Майкл Сейлер представляє революцію Біткойна 2025 року — від корпоративного впровадження до ринку цифрових кредитів

Майкл Сейлер (засновник і голова Strategy) з’явився у подкасті «What Bitcoin Did» і підкреслив, що справжній прогрес у біткоїні полягає не у короткострокових цінових коливаннях, а у прискоренні інституційного та інфраструктурного впровадження. Сейлер детально пояснює, чому 2025 рік став історичним поворотним пунктом і яку концепцію цифрового кредитного ринку прагне реалізувати Strategy.

Прискорення інституційного впровадження та завершення базової інфраструктури — чому 2025 рік став поворотним пунктом

2025 рік — це не просто рік зростання цін, а рік, коли фундаментальні основи для інституційного впровадження біткоїна зазнали кардинальних змін, зазначає Сейлер. Кількість компаній, що мають біткоїн на балансі, зросла з 30–60 у 2024 році до приблизно 200, а фундаментальні показники значно покращилися.

Базові інфраструктурні зміни, що підтримують інституційне впровадження, також швидко розвиваються. Найважливіші з них:

Відновлення страхової системи: це особистий досвід Сейлера — у 2020 році, коли він купував великі обсяги біткоїна, страхові компанії розірвали договори. Внаслідок цього він протягом чотирьох років сплачував мільйони доларів страхових внесків із особистих активів. У 2025 році ситуація кардинально покращилася, і страхування активів у біткоїнах було відновлено.

Зміна бухгалтерських стандартів: завдяки введенню справедливої вартості, публічні компанії тепер можуть враховувати нереалізовані капітальні прибутки від володіння біткоїном як прибуток. Раніше компанії стикалися з проблемами альтернативного мінімального податку, але у 2025 році це було вирішено завдяки активній державній політиці.

Офіційне визнання урядом: біткоїн був офіційно визнаний урядом як «світовий провідний і найбільший цифровий товар», що радикально покращило умови кредитування. На початку року можна було отримати близько 5 центів під заставу біткоїна на суму 1 мільярд доларів, але до кінця року більшість великих американських банків почали видавати кредити під заставу Bitcoin ETF (IBIT), а близько третини банків оголосили про плани щодо безпосереднього кредитування під заставу BTC.

Інтеграція банківської системи: на початку 2026 року великі банки, такі як JP Morgan Chase і Morgan Stanley, ведуть переговори щодо купівлі-продажу та обробки біткоїна. Міністерство фінансів також висловлює позитивні рекомендації щодо включення криптоактивів до балансів банків, а голова CFTC і SEC підтримують цю ініціативу.

Зрілість ринкової інфраструктури: на Чиказькій товарній біржі (CME) триває комерціалізація ринку біткоїн-деривативів, запроваджено механізми безподаткової обміну фізичних активів на суму до 1 мільйона доларів у біткоїнах на 1 мільйон доларів у IBIT або навпаки. Усі ці елементи створюють умови для комерціалізації, глобалізації та інституціоналізації біткоїна.

Не піддавайтеся короткостроковим коливанням — переоцінка цінності біткоїна з довгостроковою перспективою

У жовтні 2025 року біткоїн досяг історичного максимуму, але ринок реагує на короткострокові коливання цін, і Сейлер чітко висловлює заперечення щодо цього. Він стверджує, що короткострокові прогнози цін — це безглуздо.

Витрачати час на короткострокові прогнози цін — це суперечить основній ідеї біткоїна — «зберігати низький часовий перевагу». Аналізуючи історію великих ідеологічних рухів, можна побачити, що успіх здобули ті, хто робив довгострокові зобов’язання на 10 років. Багато з них не досягли успіху навіть за 10 років, а іноді потрібно 20 або 30 років. Якщо мета — комерціалізація біткоїна, то оцінки за 90 або 180 днів — це фундаментально неправильна часові рамки.

Сейлер зазначає, що за 4-річною ковзною середньою біткоїн демонструє досить оптимістичну тенденцію. Він переконаний, що 2026 рік стане важливим для індустрії, але прогнозування цін на кілька місяців вперед — безглуздо. Головне — рух у правильному напрямку.

Він також вважає, що останні 90 днів — це ідеальна можливість для інвесторів, які правильно розуміють потенціал біткоїна, збільшити свої позиції. Короткострокове зниження цін — це час для довгострокових стратегів діяти.

Біткоїн = універсальний капітал цифрової епохи — нові можливості для компаній через балансні стратегії

У 2025 році з’явилася велика кількість компаній із казначейськими резервами (які купують біткоїн як частину своєї стратегії). Сейлер різко критикує ідею «продати акції і купити біткоїн».

Володіння біткоїном для компанії — це по суті те саме, що володіння електропостачальною інфраструктурою. Електрика — універсальний капітал, що рухає будь-яке обладнання, так само і біткоїн — універсальний капітал цифрової епохи. Це не просто спекулятивний актив, а інструмент підвищення продуктивності та прибутковості компанії.

Наприклад, компанія, яка щорічно втрачає 10 мільйонів доларів, володіє активами на 100 мільйонів доларів у біткоїнах і отримує 30 мільйонів доларів капітального прибутку. Чи можна критикувати таку компанію? Не сама покупка біткоїна є проблемою, а безперервна збиткова стратегія — ось що потрібно критикувати, вважає Сейлер.

У світі існує близько 4 мільярдів компаній. Сейлер зазначає, що побоювання щодо насичення ринку при купівлі біткоїна лише 200 компаніями — це перебільшення. Ринок здатен прийняти всі 4 мільярди компаній, і питання лише у тому, що це — лише початкова стадія інституційного впровадження.

Володіння біткоїном — найраціональніше управлінське рішення. Чи є більш ефективна альтернатива для покращення балансу та збільшення прибутку? За словами Сейлера, такої немає.

Стратегія Strategy щодо цифрового кредитування — створення нових фінансових ринків за допомогою доларових резервів і застави у біткоїнах

Головний інтерес Сейлера — не ціна біткоїна сама по собі, а створення нових фінансових ринків на основі біткоїна. Strategy прагне створити «цифровий кредит» — абсолютно новий фінансовий продукт.

Компанія не входить у банківський сектор через стратегічну концентрацію, а не через регуляторні обмеження. Мета — зосередити ресурси на розробці найкращих цифрових кредитних продуктів у світі. Конкурувати з клієнтами — найглупіше рішення.

Зараз Strategy працює над підвищенням кредитоспроможності компаній через створення доларових резервів і підвищення привабливості для цифрових кредиторів. Оскільки кредитори турбуються про волатильність біткоїна і акцій, вони прагнуть до стабільних активів. Наявність доларових резервів робить кредитні продукти компанії більш переконливими.

Потенційний обсяг ринку цифрового кредитування — близько 10 трильйонів доларів, за оцінками Сейлера. Якщо вдасться захопити 10% ринку казначейських облігацій США, це становитиме 10 трильйонів доларів. У порівнянні з традиційними ринками корпоративних кредитів, цифровий кредитний ринок — це абсолютно нова, ще неосвоєна сфера.

Ще одна важлива ідея — безмежні можливості фінансових продуктів із заставою у біткоїнах. Це можуть бути деривативи, біржі, страхові продукти — все, що можна переобладнати під заставу у біткоїнах. Зараз жодна страхова компанія у світі не використовує біткоїн як заставу або капітал, але ця галузь має величезний потенціал для нових відкриттів.

Сейлер підкреслює, що вартість акцій компаній залежить не лише від нинішніх способів капіталізації, а й від потенціалу їхнього розвитку у майбутньому. Якщо компанія ще не реалізувала певний проект — це не означає, що вона не зможе. Мета Strategy — позиціонувати біткоїн як цифровий капітал і розвивати глобальний фінансовий ринок цифрового кредиту.

З цієї стратегічної точки зору, з 2026 року і далі, екосистема біткоїна змінюється з простої гонитви за зростанням цін до поглиблення інституційної бази та фундаментальної перебудови фінансових ринків. Майкл Сейлер і Strategy натякають, що настав час для індустріалізації біткоїна і кардинальної зміни фінансової системи.