Чому Біткоїн не підходить як швидкий засіб захисту під час стресових ринкових періодів

У січні, на початку місяця, геополітична напруга спричинила очікувану реакцію ринку. Однак результати показали важливий факт про те, який актив справді підходить для різних типів зобов’язань: Bitcoin втратив 6.6%, тоді як золото піднялося на 8.6% і наблизилося до $5,000 за унцію. Зараз BTC продовжує боротися з негативними чинниками, що відкриває глибше розуміння того, чому цифровий актив не є оптимальним короткостроковим захистом у порівнянні з традиційними дорогоцінними металами.

Bitcoin як “банкомат” — чому він без рівних у часи страху

Багато вважає, що Bitcoin, як “цифрове золото”, має досягати певної ціни, коли зростає глобальна невизначеність. Теоретично це правильно — він є цензуростійким і не піддається інфляції, як фіатні валюти. Але на практиці криптовалюта поводиться швидше як автоматичний касовий апарат, ніж довгострокове збереження цінності.

Причина полягає у фундаментальних характеристиках обох активів. Через цілодобову торгівлю, глибоку ліквідність і миттєве розрахункове завершення, Bitcoin стає ідеальним інструментом для швидкого виведення коштів, коли це потрібно інвесторам. Грег Циполаро, керівник досліджень у NYDIG, зазначає: “За умов стресу та невизначеності зростає попит на ліквідність, і ця динаміка сильніше впливає на Bitcoin, ніж на золото.”

Золото, навпаки, важче швидко продати через його фізичну природу і обмежену кількість торгових майданчиків у певний час. Тому великі гравці схильні тримати свої позиції у золото навіть під час стресу, тоді як Bitcoin швидко продається для отримання негайної ліквідності.

Динаміка кредитного плеча — чому довгострокові власники виходять

Ще одним важливим механізмом є роль кредитного плеча. У нормальних умовах маржинальна торгівля сприяє зростанню екосистеми Bitcoin. Але коли зростає страх і невизначеність, трейдери швидко зменшують кредитне плече, що викликає каскад примусового продажу.

Дані onchain показують чіткий патерн: старі Bitcoin, які належать довгостроковим холдерам, продовжують переміщатися до бірж. Це не просто фіксація прибутку — це стратегічне зменшення кредитного плеча і пошук ліквідності.

Паралельно, центральні банки по всьому світу продовжують купувати золото на рекордних рівнях, створюючи структурний рівень попиту на цей метал. “Протилежна динаміка спостерігається у випадку з золотом. Великі власники, особливо центральні банки, постійно накопичують метал,” — аналізує Циполаро.

Де справді підходить кожен актив — ключовий часовий горизонт

Фундаментальне неправильне розуміння Bitcoin як безпечної гавані полягає у простому, але критичному факторі: часовому горизонті. Bitcoin і золото підходять для різних сценаріїв у разі невизначеності.

Золото ідеально підходить для короткострокових геополітичних шоків, торгових війн і моментів раптової втрати довіри. “Золото дуже добре працює у випадках негайної втрати довіри, ризику війни і девальвації фіату, без необхідності повного системного колапсу,” — каже Циполаро. Це актив швидкого реагування, який портфельні менеджери одразу купують при раптових загрозах.

Bitcoin, навпаки, краще підходить як захист від довгострокових структурних проблем — таких як поступове знецінення фіатних валют або кризи суверенного боргу, що тривають роками. “Bitcoin більш доречний як захист від довгострокової фінансової і геополітичної турбулентності та повільної втрати довіри, що відбувається протягом тривалого часу, а не тижнями,” додає він.

Ринкова сенсація і розрив у наративі

Поточне середовище демонструє розрив між теоретичним наративом Bitcoin як “жорсткого активу” і реальною поведінкою ринку. Індекс страху та жадібності JM Bullion для дорогоцінних металів показує сильний бичачий настрій, тоді як його криптовалютний аналог залишається заляканим.

Минулого тижня, коли золото піднімалося до історичних рівнів близько $5,000, BTC знижувався через настрої “ризик-оф”. Реальний урок полягає у тому, що при раптовому стресі на ринку інвестори, що шукають “збереження цінності”, обирають фізичне золото і срібло, а не цифрові токени, незалежно від довгострокового наративу.

Поточний ландшафт — BTC на $87.99K і його наслідки

Зі зростанням у майбутньому, Bitcoin торгується на рівні $87.99K із 24-годинним відкатом -2.40%. Ця ціна вища, ніж на початку місяця, але базові динаміки залишаються незмінними: актив краще підходить для довгострокових тез, таких як знецінення грошей і системні геополітичні ризики, а не для короткострокового захисту портфеля.

Інвестори, які шукають негайний захист від поточних торгових напружень і тарифних загроз, швидше знайдуть полегшення у традиційних безпечних гаванях. Bitcoin краще використовувати як супутню частку, що відображає довгострокову макро-тезу, а не як основний захист під час episodичних ринкових потрясінь.

Центральні банки посилюють цю динаміку, продовжуючи накопичувати золото, тоді як досвідчені власники Bitcoin стратегічно зменшують експозицію під час стресових періодів. Поки не зміниться фундаментальна структура ринку, золото залишатиметься більш підходящим інструментом для короткострокового геополітичного хеджування, тоді як Bitcoin залишатиметься більш відповідним для довгострокової системної невизначеності.