Ціна шортів Bitcoin різко знизилася, тоді як золото продовжує перевищувати ціль у $5,000 за унцію

Ринок товарних активів зазнав значних змін: золото зафіксувало неймовірний рекорд, тоді як криптовалюти, зокрема біткоїн, стикаються з постійним тиском на продажі. Останній аналіз показує, що ціна коротких позицій на біткоїн зросла на тлі послаблення наративу щодо цифрової валюти в глобальному масштабі.

Золото досягло нового рекордного максимуму понад $4.930 за унцію

Дорогоцінні метали продовжують домінувати у рухах ринку, піднявшись на 1,7% і досягнувши $4.930 за унцію під час торгів у другій половині минулого тижня. Імпульс зростання золота не показує ознак сповільнення, підтримуваний зростаючим попитом інвесторів на активи-укриття. Срібло також відчуло позитивний імпульс із зростанням на 3,7%, досягнувши рівня $96 за унцію.

Це досягнення свідчить про те, що інвестори продовжують шукати захист своїх активів у дорогоцінних металах, що вказує на високий рівень занепокоєння щодо стабільності ринку. Постійне зростання дає сильний сигнал про те, що переваги ринку поступово змінюються з цифрових активів на більш консервативні традиційні інструменти.

Біткоїн залишається стабільним нижче $89 000, а ціна коротких позицій продовжує зростати

Біткоїн знову знизився до рівня $88 340, зменшившись на 1,04% за останні 24 години, далеко від свого останнього максимуму в $126 000, зафіксованого у жовтні минулого року. Поточна позиція розташовує біткоїн приблизно на 30% нижче за його рекорд, що відображає все більш песимістичний настрій на ринку щодо найбільшої криптовалюти у світі.

Постійний тиск на продажі підвищив ціну коротких позицій на біткоїн на ринку з кредитним плечем, що свідчить про зростаючу впевненість трейдерів і інституційних інвесторів у можливому подальшому зниженні цін. Цей феномен є ознакою того, що купівельна спроможність криптовалют суттєво зменшилася порівняно з попередніми періодами.

Дискусії аналітиків: чи втратив наратив щодо прийняття біткоїна свою привабливість?

Джим Біанко з Bianco Research висловив занепокоєння, що наратив щодо прийняття біткоїна починає втрачати свою ефективність серед інвесторів. За словами Біанко, ринок потребує нової теми або історії, яка ще не стала очевидною, щоб стимулювати знову покупковий імпульс. “Оголошення про прийняття вже неефективні,” — зазначив він, підкреслюючи, що традиційні аргументи, які раніше використовувалися для просування біткоїна, починають втрачати свою переконливу силу.

Однак Ерик Бальчунус, старший аналітик ETF у Bloomberg, має іншу точку зору щодо показників біткоїна. Він зазначає, що з довгострокової перспективи біткоїн насправді демонструє дуже вражаюче зростання. “За 20 місяців його ціна зросла приблизно на 300%,” — сказав він, надаючи контекст, що поточна консолідація є природною частиною довгострокового циклу зростання.

За словами Бальчунуса, одним із факторів слабкої динаміки біткоїна є активність ранніх прихильників, які зараз продають свої активи, щоб зафіксувати прибутки після багаторічного утримання позицій. Цей процес можна назвати “тихим IPO” біткоїна, коли багатство, зосереджене у ранніх інвесторів, починає розподілятися на публічному ринку. Одним із реальних прикладів є інвестор, який у липні продав біткоїн на суму понад $9 мільярдів після зберігання його понад десять років.

Інші активи продовжують показувати кращу динаміку, ніж криптовалюти

Дані порівняльної продуктивності за останні 14 місяців свідчать, що біткоїн відстає майже від усіх основних класів активів. З моменту перемоги Трампа на президентських виборах у листопаді 2024 року, біткоїн показав зростання лише на 2,6%, тоді як срібло — 205%, золото — 83%, Nasdaq — 24%, а S&P 500 — 17,6%. Це порівняння підтверджує тезу, що ціна коротких позицій на біткоїн буде продовжувати зростати на тлі тривалого недосягнення очікуваних результатів криптовалют.

Біанко наголошує, що поки ринок очікує нову тему для стимулювання зростання криптовалют, “усі інші активи продовжують швидко зростати, тоді як BTC залишається у болоті.” Це висловлює розчарування тим, що біткоїн став відставальником на ринку, не здатним конкурувати з ралі акцій і товарів.

З іншого боку, Бальчунус зазначає, що у листопаді 2024 року біткоїн виріс на 122% у річному вимірі, значно випереджаючи показники золота за той самий період. Однак із втратою імпульсу за останні кілька місяців, дорогоцінні метали зараз намагаються наздогнати відставання з постійним зростанням, яке вже досягло нових рекордних максимумів.

XRP та інші цифрові активи демонструють іншу динаміку

Поки біткоїн бореться з тиском на продажі, XRP демонструє більш динамічну картину з урахуванням реєстрації в США спотових ETF, що залучили чистий приплив у розмірі $91,72 мільйона цього місяця, у порівнянні з постійними відтоками з боку ETF на біткоїн. Хоча XRP цього місяця знизився приблизно на 4%, дані on-chain свідчать про збереження сильного інтересу інвесторів.

Більш широка екосистема цифрових активів також демонструє інновації, з проектами, такими як Pudgy Penguins, що еволюціонували у платформу мультивертикального споживчого IP. Стратегія залучення користувачів через основні канали і подальше інтегрування у Web3 свідчить про те, що індустрія продовжує розвиватися, незважаючи на високу волатильність ринку.