Опціони — це спосіб для трейдерів оцінити ризик Bitcoin: 30% шанс впасти нижче $80,000.

Коли Біткойн перебуває на критичному рівні близько $88 000, дані з ринку деривативів показують чіткі сигнали попередження. Опціони — це фінансові інструменти, які дозволяють трейдерам робити “бокові ставки” на напрямок руху ціни, і останні тенденції нагадують про важливість захисних стратегій у нестабільних умовах ринку.

На основі аналізу платформи децентралізованих деривативів Derive.xyz та централізованої біржі опціонів Deribit, трейдери наразі прогнозують 30% ймовірності, що Біткойн опуститься нижче рівня $80 000 до кінця червня 2026 року. Це число відображає різкий негативний skew — різницю у ціні між опціонами колл і пут, що вказує на очікування зниження протягом наступних 5 місяців.

Біткойн під тиском між бичачими очікуваннями та ризиком падіння

2026 рік розпочався з того, що Біткойн досягав рівня $95 000, створюючи оптимізм серед інвесторів. Однак цей імпульс швидко зник. Наразі BTC знизився до $88.04K, і тиск продажів продовжується. Це падіння співпадає з ескалацією геополітичної напруги між США та Європою, зокрема щодо суперечливого плану президента Дональда Трампа щодо Гренландії.

Дані з обох платформ деривативного торгівлі показують високу концентрацію опціонів пут — інструментів, що при падінні ціни приносять прибуток — з цінами страйку в діапазоні $75 000 до $80 000. Це свідчить про очікування більш глибокого падіння, що веде до середини цінового діапазону в районі $70 000.

Опціони пут стають барометром настроїв ринку щодо Біткойна

Щоб зрозуміти, чому опціони — так важливий інструмент аналізу, потрібно розібратися з їхньою механікою. Опціони — це деривативні контракти, що надають покупцю право купити (call) або продати (put) актив за заздалегідь визначеною ціною. Трейдери платять невеликий преміум за це право, що обмежує їхній ризик. Якщо ринок рухається відповідно до очікувань, вони отримують подвійний прибуток. Якщо ні — їхні втрати обмежені лише сплаченою премією.

Негативний skew, що зараз спостерігається на ринку опціонів Біткойна, свідчить про те, що трейдери більше купують пут-опціони, ніж колл. Шон Доусон, керівник досліджень у Derive.xyz, пояснює CoinDesk: “Ринок опціонів демонструє явну тенденцію до зниження, з 30% ймовірністю, що BTC опуститься нижче $80K 26 червня, порівняно з 19% ймовірністю зростання вище $120K за той самий період.”

Ця різниця відображає асиметрію страху — трейдери більше бояться втратити гроші, ніж сподіваються на великі прибутки. Концентрація відкритих позицій у пут-опціонах свідчить про те, що ринок готується до значного падіння.

Тариф Трампа стає каталізатором невизначеності на ринку

Зростаюча напруга між США та Європою, зокрема щодо планів Трампа щодо Гренландії та загрози тарифів у 10% на імпорт з 10 європейських країн, створює нестабільне макроекономічне середовище. Уже були прецеденти: у квітні 2025 року, коли Трамп запровадив широкі тарифи на глобальний імпорт, Біткойн впав до $75 000 — рівня, що тепер є ключовим для опціонних трейдерів.

За словами Доусона, “зростаюча геополітична напруга може спричинити ще глибше падіння. Ризик повернення до більш волатильного режиму — динаміки, яку наразі не враховано у ціновій політиці спотового ринку Біткойна.” Це свідчить про те, що деривативний ринок наразі враховує страхи, які ще не відображені у прямій ціні.

Чому долар залишається домінуючим, хоча й слабшає щодо інших валют

Цікава тенденція у макроекономічному секторі: Біткойн не зростає разом із ослабленням долара США, хоча історично ці активи рухаються у протилежних напрямках. Стратегії JPMorgan стверджують, що нинішнє ослаблення долара лише стимулює короткострокові потоки та зміну настроїв, а не відображає фундаментальні зміни у зростанні економіки або очікуваннях монетарної політики.

JPMorgan прогнозує, що долар стабілізується разом із зростанням економіки США. Оскільки ринок не сприймає ослаблення долара як тривалий макро-перехід, Біткойн торгується більше як високоризиковий актив, чутливий до глобальної ліквідності, а не як надійний хедж проти долара. Відтак, золото та ринки країн, що розвиваються, отримують основну вигоду від ротації капіталу з долара, тоді як Біткойн відстає.

Наслідки для трейдерів і інвесторів

Аналіз ринку опціонів дає послідовне уявлення: ймовірність падіння Біткойна нижче $80 000 є значною і не може бути ігнорована. Хоча шанс піднятися вище $120 000 залишається — 19%, — асиметрія настроїв показує, що ризик падіння оцінюється професійною спільнотою вищим. Поки геополітична напруга не знизиться і долар США не покаже чіткий напрямок, Біткойн, ймовірно, залишатиметься у високоволатильному діапазоні, а рівень $80 000 стане потенційним захисним рівнем у горизонті 5 місяців.