Регулювання криптовалютного ринку отримує другий шанс у Сенаті після підтримки Комітету з сільського господарства

Комітет сільського господарства Сенату США знову підняв надії криптоіндустрії, представивши новий законопроект щодо структури криптовалютного ринку. Ця нова версія закону другої можливості надійшла після провалу попередніх спроб у Банківському комітеті, пропонуючи оновлений погляд на те, як федеральні регулятори контролюватимуть сектор цифрових активів.

Новий законодавчий імпульс після проходження Комітету сільського господарства

Недавно поданий проект Комітету сільського господарства означає значний поворот у переговорах щодо регулювання крипто. На відміну від попередніх версій, що стикалися з суперечками та відкладеними слуханнями, цей законопроект є результатом місяців спільної роботи. Голова комітету, Джон Бузман, висловив свою рішучість просувати його вперед: «Настав час просувати цей законопроект уперед, і я з нетерпінням чекаю на засідання з розгляду наступного тижня.»

Заплановане слухання дозволить законодавцям детально проаналізувати, як структурувати федеральний нагляд за крипторинком. Хоча між сторонами все ще зберігаються фундаментальні розбіжності, новий текст враховує внески різних зацікавлених сторін, що свідчить про двопартійні зусилля у його розробці.

Регуляторна рамка: CFTC як наглядовий орган за спотовими ринками

Однією з ключових характеристик цього закону другої можливості є призначення конкретних регуляторних ролей. Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC) взяла б на себе роль наглядача за спотовими ринками для таких токенів, як Bitcoin, які не класифікуються як цінні папери за американським законодавством.

Важливо, що законопроект зберігає юридичний захист для розробників криптовалют, за умови, що вони не контролюють безпосередньо активи клієнтів. Це положення має створити правове поле для роботи платформ децентралізованих фінансів (DeFi) без обмежень, які застосовуються до традиційних фінансових установ.

Поточна ціна Bitcoin коливається навколо $88,080, що відображає невизначеність ринку перед майбутніми регуляторними змінами.

Політична дилема: двопартійна підтримка проти контролю республіканців

Хоча законопроект Комітету сільського господарства зберігає двопартійні амбіції, його розробка переважно очолюється республіканцями. Демократи, чиї голоси будуть вирішальними для остаточного затвердження у Сенаті, висловили занепокоєння щодо кількох ключових аспектів.

З точки зору демократів, виникають питання щодо належного захисту споживачів у екосистемах DeFi. Крім того, деякі законодавці висловили заперечення щодо очевидної небажаності чинного уряду призначати демократів на ключові регуляторні посади у CFTC та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).

Щоб закон другої можливості набрав чинності, йому потрібно підтримка щонайменше семи демократів у Сенаті. Це підкреслює критичну важливість переговорів на наступному етапі.

Точки напруги: stablecoins, токенізовані акції та захист депозитів

Одним із головних конфліктів є питання, чи можуть stablecoins пропонувати винагороди вкладникам. Банківські лобістські групи стверджують, що така здатність загрожує традиційному залученню депозитів у американських банках. Ця суперечка була настільки серйозною, що Coinbase відкликала свою підтримку попередніх версій законопроекту.

Паралельно, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) уточнила свою позицію щодо токенізованих акцій. SEC зазначила, що вони підпадають під існуючі норми щодо цінних паперів і деривативів, незалежно від того, чи працюють вони у блокчейні. Це спрямовує межу між цінними паперами, що токенізовані за підтримки емітентів — які можуть представляти реальну частку власності — та сторонніми продуктами, що зазвичай пропонують лише синтетичну експозицію.

Регуляторна стратегія, ймовірно, спрямована на стримування поширення синтетичних продуктів серед роздрібних інвесторів, водночас заохочуючи структури токенізації, повністю регульовані та схвалені емітентами.

Перспективи ринку та консолідація нативних криптоактивів

Законодавча картина також впливає на появу нових криптопроектів. Платформи, як Pudgy Penguins, закріплюються як міцні бренди NFT у цьому циклі ринку, еволюціонуючи від спекулятивних цифрових предметів розкоші до багатоканальних екосистем. З роздрібними продажами понад $13 мільйонів і більш ніж мільйоном проданих одиниць, такі проекти значною мірою залежать від регуляторної рамки, яка виникне з цих нових законів.

Шлях до затвердження: незавершені етапи та графік

Закон другої можливості ще має подолати кілька перешкод, перш ніж стати законом. Версія Комітету сільського господарства — лише перша з двох перспектив, які згодом потрібно об’єднати. Банківський комітет ще має завершити свої обговорення, що обіцяє бути більш суперечливим через розбіжності щодо stablecoins і нелегального фінансування.

Після затвердження обох версій комітетами, законопроект має узгодитися у єдиному проекті. Якщо цей проект пройде через Сенат із необхідною підтримкою, широко очікується, що Палата представників затвердить його без значних перешкод, базуючись на попередньому схваленні подібних законів щодо ясності ринку.

Оптимістичні заяви від керівництва

Президент Дональд Трамп нещодавно у виступі перед глобальною аудиторією заявив, що США незабаром ухвалять всеосяжне криптовалютне законодавство. Консультант з криптовалют при Білому домі, Патрік Вітт, підкреслив цю ідею: «Це питання часу, а не «якщо».» Це твердження відображає переконання, що багатомільярдна індустрія не може залишатися без всеохоплюючого регуляторного каркаса довго.

Закон другої можливості фактично є визнанням цієї реальності у Конгресі, потенційно ставши поворотним моментом у напрямку до узгодженої федеральної регуляції американського ринку крипто.