Продовжується капітуляція майнерів Bitcoin: контрінтуїтивний сигнал перед відновленням ціни

Алгоритм Bitcoin стикається з серйозними викликами у міру продовження фази тиску на майнерів. За останні майже 60 днів мережа пережила хвилі реінвестицій від майнерів, які шукають інші можливості, створюючи динаміку ринку, наповнену питаннями. Зараз, коли ціна Bitcoin становить $88.37K і демонструє зниження на 1.02% за останні 24 години, цей феномен стає серйозною ознакою для інвесторів і аналітиків ринку.

Hashrate різко знизився: коли майнери здаються

Обчислювальна потужність, яка підтримує цілісність блокчейну Bitcoin, зазнала зниження приблизно на 15% від свого піку в жовтні. За кілька тижнів обчислювальна здатність мережі знизилася з приблизно 1,1 зеттахешів на секунду до 977 екзахешів на секунду — зниження, яке відображає рішення тисяч майнерів вимкнути обладнання або повністю припинити діяльність.

Це зниження не є випадковістю. Зменшення маржі прибутковості змусило майнерів переоцінити свою життєздатність. З високими витратами на електроенергію і обмеженим доходом багато хто обрав чекати покращення ринкових умов або перейти до більш прибуткових активностей.

Реінвестиції майнерів: від Bitcoin до нових поколінь обчислень

Феномен капітуляції не означає лише повну здачу майнерів. Більшість провідних майнінгових компаній навпаки вживають стратегічних кроків для диверсифікації своїх портфелів. Такі компанії, як Riot Platforms, продають Bitcoin для фінансування масштабних інвестицій у штучний інтелект і високопродуктивні обчислення (HPC).

Ця тенденція свідчить, що капітуляція є глибшою трансформацією галузі. Майнери не лише відчувають тиск, а й переорієнтовуються для адаптації до змін ринкової реальності. Інвестиції в AI і інфраструктуру обчислень вважаються шляхом до довгострокової прибутковості.

Hash Ribbon: читання сигналів ринку через технічні індикатори

Метрика Hash Ribbon від Glassnode стала важливим інструментом для відстеження фаз капітуляції майнерів. Цей індикатор працює, порівнюючи короткострокові та довгострокові тренди hashrate, створюючи систему раннього попередження для інвесторів.

29 листопада Hash Ribbon показав повернення — критичний момент, який зазвичай супроводжується масовим продажем Bitcoin майнерами для фінансування операцій. Однак, іронічно, що VanEck та багато інших провідних аналітиків вважають цю фазу капітуляції позитивним контріндикатором. Історично, періоди тривалого тиску на майнерів супроводжувалися новим ціновим імпульсом Bitcoin після виходу з ринку неефективних майнерів і зменшення тиску на продаж.

Зараз Hash Ribbon показує ознаки того, що пікова фаза капітуляції може вже близько до завершення. Коли середньорічний руховий середній за 30 днів знову перевищить середньорічний за 60 днів, це часто супроводжується покращенням цінових дій — шаблоном, який багаторазово підтверджувався у циклах ринку Bitcoin.

Негативне коригування складності: сім разів за вісім періодів

Ця динаміка підсилюється постійним негативним коригуванням складності майнінгу. Складність майнінгу Bitcoin, яка автоматично регулюється для підтримки часу блоку близько 10 хвилин, запланована зниження на 22 січня на 4%, до приблизно 139 трильйонів. Це вже сьоме негативне коригування за останні вісім періодів — рідкісний випадок.

Ці повторювані коригування створюють цикл: hashrate знижується, складність коригується нижче, але майнери все ще мотивовані виходити з ринку. Однак цей шаблон також натякає, що найнижча точка вже може бути поблизу.

Аномалія ринку: XRP демонструє ознаки життя

Поки Bitcoin переживає хвилі капітуляції майнерів, ринок криптовалют демонструє цікаву диференціацію. XRP знизився приблизно на 4% минулого місяця, з падінням на 1.82% за останні 24 години — значно пом’якшено порівняно з Bitcoin. Що ще цікавіше, ETF spot XRP, зареєстрований у США, залучив чистий потік у розмірі $91,72 мільйона цього місяця.

Цей феномен свідчить, що деякі сегменти ринку демонструють зростаючий інтерес інвесторів, що суперечить загальній тенденції продажів. Це може свідчити про ротацію капіталу або довіру інвесторів до альтернативних проектів.

Висновок: капітуляція — ворота до відновлення

Капітуляція є частиною природного циклу ринку, але її часто неправильно інтерпретують. Фаза, коли майнери здаються і диверсифікують свої інвестиції, часто закладає основу для нового імпульсу відновлення. З показниками Hash Ribbon, що демонструють ознаки повернення, послідовним негативним коригуванням складності та індикаторами, що найгірше вже минуло, ринок може готуватися до наступної глави.

Для інвесторів цей період пропонує можливість глибше зрозуміти динаміку ринку і виявити можливості на тлі тиску. Контріндикатори фази капітуляції майнерів можуть стати найважливішим сигналом для спостереження у найближчі три місяці.