Трансформація ринку капіталу 2026: Токенізація та лідерство галузі формують нову еру торгівлі 24/7

2026 рік ознаменує собою важливий момент для глобального ринку капіталу. Провідні галузеві лідери, такі як Девід Мерсер з LMAX Group, підкреслюють, що 2026 рік — це переломний момент, коли ринок капіталу, що працює цілодобово, перейде від теорії до структурної реальності. Тим часом, Енді Беєр з CoinDesk Indices вважає цей рік «другим роком» для криптовалют — періодом, коли регуляторна база, закладена у 2025 році, спричинить більш зріле та вимірюване зростання.

Цей імпульс стимулюється швидким впровадженням токенізації, більш чіткою регуляторною політикою та готовністю інституцій інтегрувати цифрові активи у свої портфелі. Зі зростаючою ціною Bitcoin (BTC) на рівні $88,27K та Ethereum (ETH) — $2,96K, хоча за останні 24 години вони знизилися на 1,09% і 1,87% відповідно, ринок залишається потенційно здатним до значного довгострокового зростання.

Від системи спадщини до сталого ринку: як токенізація змінює ефективність капіталу

Інфраструктура сучасного ринку капіталу все ще базується на засадах столітньої давнини: цінова відкритість через обмежений доступ, пакетне розв’язання та неактивне забезпечення. Токенізація руйнує цю модель, дозволяючи розв’язувати угоди за лічені секунди, а не дні, і робить забезпечення цілком флексибельним.

Наслідки — радикальна трансформація управління ліквідністю. Інститути тепер повинні позиціонувати активи за кілька днів раніше та стикатися з циклами розв’язання T+2 або T+1, що заблоковують капітал. Коли ринок працює цілодобово з розв’язанням у реальному часі, реаліокація портфеля стає безперервною. Вихідні дні зникають — ринок не закривається, вони здійснюють ребалансування.

Циклічний ефект для ліквідності дуже значний. Stablecoin та фонди ринкових грошей, токенізовані, функціонують як мережа зв’язку між раніше ізольованими класами активів, дозволяючи миттєвий перехід. Книга замовлень стає глибшою, обсяг зростає, а швидкість обігу цифрових та фіатних грошей прискорюється, оскільки зменшується ризик розв’язання.

Прогнози зростання активів, що токенізуються, відображають цей потенціал. Гравці ринку прогнозують, що ринок токенізованих активів до 2033 року досягне $18,9 трлн, з середньорічним темпом зростання (CAGR) 53%. Однак, Мерсер вважає, що реальний потенціал набагато більший: до 80% світових активів може бути токенізовано до 2040 року, слідуючи кривій S, подібній до технологічних проривів, таких як мобільні телефони та комерційні авіаперевезення.

Глобальне впровадження та прориви у регулюванні: імпульс 2026 року по всьому світу

Регуляторний ландшафт швидко розвивається, виходячи за межі ринку США. Південна Корея скасувала 9-річний заборону на інвестиції у криптовалюти корпораціями, тепер дозволяючи публічним компаніям тримати до 5% свого капіталу у криптовалютах — обмежено основними токенами, такими як Bitcoin і Ethereum. Цей крок відкриває значний доступ для інституцій у Південно-Східній Азії.

У США Interactive Brokers — гігант електронної торгівлі — запустив функцію, яка дозволяє клієнтам миттєво поповнювати рахунки USDC цілодобово, 24/7, для фінансування брокерських рахунків. Підтримка RLUSD (Ripple) та PYUSD (PayPal) перебуває у стадії підготовки, створюючи безшовну інфраструктуру для обміну stablecoin між традиційною торгівлею та цифровою екосистемою.

Однак регуляторні виклики залишаються значними. Законопроект CLARITY стикається з перешкодами у Сенаті США, оскільки суперечки навколо стимулів stablecoin створюють напругу між традиційними банками-емітентами та небанківськими структурами. Coinbase та інші гравці галузі висловлюють занепокоєння тим, що ключові частини регуляторної рамки зупинені у Банківському комітеті Сенату. Для просування законодавства потрібні компроміси.

В Англії парламентські дебати від Лейбористської партії пропонують заборонити пожертви криптовалют політичним партіям, висловлюючи занепокоєння щодо іноземного втручання у вибори. Ця регуляторна динаміка показує, що, хоча технології швидко впроваджуються, політична база все ще розвивається асиметрично у різних юрисдикціях.

Впровадження користувачів також зростає. Ethereum зафіксував значне зростання кількості нових адрес, що вперше взаємодіють із мережею, що свідчить про розширення участі поза досвідченими інвесторами.

Стратегія інституцій: формування здатності для ринку, що ніколи не спить

Для інституцій 2026 рік — це рік операційної готовності та стратегічної необхідності. Команди з ризик-менеджменту, казначейства та операцій з розв’язання мають перейти від циклів пакетної обробки до безперервних процесів. Це вимагає:

• Управління забезпеченням цілодобово: систем, що можуть керувати маржею та забезпеченням у реальному часі, а не у щоденних циклах.
• Реального часу відповідності: AML/KYC, інтегровані з системами платежів 24/7.
• Інтеграції цифрового кастодіанства: співпраця з регульованими постачальниками кастодіанських послуг для зберігання цифрових активів.
• Прийняття stablecoin: інтеграція stablecoin як функціонального та безшовного способу розв’язання, рівного традиційним переказам.

Базова інфраструктура вже починає формуватися. SEC схвалила Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) на розробку програми токенізації цінних паперів, що реєструє власність на акції, ETF та боргові цінні папери у блокчейні. Це сильний регуляторний сигнал, що інтеграція блокчейну у вторинний ринок цінних паперів сприймається серйозно.

Регульовані кастодіани та рішення для кредитних посередників рухаються від фази прототипу до виробництва. Інститути, що починають формувати операційну здатність для сталого ринку, будуть у вигідній позиції для швидкого реагування, коли регуляторна база стане прозорою та уніфікованою.

Ті, хто не підготує операційну інфраструктуру до 2026 року, можуть залишитися позаду структурно — вони не матимуть доступу до потоків ліквідності та ефективності, що доступні учасникам, які готові.

Ландшафт ринку Bitcoin та золота: нові сигнали для алокації активів 2026 року

Одним із найцікавіших ринкових трендів 2026 року є зміна кореляції між Bitcoin та золотом. У той час як золото досягло нових рекордних максимумів, 30-денна ковзна кореляція Bitcoin стала позитивною вперше цього року минулого тижня, досягнувши 0,40.

Ця зміна має значення. Історично Bitcoin і золото рухаються у протилежних напрямках — Bitcoin вважається активом зростання, тоді як золото — активом безпеки. Коли їхня кореляція стає позитивною, це може свідчити про два сценарії: або інституційні інвестиції у альтернативні активи розвиваються одночасно, або Bitcoin все більше приймається як стабільний засіб збереження цінності, подібно до золота.

Однак технічно Bitcoin залишається слабким. BTC не зміг повернутися до EMA 50 тижнів після зниження на 1,09% за останню 24-годинну сесію, тримаючись на рівні $88,27K, значно нижче за рекордний максимум $126,08K, досягнутий минулого тижня. Ethereum зазнав ще більшого тиску, знизившись на 1,87% до $2,96K.

Ключове питання для відстеження: чи триватиме зростання золота і чи надасть це підтримку Bitcoin у середньостроковій перспективі, або ж тривале зниження ціни BTC підтвердить його відокремлення від традиційних активів-укриттів? Відповідь сформує наратив для алокації активів у 2026 році.

Законодавчі виклики та стратегія зростання: шлях до інституційного прийняття

Енді Беєр з CoinDesk Indices визначає три ключові виклики, які криптовалюти мають подолати у 2026 році, щоб уникнути «софоморного спаду»:

Законодавство та регулювання: Законопроект CLARITY стикається з труднощами на шляху. Суперечки навколо стимулів stablecoin ускладнюють вже й без того складний графік. Для просування важливих рамок потрібні розумні компроміси та дрібні поступки.

Значущі канали розповсюдження: Найбільше виклик у криптовалютах — це побудова каналів розповсюдження, що виходять за межі самостійних трейдерів. Поки криптовалюти не зможуть охопити сегменти роздрібних інвесторів, масово багатих клієнтів, високоприбуткових та інституційних учасників з мотивацією до алокації, інституційна прийнятність залишатиметься обмеженою. Фінансові продукти мають бути масово продаваними та використовуваними.

Фокус на якість активів: Відносна продуктивність CoinDesk 20 порівняно з CoinDesk 80 минулого року показує, що високоякісні цифрові активи з великим капіталом продовжать домінувати у розподілі. Топ-20 — це валюти, платформи смарт-контрактів, DeFi-протоколи, інфраструктура — забезпечують достатню диверсифікацію та теми без зайвого когнітивного навантаження для інституційних інвесторів.

Ринок постійно рухається до більшого доступу та меншої фрикції. Токенізація — наступна ітерація еволюції ринку капіталу. Для інституцій 2026 рік — не час спостерігати з боку, а час будувати, готуватися та позиціонуватися для використання структурних трансформацій, що визначатимуть наступне десятиліття.