BOLD дебютує на Лондонській біржі: як біткойн та золото створюють новий клас інвестицій

Лондонська фондова біржа розширює свою позицію у криптовалютному ландшафті. 13 січня на найстарішій біржі світу стартує торгівля BOLD —革命ним інвестиційним продуктом від швейцарської компанії 21Shares, який поєднує біткойн та золото в єдиному портфелі. Це спрямовано на інвесторів, які шукають доступ до цифрових активів без надмірної волатильності, характерної для чистого біткойна.

Продукт BOLD — це не просто комбінація двох активів. 21Shares розробила інноваційний механізм, який автоматично перебалансує портфель щомісяця, підтримуючи однакове ризикове навантаження. Це означає, що система самостійно скорочує позиції в активах, які зросли швидко, та посилює позиції у тих, що відстають. Такий підхід дозволяє генерувати додатковий прибуток і одночасно знижувати коливання ціни, що робить продукт привабливішим для консервативних портфелів.

Як біржа золота та біткойна змінили інвестиційний ландшафт

Запуск BOLD на Лондонській біржі відбувається на тлі радикальних змін у регуляторному середовищі. Жовтня минулого року Велика Британія скасувала обмеження на біржові продукти на основі криптовалют, відкривши двері для новохристів до цифрових активів через регульовані канали. Перший місяць після цього історичного рішення був вражаючим: обсяг торгів по біржових нотах досягнув 280 мільйонів доларів, поступаючись лише німецькій бірже Xetra та швейцарській SIX.

Саме в цьому контексті BOLD робить свій дебют. Будучи першим продуктом, зареєстрованим у Великій Британії, що пропонує обидва активи — біткойн та золото — в межах одного біржового торгованого інструменту, він символізує зміну підходу регуляторів до цифрової економіки.

Механізм роботи: від фізичного забезпечення до автоматичного балансування

Під капотом BOLD — строга архітектура безпеки. Біткойн та золото, які підтримують кожну одиницю BOLD, зберігаються у депозитаріях інституційного рівня. Це означає, що цей продукт не залежить від рейтингу кредитоспроможності емітента: активи фізично зберігаються і не можуть бути використані для інших цілей.

Механізм перебалансування працює так: щомісяця система перелічує розподіли не за рівною вагою капіталу, а за ризиковим виміром. Якщо біткойн за місяць виріс на 20%, а золото — на 2%, система автоматично продаватиме частину біткойна і купуватиме золото, щоб повернути портфель у стан рівноважного ризику. Це стратегія, відома як «rebalancing momentum capture» — вона дозволяє отримувати дохід від розбіжностей в активності ринків.

Загальна комісія за управління BOLD становить 0,65% на рік, що є конкурентною ставкою для такого типу інструменту.

Результати, які говорять самі за себе

З моменту запуску у Швейцарії в квітні 2022 року, BOLD продемонстрував вражаючу динаміку. За період від запуску до кінця 2025 року продукт принісок прибуток 122,5% у фунтах стерлінгів — це більше, ніж цей період показали як біткойн, так і золото окремо.

Це ключовий момент: хоча біткойн є найбільш вибухово зростаючим активом декади, а золото — надійним консервератором капіталу, їх комбінація з правильним механізмом перебалансування може дати кращі результати для риск-коригованої дохідності. BOLD вже котирується на кількох провідних європейських біржах, і запуск на Лондонській біржі розширює його доступ до британських інвесторів.

Кому це потрібно?

BOLD розроблений для конкретного сегменту: інвесторів, які хочуть отримувати дохід від розвитку криптовалют, але не готові витримувати 30-50% річних коливання ціни самого біткойна. Золото у портфелі служить демпфером, поглинаючи екстремальні рухи ринку. Одночасно механізм перебалансування дозволяє отримувати систематичний прибуток от коливань.

Це особливо привабливо для:

• Пенсійних фондів, які шукають альтернативні активи з контрольованим ризиком
• Інституціональних інвесторів, які хочуть експозицію до криптовалют без волатильності
• Приватних інвесторів з портфелями вище 1 мільйона доларів, які розглядають диверсифікацію

Макроекономічна головоломка: чому біткойн не святує падіння долара

Цікавий парадокс: незважаючи на послідовне послаблення долара США на початку 2026 року, біткойн не зростав разом з ним, як багато очікували. Аналітики JPMorgan поясняють це так: поточне падіння долара викликано короткостроковими потоками капіталу та змінами настроїв, а не фундаментальними змінами у прогнозах зростання США чи монетарної політики Федерального резерву.

Іншими словами, ринки розглядають цю слабкість долара як тимчасову коррекцію, а не сигнал структурної переоцінки. У такому середовищі біткойн торгується як актив, чутливий до загальної ліквідності та ризик-апетиту, а не як захист від падіння долара. Цю роль традиційно грає золото, яке показало кращу поведінку у цих умовах.

Саме тут BOLD знаходить свою нішу. Комбінуючи потенціал зростання біткойна (на разі котирується близько $88,090) з ролі золота як традиційного захисту від макроекономічної невизначеності, продукт пропонує баланс для нестабільних часів. На Лондонській біржі золота та біткойна — це більше не двоє суперників, а партнери в єдиній інвестиційній стратегії.