Кращий огляд ринку криптовалют 2024: Біткоїн скоригувався, поки альткоїни набирають імпульс

Увійшовши у нову фазу 2024 року, ринок криптовалют демонструє складну динаміку: біткоїн зазнає цінового тиску на тлі все більш оборонної ринкової настроєності. У той час як традиційні активи, такі як золото, досягають рекордних максимумів, сектор альтернатив починає подавати ознаки відновлення. Ці зміни відображають стратегічний зсув у глобальній розподілі капіталу, викликаний геополітичною невизначеністю.

Ринкові настрої повертаються до захисних активів

Тиск на біткоїн і етеріум відображає суттєві зміни у ринкових настроях. Біткоїн ослаб до $88 090, знизившись на 1,04% за останні 24 години, тоді як етеріум скоригувався до рівня $2 950, втративши 1,40%. Ці рухи співпадають із слабкістю, що також спостерігається на ф’ючерсних контрактах індексів Nasdaq 100 і S&P 500, які відповідно знизилися на 0,4% і 0,25%.

Золото і срібло, навпаки, досягли історичних максимумів цього тижня. Цей феномен не є випадковістю — інвестори масово переходять до традиційних захисних активів у умовах макроекономічної невизначеності. Перші тристоронні переговори між Україною, Росією та США у п’ятницю створили значний психологічний тиск, а більшість аналітиків висловлюють песимізм щодо перспектив вирішення конфлікту.

Альткоїни знаходять можливості під час консолідації

Поки біткоїн і етеріум зазнають тиску, сектор альтернатив починає демонструвати потенціал для прориву. LayerZero (ZRO), протокол міжланкової взаємодії, що набирає популярності, зазнав корекції на 3,62% за останні 24 години — проте цей токен продовжує привертати увагу через очікування основних оновлень, запланованих на початок лютого.

Динаміка сектору альтернатив також включає Tron (TRX), який виріс на 0,88%, і Dash (DASH), що скоригувався на 8,06%. Ці тенденції свідчать про те, що ліквідність починає рухатися до активів із конкретною цінністю, а не просто слідує за рухами біткоїна і етеріуму.

Індекс сезонних альткоїнів піднявся до 29 із 100, зростаючи з 24 минулого тижня, що свідчить про ініціативу трейдерів використовувати відносно спокійний період для пошуку вигідних угод. Однак слід враховувати, що глибина ринку (market depth) для окремих активів все ще обмежена. Наприклад, The Open Network (TON) має глибину ринку 2%, що становить від $580 000 до $700 000 — іншими словами, лише замовлення в цьому діапазоні здатні рухати актив вартістю $3,7 мільярда на 2%.

Тиск на деривативи сигналізує про обережність трейдерів

Активність на ринку деривативів виявляє тривожні тенденції для бичачого сценарію. За останні 24 години було ліквідовано понад $200 мільйонів у криптовалютних ф’ючерсах, причому переважна більшість припадає на довгі позиції (bullish). Ця ситуація є продовженням минулотижневого патерну, коли різке зниження цін здивувало оптимістів.

Індекс імпліцитної волатильності Bitcoin (BVIV) знову опустився до рівня 40%, повернувшись з короткочасного підйому у вівторок, що досягав 44%. Це свідчить про збереження інтересу інвесторів до продажу волатильності через стратегії, такі як covered call, що є захисною тактикою з генерацією доходу при обмеженні потенційного зростання.

Етеріум демонструє унікальну динаміку з незначним зростанням відкритого інтересу (OI) ф’ючерсних контрактів, тоді як основні токени, такі як Bitcoin, XRP, Solana, зазнають відтоку капіталу. На платформі Deribit опціони пут на етеріум із короткостроковим терміном мають вищу премію порівняно з Bitcoin — що свідчить про більш песимістичний настрій трейдерів щодо короткострокових перспектив етеріуму.

Кумулятивний дельта-об’єм, скоригований за відкритий інтерес, показує чистий купівельний тренд у Tron, ZEC і Bitcoin Cash, тоді як Bitcoin зазнає чистого продажу. Дані про потік блоків вказують на схильність до стреддлу Bitcoin (ставки на високу волатильність) і спреду путів Ethereum.

Різноманітні токен-сектори з фокусом на фундаментальні показники

Індекс CoinDesk 20 (CD20), домінований Bitcoin, втратив 0,6% з опівночі за UTC. Однак інші категорії, такі як мемкоїни, DeFi і метавсесвіт, демонструють зростання. Зокрема, сектор метавсесвіту продовжує набирати обертів: індекс CoinDesk Metaverse (MTVS) зросла на 50% з 1 січня.

Axie Infinity (AXS) і Sandbox (SAND) залишаються ключовими драйверами у секторі ігрового метавсесвіту, хоча AXS за минулий рік втратив 56,92%. Найцікавіша історія — відродження Pudgy Penguins як одного з найсильніших брендів NFT у цьому циклі.

Стратегія Pudgy Penguins демонструє еволюцію від спекуляцій на “цифрових розкоших” до платформи багатовекторного IP для споживачів. Їхній підхід — спершу залучати користувачів через масовий канал: іграшки, роздрібні партнерства, вірусні медіа — перед тим, як інтегрувати їх у Web3 через ігри, NFT і токен PENGU. Їхня екосистема вже включає фізичні продукти (роздрібні продажі понад $13 мільйонів і понад 1 мільйон проданих одиниць), ігри та інтерактивний досвід (Pudgy Party — понад 500 тисяч завантажень за два тижні), а також широке розповсюдження токенів (airdrop понад 6 мільйонів гаманців).

Хоча поточний ринок оцінює Pudgy Penguins з премією щодо традиційних IP, подальший успіх залежить від реалізації у роздрібному секторі, геймінгу та підвищення корисності токенів.

Макроаналіз: чому Bitcoin відстає від відновлення долара

Цікавою аномалією є те, що Bitcoin не демонструє зростання разом із ослабленням долара США — ситуація, яка мала б вигідно впливати на альтернативні активи. Стратеги JPMorgan пояснюють важливий фактор: ослаблення долара викликане короткостроковими потоками і ринковими настроями, а не фундаментальними змінами у зростанні економіки або очікуваннях монетарної політики.

JPMorgan прогнозує, що долар стабілізується на тлі зміцнення внутрішньої економіки. Оскільки ринок не сприймає нинішнє зниження долара як тривалу макроекономічну зміну, торгівля Bitcoin швидше схожа на ризиковий актив, чутливий до загальної ліквідності, ніж на надійний захисний інструмент від долара.

Відповідно, золото і ринки країн, що розвиваються, стають головними отримувачами диверсифікації долара, а не Bitcoin. Ця динаміка свідчить, що для позитивного імпульсу Bitcoin потрібні більш фундаментальні тригери — або з боку фундаменту блокчейн-екосистеми, або з боку структурних змін макроекономічних очікувань.