта з невеликою ринковою капіталізацією може за один день коливатися на 50%, оскільки для руху її ціни потрібно менше капіталу. Монети з більшою капіталізацією, як Bitcoin, вимагають набагато більше грошей для зміщення ціни, що робить їх менш волатильними.

Це також допомагає трейдерам читати ширший ринковий настрій. Коли сумарна ринкова капіталізація менших альткоїнів швидше зростає, ніж у Bitcoin і Ethereum, це свідчить про ризикон-орієнтований настрій — трейдери купують спекулятивні активи. Навпаки, коли капітал тече у Bitcoin і стабільні монети, а менші монети падають, це сигналізує про зменшення ризику — трейдери повертаються до більш безпечних активів.

Три рівні ринкової капіталізації

Аналітики класифікують криптовалюти за трьома категоріями ринкової капіталізації, кожна з яких має свої особливості ризику і волатильності:

Великі капітали ($10 мільярдів і більше) Завершені проєкти з міцною командою розробників і впливом на ринок. Bitcoin і Ethereum — класичні приклади. Зазвичай вони рухають ринок найменше, оскільки їхній розмір вимагає величезних капіталовкладень для зміщення цін.

Середні капітали ($1 мільярд - $10 мільярдів) Проєкти з помірною стабільністю, але з більшим потенціалом зростання, ніж великі капітали. Приваблюють трейдерів, що шукають зростання, але не готові до волатильності малих капіталів. Ризик помірний; коливання цін помітні, але не екстремальні.

Малі капітали (менше $1 мільярда) Високо спекулятивні проєкти і ранні стадії розвитку. Можуть різко зростати або руйнуватися. Трейдерам, що входять у цю сферу, потрібно бути готовими до різких просідань і можливих значних прибутків.

Як знайти дані про ринкову капіталізацію

Агрегатори криптовалют, такі як CoinMarketCap і CoinGecko, автоматично ранжують тисячі проєктів за ринковою капіталізацією на головних сторінках, починаючи з найбільших. Ці платформи також показують загальну ринкову капіталізацію крипторинку і відсоток домінування Bitcoin — корисні метрики для оцінки загального стану ринку.

Реалізована ринкова капіталізація: глибший рівень

Поза стандартною ринковою капіталізацією існує реалізована ринкова капіталізація — це ончейн-метрика, яка оцінює середню ціну, за якою трейдери купували свої монети. Замість використання поточної ціни × обіг монет, ця метрика аналізує історичні транзакційні дані руху кожної монети на блокчейні.

Коли реалізована капіталізація падає нижче за фактичну, більшість трейдерів у збитках — вони купували біля піку. Коли вона зростає вище за ринкову, більшість власників у прибутку. Це розходження допомагає трейдерам оцінити, чи ринок у цілому комфортно почувається з поточними рівнями цін або ж він вразливий до корекції.

Аналітичні компанії, такі як Glassnode, використовують складні алгоритми для обчислення цих значень, враховуючи монети, втрачені через випадкові знищення або недоступні гаманці, що вже не впливають на динаміку ринку.

Підсумок

Ціна за один койн сама по собі оманлива. Перед тим, як входити у будь-яку криптовалютну угоду, оцініть ринкову капіталізацію проєкту, щоб зрозуміти його розмір, ризики та потенціал зростання. Поєднайте це з трендами реалізованої капіталізації, щоб визначити, чи поточні ціни відображають здоровий настрій трейдерів або ж вичерпання. Разом ці метрики надають контекст, який ціна за один койн ніколи не зможе передати.