Чому ціна біткойна впала нижче очікувань: погляд оптимістів ринку

В той час як ціна біткойна у 2025 році показала розчаровуючі результати, опустившись на 13,25% за рік, представники великих криптовалютних фондів і аналітики продовжують відстоювати довгостроковий потенціал активу. Їхні аргументи базуються на переконанні, що поточне ослаблення — це тимчасове явище перед майбутнім висхідним рухом.

Ринок золота обганяє біткойн у гонці за інвесторами

Центр уваги інвесторів змістився на більш традиційні активи захисту від інфляції. У період високої інфляції, геополітичної нестабільності та невизначеності з відсотковими ставками золото зросло більш ніж на 80%, тоді як ціна біткойна ($87.83K) застигла на низьких рівнях. Ця дивергенція поставила під сумнів один із ключових нарративів криптоспільноти: здатність біткойна слугувати надійним інструментом збереження вартості в умовах глобальної невизначеності.

Разом із тим, експерти з провідних криптовалютних компаній пропонують кілька пояснень цього парадоксу. Їхня позиція залишається оптимістичною щодо того, чи зможе ціна біткойна відновитися і переписати історію цього протистояння.

Три теорії, що пояснюють поточне падіння ціни

«М’язова пам’ять» інституційних інвесторів

За думкою фахівців Bitwise і ByteTree, потік капіталу з криптовалют пояснюється не кризою попиту, а звичкою інвесторів повертатися до знайомих активів у періоди невизначеності. Великі інвестиційні фонди історично покладалися на золото і срібло, уникаючи експериментів із технологією, навіть якщо вона демонструє кращі фундаментальні показники.

Експерт із ByteTree зазначає, що золото традиційно сприймається як резервний актив реального світу, а біткойн — як цифровий еквівалент. Однак, оскільки сьогоднішні проблеми зосереджені в традиційній економіці, інвестори логічно віддають перевагу перевіреним засобам захисту.

Передача права власності замість втрати інтересу

Головний інвестиційний директор Risk Dimensions пропонує альтернативний погляд на ціну біткойна. Він стверджує, що ринок спостерігає не за спадом попиту, а за перерозподілом активів. Колосальні вливання інституційних коштів у біткойн-ETF не призводять до зростання ціни, оскільки ці фонди просто абсорбують пропозицію, яку ранні учасники виводять на ринок протягом багатьох років.

Таким чином, поточна стагнація ціни відображає трансфер власності від роздрібних інвесторів до великих фондів — процес, який не обов’язково супроводжується бичачим рухом.

Кореляція з ризикованими активами

Аналітик Gannett Wealth Advisors вказує на історичне відхилення у співвідношенні GLD/BTC. Оскільки біткойн залишається корельованим із технологічними акціями та ризикованими активами, його ціна знижується разом із ними, незважаючи на теоретичні властивості захисту від інфляції. Однак експерт попереджає, що це відхилення від історичної норми може бути недовгим — біткойн буде «доганяти» золото, коли його технічний протокол і цифровий дефіцит стануть очевидними перевагами.

Коли капітал переміститься у цифрове золото?

Експерти погоджуються в одному: нинішня ситуація тимчасова. Пітер Лейн (Jacobi Asset Management) визнає, що нарратив «цифрового золота» поки не пройшов перевірку, але переконаний у майбутній ротації капіталу. Як тільки традиційні тверді активи будуть перекуплені, ціна біткойна отримає імпульс для відновлення.

Аналітики відзначають значне недооцінювання біткойна щодо світової грошової маси та макроекономічних умов 2026 року. За коефіцієнтом Майєра між біткойном і золотом, ціна криптовалюти знаходиться на рівнях, які востаннє спостерігалися у 2022 році — потенційний сигнал відскоку.

Нові джерела попиту до ціни біткойна

Голова ProCap Financial відзначає, що біткойн довгий час слугував захистом від інфляції, однак із наближенням ймовірного періоду дефляції йому знадобляться додаткові драйвери зростання. Тим не менш, експерти залишаються оптимістичними щодо того, що ціна біткойна незабаром знайде нові джерела попиту на тлі розвитку мережі та розширення його використання як нативного грошового активу інтернету.

Директор Musquet відстоює позицію, що теза про «провал цифрового золота» передчасна. Фіксоване пропозиція біткойна і постійне зростання мережі забезпечують перевагу над інфляцією і традиційним золотом на багаторічних горизонтах. Таким чином, поточне падіння ціни — це лише відступ перед довгостроковим зростанням.

Ринок чекає моменту істини

Незважаючи на поточне розчарування, консенсус серед провідних експертів криптовалютної індустрії ясний: ціна біткойна знизилася не через фундаментальні недоліки активу, а через перехідний процес на ринку. Коли інвестори переоцінять дефляційні властивості біткойна, його цифрову природу і потенціал як монетарного активу інтернету, капітал почне перетікати з золота у криптовалюту, дозволяючи ціні активу уловити втрачену волатильність і повернутися до зростання.