Залізо та електроенергія: увага Кевіна О'Лірі зосереджена на справжній цінності

Відомий інвестор Кевін О’Лірі оголосив про значну зміну у своїй інвестиційній стратегії. Замість підтримки багатьох альткоїнів, він спрямовує свій капітал у проєкти з фізичною основою — особливо у інфраструктуру, пов’язану з енергетикою, земельні ділянки з природними газовими родовищами та іншими природними ресурсами, такими як мідь. Ця нова перспектива відображає глибше розуміння того, що насправді рухає цінністю в екосистемі цифрових активів.

Зміна стратегії: від альткоїнів до фізичної інфраструктури

Це не просто зміна переваг О’Лірі — це фундаментальна переорієнтація уваги на криптоекономіку. У жовтні він продав 27 різних позицій, базуючись на простому спостереженні: суверенні фонди багатства та великі індексери зосереджені лише на Bitcoin і Ethereum. За його аналізом, ці два цифрові активи містять понад 97% «альфи» або надлишкової доходності на ринку. Всі інші токени, на його думку, фактично втратили цінність для великих інвесторів.

Для О’Лірі мета проста — слідувати за грошима і логікою. Якщо провідні фонди обирають Bitcoin і Ethereum, а всі інші борються за залучення уваги, навіщо інвестувати у щось без довгострокової фундаментальної підтримки?

Чому енергія і мідь важливіше для майнінгу Bitcoin і AI

Але найцікавіше в цій перспективі — не відхід від альткоїнів, а активний рух у напрямку енергетичної інфраструктури. Майнинг Bitcoin і зростання AI споживають величезну кількість електроенергії. Суб’єкти, що контролюють постачання енергії, мають значну конкурентну перевагу. Тому О’Лірі уклав стратегічні угоди щодо земель з stranded natural gas у Альберті та США — ідеальні для майнінгових операцій.

До того ж він зосереджений на мідді — критичному мінералі для електропередач і інфраструктури. За останні 18 місяців ціна міді зросла майже у чотири рази для цих проєктів. Це не випадковість — мідь є необхідною для розширення енергетичних мереж, відновлюваної енергетики та всіх електричних систем сучасної економіки.

Його теза проста: електроенергія стала важливішою за сам Bitcoin, адже без електрики не буде майнінгу. Без надійного енергопостачання не буде AI-операцій. Контроль над енергетичними ресурсами і доступ до стратегічних матеріалів, таких як мідь, є більш фундаментальними, ніж будь-яка блокчейн-технологія.

Нова категорія інфраструктурних проєктів

Зі зміщенням фокусу О’Лірі дивиться на платформи як Robinhood і Coinbase під іншим кутом — не як інструменти спекуляції альткоїнами, а як необхідну інфраструктуру. Він називає Robinhood основним мостом для збереження капіталу у акціях і криптовалютах в одному портфелі, а Coinbase — «де-факто стандартом» для бізнесів, що обробляють транзакції зі stablecoin і платежі постачальникам — особливо після ухвалення регуляторних актів.

Це прагматичний погляд: інфраструктурні проєкти ніколи не втратять цінності, залежно від напрямку розвитку ринку. Незалежно від того, як розвиватиметься регулювання і adoption у крипто, компаніям на кшталт Coinbase потрібно залишатися мостом у традиційних фінансах. Так само Robinhood має забезпечити зручний доступ до цифрових активів для користувачів.

Регуляторний шлях і «Clarity Act»

Відсутність значних інвестицій у криптопростір до вирішення регуляторної невизначеності — очікування О’Лірі. Закон «Clarity Act», який має бути оприлюднений наприкінці травня, стане ключовим моментом. Цей закон має надати юридичну визначеність для ринку stablecoin — саме тут очікується прорив.

Його позиція — етична і економічна: несправедливо, що банки отримують відсотки за депозити, тоді як власники stablecoin не мають доходу або захисту. Це «не по-американськи», — каже він, натякаючи, що це несправедлива конкуренція. Регуляторна ясність відкриє двері для великих суверенних фондів, готових інвестувати мільярди у криптоактиви.

Фонди з управлінням понад $500 мільярдів готові виділити до 5% у цифровий клас активів — але їх стримують від цього відділи комплаєнсу. Це не емоційне рішення — це чистий розрахунок ліквідності і потенційного альфи. Вони нейтральні щодо того, яка блокчейн або токен розвиватиметься — важливо лише, де співвідношення ризик/дохід і чисте регуляторне середовище.

Вплив на реальний світ: нові тренди у криптоекосистемі

На фоні великих стратегічних змін з’являються нові тренди, що демонструють інші напрями adoption у крипто. Наприклад, Pudgy Penguins стали однією з найпотужніших NFT-брендів цього циклу. Від чистої спекулятивної «цифрової розкоші» вони перейшли до мультивертикальної платформи для споживачів із фігтал-стратегією. Екосистема має понад $13M у роздрібних продажах, понад 1M проданих одиниць і понад 500k завантажень Pudgy Party лише за два тижні.

Цей підхід — спершу залучити масових користувачів через іграшки і роздріб, а потім інтегрувати їх у Web3 через ігри і токени — більш сталий, ніж просто спекуляція. Це відповідає логіці О’Лірі: інфраструктура і реальна utility — довгострокові переможці.

З точки зору токеноміки, XRP демонструє зростаючий інтерес інвесторів попри цінову волатильність. Спотовий ETF на XRP цього місяця отримав чистий притік у $91.72M, що суперечить тенденції постійних відтоків з Bitcoin ETF. Це сигналізує про те, що ринок починає диференціювати — не всі криптоактиви однакові, і інтерес інвесторів спрямований у ті, що мають конкретну utility і чіткий регуляторний шлях.

Мислення поза хайпом

Найглибший наслідок зміни О’Лірі — це те, що крипторинок дозрів поза фазою, коли все — гра в здогади. Вишуканий капітал приймає рішення на основі фундаментальних чинників — доступу до енергії, інфраструктури, регуляторної ясності і реальної utility. Мідь і електроенергія — не гламурні, але це основа всієї економіки, цифрової чи ні.

Закон «Clarity Act» і регуляторна ясність, яку він принесе, відкриють нову главу, де великі гроші зможуть входити із впевненістю. Але перед цим справжнє збагачення відбуватиметься через інфраструктуру, доступ до енергії і матеріали, необхідні світу. Це новий наратив інвестування у крипто — від спекуляцій до фундаментальних чинників.