#欧美关税风波冲击市场

Трамп знову використовує мита як політичну зброю, спрямовану безпосередньо проти європейських країн. Цей провокаційний крок миттєво розірвав спокійні очікування ринку, і страх втрати став поширюватися як повінь, перш за все в криптовалютному секторі, який наразі перебуває на високих рівнях. Біткоїн раптово зазнав різкого обвалу з високих позицій, а довгі позиції зазнали подвійного тиску через геополітичні фактори та ліквідність.

Основна логіка ціноутворення на ринку цього разу полягає не у традиційній корекції торгового дефіциту, а у зміні парадигми зовнішньої стратегії США. Загроза мит зосереджена не лише на ключових країнах-членах, таких як Франція та Німеччина, а й унікально пов’язана з територією Гренландії та питаннями суверенітету. Це означає, що мита перетворилися з простого економічного бар’єра на універсальний інструмент гри. Швидка реакція ЄС та обговорення інструментів протидії тиску свідчать про те, що глобальне торгове середовище входить у період високих конфліктів і низького зростання. Для глобальних інвесторів така невизначеність є найдорожчим чинником у цінуванні активів.

У умовах екстремальної макроекономічної паніки біткоїн проявляє сильні характеристики High Beta. Інституційні інвестори, щоб застрахуватися від ризиків традиційних ринків або зафіксувати прибутки, зазвичай першими виводять ліквідні криптоактиви. Тривале перебування на високих рівнях накопичило велику кількість довгих контрактів. Коли новина про мита викликає початкове падіння на 3%~5%, швидко активуються ордери на продаж і маржин-ліквідація, що спричиняє швидкий обвал з ефектом "багато продає — багато купує". Це не стільки ринкова оцінка торгової війни, скільки причина, що підштовхнула до краху високоризикові позиції та вибуху високого кредитного плеча.

Ринок вже закладає в ціну можливі тривалі удари глобальних ланцюгів постачання у 2026 році. Це цілком логічно, оскільки довгострокові торгові конфлікти справді можуть пригнічувати глобальну ліквідність. Інтенсивність обвалу багато в чому зумовлена технічним ліквідацією, а не фундаментальним крахом. Поточна політика мит ще не реалізована офіційно, а реакція ЄС перебуває у стадії аналізу. Поточні цінові рівні більше схожі на тест найгіршого сценарію, ніж на початок довгострокового медвежого тренду.

Після завершення 1-2 тижнів ліквідації кредитного плеча ринок перейде до фази зменшення обсягів торгів. Ключовим моментом є збереження психологічної межі у $90,000 - $92,000. Якщо торгові конфлікти спричинять зростання інфляційних очікувань у світі, нарратив біткоїна може знову змінитися з ризикових активів на захист від інфляції/збереження вартості поза суверенітетом. Якщо цей сценарій буде прийнятий ринком, то поточне різке падіння стане переосмисленням довгострокових точок входу. Необхідно бути обережним щодо переговорів у ключові дати у лютому та червні, а також судових рішень Верховного суду США щодо повноважень на мита.

Ці коливання є відображенням глобальної перебудови порядку у фінансових ринках. Для інвесторів найактуальнішою стратегією є зменшення кредитного плеча. Поки політична ситуація не стане ясною, ринок, ймовірно, шукатиме новий баланс у умовах високих коливань.