На ринку часто кажуть, що великі рахунки з капіталом дуже рідко зазнають значних збитків, тоді як дрібні інвестори легко можуть втратити все. Насправді ключова різниця полягає у толерантності до помилок — логіка дій обох різна.

Великі кошти ніколи не йдуть у повний ризик одразу, а розподіляють позиції на кілька частин і керують ними поетапно. Навіть якщо одна позиція зазнає збитків, через диверсифікацію портфеля збитки впливають лише на частину, і загальний вплив на рахунок мінімальний. Вони зазвичай ділять капітал на кілька циклів і розміщують його на різних рівнях цін, щоб одна корекція не могла зруйнувати всю стратегію.

Дрібні інвестори навпаки — зазвичай йдуть у повний ризик одразу. Якщо вони вірять у певний напрямок, то йдуть усім капіталом, і якщо ринок зробить 15% корекцію, вони одразу потрапляють у пастку. Відсутній будь-який запас або можливість переоцінки ситуації, і їх просто закриває у цій позиції, не маючи можливості рухатися далі.

По суті, це прояв здатності керувати капіталом. Великі інвестиції мають запас на помилки, а дрібні — можуть лише ризикувати одним разом. Зрозумівши цю різницю, можна зрозуміти, чому хтось може добре виживати у ведмежому ринку, а хтось навіть у бичачому втрачає все.