Коригування стратегії електромобілів GM: урок із витрат у 6 мільярдів доларів

GM Підтверджує величезні витрати на відділ електромобілів — ознака великих змін

У нещодавньому звіті, поданому до SEC, General Motors (GM) розкрила важливе рішення: компанія додатково враховує витрати у розмірі 6 мільярдів доларів США, пов’язані з електромобільним бізнесом. Ця сума відображає глибоку стратегічну корекцію, спричинену нижчим за очікуванням попитом на ринку та закінченням федеральної програми кредитів на електромобілі наприкінці третього кварталу 2025 року.

Структура витрат: детальний аналіз

Згідно з повідомленням GM, сума у 6 мільярдів доларів поділена на дві основні частини. Перша — 1,8 мільярда доларів США у вигляді безготівкових зменшень та інших безготівкових коригувань — це бухгалтерські коригування, що безпосередньо не впливають на реальний грошовий потік. Друга — 4,2 мільярда доларів США — це фактичні витрати, включаючи платежі постачальникам, витрати на скасування контрактів та інші коригування.

Варто зазначити, що GM підкреслює, що ці витрати не вплинуть на показник EBIT-скоригований. Що таке EBIT? Це прибуток до вирахування відсотків і податків — важливий показник для оцінки основної прибутковості компанії, що виключає вплив фінансових та податкових факторів. Вилучаючи ці витрати з EBIT-скоригованого, GM прагне підкреслити, що основна діяльність компанії залишається здоровою.

Інші шрами, окрім електромобілів

Не лише електромобілі, GM також врахувала витрати у розмірі 1,1 мільярда доларів США через реструктуризацію спільного підприємства з SAIC General Motors (SGM) у Китаї. З цієї суми 500 мільйонів доларів США очікується безпосередній вплив на грошовий потік, що свідчить про тиск на GM з боку кількох напрямків бізнесу.

Загалом: 6,6 мільярда доларів США, пов’язаних з електромобілями

Додаючи до цього зменшення у 1,6 мільярда доларів США, яке було повідомлено у третьому кварталі, загальні витрати GM на електромобільний сегмент становлять 6,6 мільярда доларів США. Ці витрати відображають конкретні стратегічні рішення: скорочення виробництва електромобілів і акумуляторів, а також перепрофілювання деяких заводів для виробництва SUV і пікапів на бензині, які наразі мають більший попит на ринку.

Перспективи 2026: від лідерства до обережних коригувань

GM повідомила, що у 2026 році витрати, пов’язані з електромобілями, зростуть, але очікується, що вони будуть «значно нижчими» ніж у 2025. Це натякає, що 2025 стане піковим роком для коригувань, тоді як 2026 — період стабілізації.

Компанія також зазначає, що нещодавні зміни у федеральних нормах щодо викидів парникових газів вплинуть на здатність продавати кредити на викиди — додатковий дохід, який виробники автомобілів можуть отримати за перевищення стандартів викидів.

GM не є винятком: попередження від Ford

Дії GM відображають ширший тренд у автомобільній галузі. Нещодавно Ford повідомила про витрати у розмірі 19,5 мільярда доларів США через слабкий попит на електромобілі, зокрема на великі моделі, такі як F-150 Lightning, виробництво яких було припинено. Ця подія свідчить про те, що традиційні автовиробники змушені балансувати між зобов’язаннями щодо електрифікації та реаліями ринку, де попит ще не достатньо високий.

Наступні очікування

GM планує опублікувати повний звіт про прибутки 27 січня, де буде детальніше розглянуто ці витрати та перспективи компанії у контексті швидко змінюваного ринку електромобілів. Ця інформація буде важливою для оцінки відновлення GM і того, як компанія керує інвестиціями у перехідний період автомобільної індустрії.