Японська йена та Біткоїн рухаються разом, коли BOJ тримає ставку

Переміщення біткойна та японської валюти демонструють синхронізацію, яка раніше не спостерігалась. У той час як Bank of Japan (BOJ) підтримує свою монетарну політику, обидва активи реагують спокійно на динаміку складної японської економіки.

Інфляція сповільнюється, але ціновий тиск залишається

Останні дані минулого тижня показали змішану ситуацію для Японії. Основний індекс споживчих цін (ІСЦ) зафіксував значне сповільнення до 2,1% у річному вимірі в грудні, що є різким зниженням з 2,9% у листопаді. Це перше сповільнення за останні чотири місяці.

Однак, зростання цін у глибших шарах залишається тривожним. Основна інфляція, яка виключає компоненти свіжих продуктів харчування, знизилася до 2,4% з попередніх 3%. Проте інфляція основних метрик — що виключають як свіжі продукти харчування, так і енергію — зазнала незначних коригувань до 2,9% з 3%. Аналітики ING оцінюють, що фундаментальний ціновий тиск залишається стабільним за місячними коливаннями.

Рішення BOJ: ставка залишається незмінною, прогнози зростають

У майже одностайному рішенні BOJ зберегла ключову ставку на рівні 0,75%. Центральний банк також переглянув прогнози зростання та інфляції на фіскальні роки 2025 і 2026 у бік підвищення, посилаючись на підтримку розширювальної фіскальної політики уряду.

Це рішення відображає обережний підхід монетарних органів: вони не бажають додатково підвищувати ставки, водночас визнаючи можливість більш сильного зростання. Ця динаміка безпосередньо впливає на ринкові очікування щодо курсу японської валюти у найближчі місяці.

Японська валюта послаблюється, біткойн стабільний нижче $88,000

Після оголошення BOJ японська валюта знизилася трохи більше ніж на 0,20%, торгуючись на рівні 158,70 за долар США. Тим часом, біткойн залишився в спокої і стабільний навколо $87,99 тисяч — зниження на 2,40% за останні 24 години — з мінімальними коливаннями протягом торгового дня.

Слабкість ієни співпадає з підвищенням доходності японських державних облігацій (JGB) на 10 років, яка зросла на 3 базисні пункти до 1,12%. Це підвищення відображає занепокоєння ринку щодо фіскальної позиції Японії та очікувань щодо підвищення ставок BOJ у майбутньому через високий інфляційний тиск.

Тісна кореляція: коли біткойн слідує за курсом японської валюти

Найцікавіше — це тісний зв’язок між біткойном і ієною. З коефіцієнтом кореляції за 90 днів, що становить 0,84, ці два активи рухаються майже синхронно у короткостроковій перспективі. Це означає, що коли ієна послаблюється, біткойн схильний рухатися у тому ж напрямку.

Деякі стратегії ринку прогнозують, що ієна залишатиметься слабкою протягом кількох місяців — потенційно бичачий сигнал для біткойна, враховуючи його залежність від руху японської валюти. Якщо японський уряд продовжить політику фіскального стимулювання, заплановану перед виборами у лютому, тиск на ієну ймовірно зросте.

Доходність облігацій злітає, тиск на ризикові активи

Доходність 10-річних JGB досягла рівня за останні десятиліття на початку цього тижня, викликаного побоюваннями, що заплановане зниження податків політичних партій погіршить фіскальний дефіцит Японії. Це зростання доходності не є локальним явищем — зростання вартості позик поширюється на глобальні ринки, включаючи США.

Внаслідок цього ризикові активи, такі як акції і біткойн, зазнали тиску продажу. Біткойн у вівторок минулого тижня знизився більш ніж на 4,5%, опустившись до $88,000, але згодом частково відновився і залишився стабільним на рівні близько $87,99 тисяч під час написання.

Довгострокова перспектива: золото зростає, біткойн відстає

На тлі цієї невизначеності золото демонструє силу, підскочивши вище $5 500 за унцію. Це номінальне зростання створює спекулятивний настрій, із ринковою капіталізацією близько $1,6 трильйонів за один день.

Індикатори настрою, такі як індекс Fear & Greed для золота, показують високий оптимізм щодо цього металу. Навпаки, подібні індикатори на ринку криптовалют залишаються у стані страху. Біткойн, хоча і слідує за нарративом “реальних активів”, все ще сприймається як ризиковий актив із високим бета. Інвестори, що шукають збереження вартості, віддають перевагу фізичному золоту і сріблу, а не цифровим активам.

Японська валюта залишається ключовою змінною у цій рівнянні. Коли ієна послаблюється, її вплив на глобальні потоки капіталу та настрої на ринку криптовалют не можна ігнорувати.