Біткойн стикається з інфляцією за останні 5 років, тоді як Японія сумнівається у підвищенні відсоткових ставок

Останні дані про інфляцію з Японії свідчать про те, що Біткоїн все більше піддається впливу глобального цінового тиску. У той час як базова інфляція в Японії у грудні знизилася до 2,4% з попередніх 3%, глибша інфляційна компонента залишається наполегливо стійкою, ускладнюючи подальшу монетарну нормалізацію.

Японська інфляція знижується, але базовий ціновий тиск залишається впертим

Індекс споживчих цін (CPI) в Японії у грудні суттєво знизився до 2,1% у річному вимірі, що чітко контрастує з 2,9% у листопаді. Це перше зниження інфляції за останні чотири місяці. Міністерство внутрішніх справ і комунікацій Японії повідомило, що базова інфляція, яка виключає свіжі продукти харчування та енергетичні витрати, лише трохи знизилася з 3% до 2,9%.

Згідно з аналітиками ING, цей патерн свідчить про те, що «окрім місячних коливань через програми субсидій на енергоносії, базові цінові зростання залишаються наполегливими». Ця вперта інфляція є постійним викликом для політиків і інвесторів, які шукають стабільності у фінансових активах.

Біткоїн і йена обережно реагують на стабільну ставку BOJ

Банк Японії залишив свою ставку без змін на рівні 0,75% і одночасно підвищив прогнози зростання і інфляції на фіскальні 2025 і 2026 роки. Реакція ринку була обережною: Біткоїн показав мало динаміки і торгувався поблизу $88 000, тоді як японська йена дещо послабилася до 158,70 за американський долар.

Доходність 10-річних японських державних облігацій (JGB) зросла на 3 базисні пункти до 1,12%, підтримувана фіскальними побоюваннями і очікуваннями подальших підвищень ставок BOJ. Це підвищення ставок у Японії потенційно працювало проти ризикових активів у всьому світі, включаючи Біткоїн.

Чому кореляція між Біткоїном і йеною є важливою на цьому етапі

90-денний коефіцієнт кореляції між Біткоїном і японською йеною досяг 0,84 на момент аналізу, що свідчить про дуже сильний позитивний зв’язок. Стратеги попереджають, що подальше послаблення йени в короткостроковій перспективі ймовірне, сценарій, який потенційно може бути бичачим для Біткоїна через цю тісну зв’язок.

Минулого тижня Біткоїн знизився більш ніж на 4,5% до приблизно $88 000 після того, як ставки у Японії почали зростати. Ціна з того часу залишалася здебільшого стабільною, що свідчить про обережність інвесторів щодо подальших рухів до появи більшої ясності щодо траєкторії інфляції.

Довгострокові перспективи: Біткоїн у світі стійкої інфляції

За останні 5 років глобальна інфляція мала трансформаційний вплив на оцінку ризикових активів. Спочатку Біткоїн позиціонувався як захист від інфляції, але сучасна динаміка ринку свідчить про ускладнення цієї залежності. Постійна інфляція в Японії, незважаючи на недавнє зниження, підкреслює, наскільки обережними мають бути центральні банки щодо підвищення ставок.

Аналітики ING додали, що «стійка базова інфляція може підтримати подальшу нормалізацію політики, але зниження інфляційних показників у найближчі місяці може призвести до обережної позиції». Цей сценарій створює невизначеність для Біткоїна, який наразі розглядається як ризиковий актив, а не як захист від інфляції.

Наступні місяці будуть вирішальними: якщо інфляція в Японії за останні 5 років стане джерелом натхнення, ринок усвідомлює, що глибші інфляційні компоненти важко стримати. Власники Біткоїна мають залишатися обережними щодо волатильності, викликаної підвищенням ставок.