Chainlink, криптоінфраструктура, яка залишається недооціненою згідно з Bitwise

Один із найважливіших криптоактивів може бути повністю ігнорований ринком. Chainlink (LINK), який займає одинадцяту позицію за ринковою капіталізацією приблизно на рівні 8.19 мільярдів доларів, входить до числа найбільш переконливих інвестицій керуючого криптоактивами Bitwise, хоча рідко з’являється у головних дискусіях галузі. Причина цієї розірваності не пов’язана з слабкими фундаментами, а з технічною складністю та відсутністю широкого розуміння того, що він насправді таке і чому його недооцінюють.

Чому ринок недооцінює критичний елемент інфраструктури

Розрив між реальною важливістю Chainlink і його визнанням на ринку особливо цікавий. Мэтт Хуган, директор з інвестицій у Bitwise, нещодавно зазначив, що Chainlink — «один із найменше зрозумілих, найважливіших і, можливо, найнедооцінених криптоактивів». Ця оцінка базується не на поверхневому аналізі, а на глибокому розумінні того, як насправді працює криптоінфраструктура.

Основна причина, чому Chainlink залишається непоміченим, — його технічна складність. На відміну від Bitcoin або Ethereum, які мають чітко сформульовані цінні пропозиції, Chainlink виконує роль, яку важко пояснити у неформальних розмовах. Однак ця очевидна слабкість у комунікації приховує фундаментальну силу: його незамінність у екосистемі.

Справжній масштаб Chainlink: понад оракул даних

Зазвичай, Chainlink описують як децентралізований оракул даних, який надає блокчейнам інформацію з реального світу, наприклад, ціни активів або результати подій. Це опис, хоча й не є неправильним, глибоко неповний. Хуган проілюстрував це доречною аналогією: описувати Chainlink як оракул даних — все одно що зменшувати Amazon до простої бібліотеки.

З моменту запуску у 2017 році Сергієм Назаровим і Стівом Еллісом, Chainlink еволюціонував у фундаментальний рівень зв’язку, який перетворює блокчейни із цілком ізольованих систем у мережі, здатні взаємодіяти з ринками та інституціями реального світу. Без цієї зв’язкової здатності блокчейни були б схожі на потужні офлайн-калькулятори: здатні виконувати складні операції, але неспроможні отримати необхідну інформацію для роботи у реальних фінансових системах.

Зв’язковий тканин, який забезпечує Chainlink, дозволяє різним екосистемам блокчейнів спілкуватися не лише з зовнішніми даними, а й між собою. Ця здатність є критичною для того, щоб токенізація та децентралізовані фінанси (DeFi) функціонували на практиці.

Тихе інституційне впровадження: від JPMorgan до SWIFT

Один із найпоказовіших аспектів — як Chainlink стратегічно інтегрувався у операції елітних фінансових інституцій, як криптовалютних, так і традиційних. Рівень впровадження свідчить про інституційну довіру, яка суттєво контрастує з низьким профілем у соцмережах і спеціалізованих медіа.

До інституцій, що впровадили Chainlink, належать SWIFT, DTCC, JPMorgan, Visa, Mastercard, Fidelity, Franklin Templeton, Euroclear і Deutsche Börse, серед інших. Цей список не випадковий: він представляє найкритичніших гравців глобальної фінансової інфраструктури. Для JPMorgan, Visa і Mastercard Chainlink забезпечує необхідну інфраструктуру для з’єднання традиційних платіжних систем із новими парадигмами блокчейнів.

Токенізація та DeFi: сцена, де Chainlink сяє

Обґрунтування, чому Chainlink недооцінений, стає особливо очевидним при аналізі його ролі у ключових зростаючих інституційних сценаріях.

Стейблкоїни, які залежать від Chainlink для надання надійних джерел цін, перевірок резервів у реальному часі та безпечних трансферів між ланцюгами, є одним із головних сценаріїв використання. Токенізовані акції та облігації, ще один швидкозростаючий сегмент, використовують Chainlink для визначення оцінки, забезпечення нормативного відповідності та виконання логіки ліквідації.

Застосунки децентралізованих фінансів (DeFi) просто не можуть працювати без доступу до надійних зовнішніх даних. Ринки прогнозів, деривативи onchain і майже будь-який додаток, що потребує перевіреної інформації, залежить від децентралізованих оракулів, таких як Chainlink.

У кожному з цих сценаріїв Chainlink не є альтернативою, а — опорою довіри, яка робить можливим функціонування системи. Ця позиція майже монополії на кількох швидкозростаючих ринках криптоінфраструктури свідчить про те, що економічна цінність, яку захоплює LINK, може бути значно нижчою за його справжню важливість для екосистеми.

Непропорційний потенціал зростання у наступному циклі

Для інвесторів, які оптимістично налаштовані щодо стейблкоїнів, токенізації реальних активів, впровадження DeFi або ширшої інтеграції криптовалют у фінансові системи, Chainlink знаходиться у центрі всіх цих наративів. Він не є вторинним гравцем у цих процесах, а — фундаментальним каталізатором.

Зі зростанням токенізації та розширенням інституційного впровадження криптовалют, Chainlink має потенціал отримати вигоду непропорційно. Ринок може ігнорувати одну з найкритичніших інфраструктурних частин саме тому, що її важливість настільки фундаментальна, що стає невидимою.

Bitwise визнає цей потенціал і нещодавно запустив біржовий продукт (ETP) на Chainlink, що відображає його переконання у проекті. З LINK, що торгується приблизно за $11.56 і з ринковою капіталізацією $8.19 мільярдів, ринок продовжує оцінювати інфраструктуру, яка, хоча й недооцінена через свою складність і низький профіль, є абсолютно необхідною для майбутнього цифрових фінансів.

Питання полягає не в тому, чи має Chainlink цінність, а скільки цієї цінності ще належить визнати ринку загалом.