Згасання волатильності на тлі тарифних коливань

Основні криптовалюти починають демонструвати стабільність після страхів, викликаних торговими політиками. Біткоїн та цифрові активи загалом відчувають спад напруги, яка домінувала на ринках лише 24 години тому, на тлі чіткої ротації до ризикових активів та помітного зниження спекулятивного апетиту.

Протягом четверга, ціна Біткоїна коливалася між $87,700 та $90,600, з поточною ціною близько $87,940, що відображає зниження на 1.61% за останні 24 години. Найважливішим є не рух цін, а те, що відбувається під поверхнею: імпліцитна волатильність на 30 днів знизилася з максимумів 44.3 до 40.62, тоді як відкритий інтерес у ф’ючерсах зменшився на 0.34%, незважаючи на зростання цін, що є однозначним сигналом фіксації прибутків серед спекулятивних операторів.

Динаміка деривативів: Коли стабільність сигналізує про слабкість

Ринок деривативів демонструє суттєву зміну настроїв після волатильності середовища у середу. Ліквідації досягли $593 мільйонів, коли Біткоїн різко впав до $87,200 перед відновленням, що вплинуло як на довгі, так і на короткі позиції у рівній мірі. Ця типова ситуація коригування з використанням кредитного плеча свідчить про те, що, попри активність, ринок перебуває у фазі консолідації.

Тарифи фінансування більшості пар криптовалют залишаються позитивними, що вказує на бичий настрій, хоча є й цікаві винятки. Axie Infinity (AXS) має негативні ставки, незважаючи на 126% зростання за сім днів, що є відносним спадом його ралі після початку фіксації прибутків. Наразі AXS показує зниження на 9.95% за останні сім днів.

Коефіцієнт довгих/коротких позицій для Біткоїна становить 2.04, піднявшись із мінімумів 1.18 у попередні дні, що відображає стійкий бичий нахил серед спекулянтів попри недавню волатильність.

Ротація капіталу: Виникнення метавсесвіту на тлі ротацій

Поки Біткоїн торгується під тиском, сектор метавсесвіту отримує головну роль у наративі. Sandbox (SAND), основний токен сегмента, зазнав значних прибутків кілька днів тому, хоча наразі демонструє корекцію на 5.48% за 24 години. Індекс вибраних метавсесвітів CoinDesk зріс на 6.58% з опівночі UTC і на 50.8% з початку року, що свідчить про те, що прибутки від фейду занепокоєнь спрямовуються у більш ризикові сегменти.

На противагу, токени приватності залишаються позаду. Dash (DASH) знизився на 7.08% за 24 години, Midnight (NIGHT) — на 2.92%, тоді як Monero (XMR) і Zcash (ZEC) демонструють змішані результати, ZEC зросло на 1.91% за сім днів. Ця модель свідчить про те, що оператори віддаляються від більш спекулятивних наративів і зосереджуються на проектах із сприйманою корисністю.

Індикатор “сезону альткоїнів” CoinMarketCap змістився з 26/100 до 29/100, що зумовлено як зростанням метавсесвіту, так і прибутками XRP (-2.64% за 24 години) та BNB (-0.29%), які зросли приблизно на 2.5% у попередні дні.

Перспективи DeFi: Стійкість у часи сумнівів

Сектор децентралізованих фінансів продовжує демонструвати міцність, з загальною заблокованою вартістю (TVL), що домінує стабількоінами, з чіткою тенденцією до зростання з 2023 року. Ці показники різко контрастують із попереднім циклом, коли TVL досягав недосяжних $176 мільярдів перед різким падінням.

Ethereum (ETH), основна мережа для застосунків DeFi, торгується за $2,950 із зниженням на 2.15% за 24 години. Незважаючи на цю короткострокову тиск, фундаментальна міцність екосистеми DeFi свідчить про збереження довіри інвесторів до її основ.

Загадка слабкого долара: чому Біткоїн не йде в ногу

Один із найзагадковіших феноменів сучасного ринку — це розбіжність між слабкістю долара США та поведінкою Біткоїна. Стратеги JPMorgan пояснюють це так: падіння долара зумовлене “флюктуаціями та короткостроковими настроями, а не фундаментальними змінами у очікуваннях зростання або монетарної політики”. Вони очікують, що валюта стабілізується, коли економіка США покаже ознаки сили.

У контексті цього сприйняття тимчасової слабкості долара, Біткоїн торгується як ризиковий актив, чутливий до ліквідності, а не як надійний захист від долара США. Це пояснює, чому золото відкотилося від історичних максимумів і чому саме ринки Emerging Markets, а не Біткоїн, стали улюбленими бенефіціарами диверсифікації доларів.

Ця зміна поведінки позначає фейд у традиційній наративі про Біткоїн як резерв валюти, принаймні у сучасному макроекономічному контексті. Ринок віддає перевагу активам із потенційним швидким доходом понад захистами довгострокового характеру.