Ф'ючерсні контракти та похідні інструменти: розуміння ключових інструментів криптовалютного ринку

Що таке деривативи та 期货？

У торгівлі криптовалютами часто можна почути терміни “деривативи” та “期货”. Багато трейдерів часто плутають їх, що призводить до нерозуміння справжнього значення цих важливих фінансових інструментів. Насправді, деривативи це широкий клас фінансових інструментів, чия вартість залежить від фактичної ціни базового активу. А контракти на майбутню поставку (期货) є конкретною формою цього класу — це угода між двома сторонами, яка визначає купівлю або продаж активу у майбутньому за заздалегідь погодженою ціною.

Простими словами,期货 дозволяє сторонам заздалегідь зафіксувати ціну майбутньої угоди. Кожен контракт має фіксовану дату розрахунку, що є ключовим пунктом, з яким обидві сторони повинні погодитися.

Механізм роботи期货 на практиці

Щоб краще зрозуміти практичне застосування контрактів期货, можна звернутися до прикладів із традиційних фінансових ринків. Припустимо, є виробник пшениці, який регулярно постачає сировину зерновим компаніям.

Ціна пшениці коливається під впливом погодних умов, кількості опадів і природних катастроф. Засуха або шкідники можуть спричинити зменшення врожаю, що підвищує ціну — це вигідно виробнику, але не вигідно покупцю. Навпаки, у роки щедрого врожаю пропозиція перевищує попит, ціна падає, і виробник отримує прибуток, але виробники зазнають збитків.

Використовуючи контракти期货, обидві сторони можуть передбачити майбутній напрямок цін і ефективно уникнути ризиків коливань ринку. Виробник і покупець можуть зафіксувати єдину ціну у контракті, що забезпечує стабільний потік доходів і дозволяє заздалегідь планувати бюджет. Незалежно від того, як змінюється ринкова ціна, обидві сторони отримують передбачуваний прибуток — ця визначеність є критичною для довгострокового планування будь-якого бізнесу.

Варто зазначити, що у ринку криптовалют фактори, що впливають на ціну, кардинально інші. Ціни на криптоактиви не залежать від погоди або сільськогосподарських умов, а більше визначаються настроями ринку та спекулятивною активністю. Тому криптовалютні期фью використовуються переважно для спекуляцій, а не для традиційного хеджування.

Основні переваги期货

Можливість коротких продажів
Оскільки контракт дозволяє сторонам домовитися про нижчу ціну у майбутньому, трейдери можуть здійснювати короткі продажі і отримувати прибуток від падіння цін.

Висока ліквідність
期货 торгуються на стандартизованих біржах згідно з регламентованими умовами та угодами. Така стандартизація робить期货 високоліквідним інструментом, що дозволяє швидко і зручно купувати і продавати.

Низький ризик невиконання зобов’язань
У порівнянні з позаринковими форвардними контрактами,期货 регулюються системою біржового контролю, що значно знижує ризик дефолту. Механізм взаємного балансу між сторонами і біржею забезпечує безпеку.

Низькі витрати
Серед усіх деривативів, комісійні збори за期货 зазвичай є найконкурентнішими, що особливо вигідно для активних трейдерів.

Обмеження期货

Відсутність гнучкості
Стандартизовані контракти зручні для торгівлі, але не можуть бути адаптовані під специфічні потреби окремих угод, що обмежує їх застосування у особливих сценаріях.

Мінімальні вимоги до маржі
Трейдери повинні дотримуватися мінімальних вимог щодо капіталу для відкриття позиції. Ці витрати іноді можуть зменшити економічну вигоду від низьких комісій.

Деривативи та期货: ключові відмінності

Деривативи — це широка категорія, яка охоплює різноманітні інструменти хеджування та управління ризиками, тоді як期货 є однією з їх стандартних форм. Обидва мають однакову мету — зменшити ризики майбутніх угод. З цієї точки зору,期货 можна розглядати як конкретний підклас деривативів, а не як повністю окрему концепцію.

Застереження: Наведена інформація є виключно для освітніх цілей і не слугує фінансовою порадою. Перед інвестуванням у будь-які цифрові активи рекомендується провести належну due diligence або проконсультуватися з професійним фінансовим радником. Відповідність думок базується на надійних джерелах, але щодо їх повної точності та актуальності не дається жодних гарантій.