3 структурні фактори, що вплинуть на курс Біткойна у 2026 році

2026 рік на початку, ціновий рух біткойна складно впливає кількома структурними факторами. Зараз BTC коливається приблизно на рівні $88,100, і його рух з початку року привертає увагу учасників ринку. Останній аналіз NYDIG Research та маркет-мейкера Wintermute показує, що основні сили, що керують ринком криптоактивів, змінюються з традиційного «цикл зменшення нагороди» на «глибоку зміну ринкової структури». Ця зміна стосується не лише цінових коливань, а й потенційно змінює механізм розподілу капіталу інвесторів.

Нова реальність ринку: зв’язок між економічною нестабільністю та біткойном

Аналізуючи недавні фактори підтримки цін біткойна, виділяються геополітичні ризики та економічна нестабільність у США. За словами Грега Чіполаро з NYDIG Research, постійна напруженість між Дональдом Трампом та головою ФРС Джеромом Пауеллом сприяє створенню невизначеності на ринку.

Трамп критикує Пауелла за ігнорування його політичних вимог, і повідомляється, що політичний тиск на Федеральну резервну систему зростає. Це нагадує ситуацію перед виборами 1972 року, коли президент Річард Ніксон втручався у діяльність ФРС. Як зазначає Чіполаро, «політичне втручання у монетарну політику історично майже без винятків призводить до негативних наслідків, таких як висока інфляція, зниження довіри до центральних банків і ослаблення валюти».

Ця економічна нестабільність також пов’язана з погіршенням ринку праці та зростанням тиску на звільнення працівників. У такому економічному середовищі біткойн, як неконтрольований актив з фіксованим обсягом пропозиції, все частіше розглядається як засіб збереження капіталу. Насправді, у той час як світовий грошовий масив досяг рекордних рівнів, традиційні активи-укриття, такі як золото і срібло, зростають у ціні, тоді як ринкова психологія, що вважає BTC «цифровим золотом», змінюється.

Як підкреслює Чіполаро, «справжні неконтрольовані засоби збереження цінності є надзвичайно рідкісними у глобальному масштабі», що сприяє зрілості ринку криптоактивів. Також закінчення податкових збитків у новому році і завершення корекції незгладжених довгих позицій після жовтня виступають як фактори підтримки цін.

Зміни у механізмах ринку через інституційні інвестиції

Ринок криптоактивів раніше був зосереджений навколо 4-річного циклу, що був зумовлений подіями зменшення нагороди за блок у біткойна. Після зростання ціни після зменшення нагороди виникали альткоїн-ралі, а потім наставав медвежий цикл, що визначало поведінку учасників ринку.

Однак ця динаміка кардинально змінюється. За даними Wintermute, «4-річний цикл вже міг закінчитися». Це підтверджує те, що 2025 рік не приніс очікуваного ралі за цим циклом.

Ключовим у зміні ринкової структури є швидке зростання інституційних продуктів, таких як біржові інвестиційні фонди (ETF) і цифрові активні трасти (DAT). Ці продукти забезпечують постійний попит на великі активи, але, за словами Wintermute, вони створюють обмежений механізм розподілу капіталу, який він називає «огородженим садом».

Внаслідок цього традиційний механізм «рухливості капіталу» перестає працювати. Традиційна модель, коли крипто-багатство перетікало з біткойна до ефіру, а потім до блакитних чіпів альткоїнів, і далі до більш спекулятивних токенів, вже відсутня.

Дані це підтверджують. Середній період альткоїн-ралі 2025 року скоротився до всього 20 днів, порівняно з понад 60 днями у 2024 році. Невелика кількість великих активів поглинає більшу частину нових капіталів, тоді як більша частина ринку бореться за підтримку імпульсу. Крім того, інтерес індивідуальних інвесторів зосереджений на акціях AI, рідкоземельних металах і квантових технологіях, що відволікає їх від ринку криптоактивів.

Можливість притоку капіталу: 3 сценарії

У сучасних умовах існує три основні каталізатори, які можуть сприяти зростанню ринку криптоактивів.

Перший — розширення стратегій розподілу активів інституційних інвесторів. Гравці, такі як ETF і казначейські компанії, все більше інтегрують різноманітні цифрові активи. Зараз на спотовому ринку вже торгуються ETF на SOL і XRP, а заявки на інші ETF, пов’язані з альткоїнами, проходять перевірку. Якщо цей процес просуватиметься, очікується перехід від «концентрації великих активів» до «ширшої участі ринку».

Другий — вторинний притік капіталу через ефект багатства. Сильне ралі BTC або ETH може принести інвесторам паперову вигоду, що сприятиме розширенню інвестицій у широкий спектр альткоїнів. Реалізація цього сценарію може значно покращити ліквідність усього ринку.

Третій — перерозподіл капіталу з ринку акцій індивідуальними інвесторами. Повернення капіталу з ринку акцій, нові вливання стабільних монет і відновлення ризик-апетиту можуть принести нову енергію ринку криптоактивів.

Як зазначає Wintermute, «наскільки сильно повернеться капітал у цифрові активи, залишається невизначеним». Результат залежить від того, чи один із цих каталізаторів зможе «значно розширити ліквідність, перевищуючи невеликі активи, або ж концентрація залишиться».

Додаткові тенденції ринку: XRP та ринок NFT

XRP цього місяця знизився приблизно на 4%, але ончейн-індикатори свідчать про зростаючу зацікавленість інвесторів. Насправді, спотовий ETF на XRP у США цього місяця зафіксував чистий притік у розмірі $91.72 мільйонів, що контрастує з постійним відтоком з ETF на біткойн. Це натякає на вибірковий інтерес інституційних інвесторів до альткоїнів.

З іншого боку, проєкти, такі як Pudgy Penguins, еволюціонують від спекулятивних «цифрових розкішних товарів» до багатогранних платформ для споживачів і IP. Вони просуваються через іграшки і партнерства з роздрібною торгівлею для залучення користувачів, а також розвивають Web3-інтеграцію через ігри, NFT і PENGU токени. В результаті створюється екосистема, що охоплює фізичні продукти (роздрібні продажі понад $13 мільйонів, понад 1 мільйон одиниць), ігровий досвід (Pudgy Party, понад 500 тисяч завантажень за 2 тижні), а також розподілені токени (роздача понад 6 мільйонів у гаманці).

Цього року ринок біткойна і ширший ринок криптоактивів змінюється від традиційних циклів до фундаментальної зміни структури ринку. Розширення інституційних продуктів, зміни у механізмах розподілу капіталу і поведінка індивідуальних інвесторів стануть ключовими факторами, що визначатимуть цінову динаміку у майбутньому.