Тайландська рамкова структура для крипто ETF та поштовх ф'ючерсів сигналізують про нову еру для регулювання інституційних цифрових активів.

Регулятори Таїланду цього року почали переформатовувати ринки, оскільки порядок денний щодо крипто ETF у Таїланді зливається з ф’ючерсами, токенізацією та посиленим контролем за цифровими активами.

Таїланд посилює уніфіковане регулювання цифрових активів

SEC Таїланду представила широкий план на 2024 рік щодо розширення правил цифрових активів і поглиблення інституційної торгівлі. План охоплює крипто ETF, структуровані токен-продукти та ф’ючерси, всі вони узгоджені під одним регуляторним шляхом. Крім того, чиновники прагнуть позиціонувати Таїланд поруч із глобальними фінансовими центрами, оскільки регіональна конкуренція за капітал і інновації прискорюється.

Нова структура з’єднує спотові інвестиційні продукти з деривативами, зобов’язаннями щодо зберігання та маркет-мейкінгу. Регулятори наголосили, що стандарти захисту інвесторів мають залишатися послідовними на всіх платформах, незалежно від того, чи отримують клієнти доступ до цифрових активів через фонди, ф’ючерси або токенізовані продукти. Водночас, вони підкреслили необхідність збереження гнучкості правил для підтримки нових ринкових структур.

Рамки крипто ETF набирають регуляторного імпульсу

Регулятори криптовалют у Таїланді окреслили правила, які підтримують крипто ETF, одночасно посилюючи операційний контроль над ліцензованими торговими майданчиками. За цим планом, керівники активів отримають чіткі вказівки щодо дизайну продуктів ETF, а біржі координуватимуть стандарти лістингу та розкриття інформації. Крім того, влада прагне полегшити доступ інвесторів до цифрової експозиції без необхідності прямого зберігання або управління гаманцями.

Ця структура дозволяє компаніям формувати крипто ETF відповідно до існуючих правил ринку капіталу, щоб вони дотримувалися тих самих стандартів захисту, що й традиційні фонди. Регулятори також оцінили потреби у ліквідності та розробили рекомендації для маркет-мейкерів, спрямовані на підтримку стабільної вторинної торгівлі. Вони наголосили, що ці постачальники ліквідності повинні діяти з прозорими ризиковими контролями та міцним капіталом.

Чиновники заявили про співпрацю з фінансовими установами, які вже мають цифрові активи і можуть підтримувати структуровану діяльність ETF. Вони планують лістинг відповідних продуктів на Біржі Таїланду після отримання остаточного затвердження правил. Таким чином, рамки крипто ETF у Таїланді мають підвищити якість продуктів, розширити інституційний інтерес і допомогти Таїланду конкурувати з регіональними ринками, які вже пропонують регульовані крипто-фонди.

Ф’ючерси та правила токенізації розширюють межі ринку

Паралельно регулятори криптовалют просунули план класифікувати цифрові активи як базовий клас активів відповідно до Закону про деривативи. Вони підготували TFEX для торгівлі криптоф’ючерсами, що може підтримувати структуроване управління ризиками для професійних інвесторів і корпоративних користувачів. Крім того, чиновники наголосили, що деривативи забезпечать важливі інструменти хеджування для компаній, що входять до ширших цифрових ринків.

SEC Таїланду також співпрацювала з центральним банком для створення пісочниці токенізації для нових облігаційних токенів і токенізованих одиниць фондів. У цій системі емітенти зможуть тестувати токенізовані структури під наглядом перед широким впровадженням. Регулятори очікують, що токенізація знизить операційні труднощі та дозволить більш гнучкі фінансові структури для місцевих компаній, що шукають капітал.

Будуються системи нагляду для контролю відповідності на розподілених платформах, які випускають і торгують токенізованими облігаціями. Влада відстежуватиме потоки, власність і процеси розрахунків, щоб вони відповідали існуючим правилам цінних паперів. Водночас, вони планують залишити місце для нових структур, які можуть покращити доступ до капіталу як для публічних, так і для приватних емітентів.

Зв’язок цифрових активів із ринками сталого розвитку

Влада поєднала цифрові інновації з програмами сталого розвитку через плани торгівлі вуглецевими кредитами на спотових платформах. Вони стверджують, що ці платформи можуть покращити прозорість у ринках вуглецю та розширити інфраструктуру цифрового ринку. Крім того, Таїланд прагне інтегрувати токенізовані продукти з системами фінансування навколишнього середовища, щоб кліматичні ініціативи отримали переваги від тих самих технологічних оновлень.

Об’єднуючи криптоф’ючерси, токенізацію і ринки вуглецю, регулятори сподіваються створити диверсифіковану екосистему, а не вузьку спекулятивну арену. Цей підхід спрямований на залучення інституційних інвесторів, які потребують глибини, управління ризиками і чітких правил. В результаті Таїланд може стати регіональним центром як для фінансових, так і для сталих цифрових продуктів.

Посилення фінансової пропаганди та нагляду за крипторинком

Регулятори криптовалют також посилили правила щодо фінансової пропаганди, щоб протистояти зростаючим занепокоєнням щодо нелегальної консультаційної діяльності. Вони уточнили, що фактичні коментарі та освіта залишаються дозволеними, тоді як структуровані інвестиційні поради тепер вимагають належної авторизації. Крім того, готуються процедури контролю за цифровими каналами та посилення нагляду за крипторинком у соціальних мережах і онлайн-платформах.

SEC планує координовані перевірки на ліцензованих платформах для відокремлення нейтральної освіти від прямих торгових інструкцій. Ця структура має підтримувати цілісність ринку, зменшувати вводять в оману матеріали та підтримувати чіткі межі у публічних комунікаціях. Водночас, влада наголошує, що збалансована, добре розкриття інформація залишатиметься важливою для здорової участі роздрібних і інституційних учасників.

До зрілого інституційного ринку цифрових активів

Реформування регулювання Таїланду сигналізує про стратегічний рух до більш зрілого, інституційно орієнтованого ринку цифрових активів. Регулятори криптовалют вважають, що поєднання ETF, ф’ючерсів, токенізації та посилених правил просування закріпить позицію Таїланду як структурованого центру цифрових активів. У міру наближення до 2024 року та далі країна готується до розширення торгових систем, нових відповідних продуктів і глибшого інституційного впровадження криптовалют.