Чи справді провалився Біткоїн, оскільки золото здобуває популярність

На початку 2026 року серед інвесторів виникло одне питання. Хоча золото зросло більш ніж на 80% за минулий рік, Bitcoin (BTC) зафіксував річне падіння більш ніж на 16%. Чи може біткойн виконувати свою роль захисту від інфляції та активу-безпечного притулку? Промислові бики стверджують, що ця «відносна слабкість із золотом» не є фундаментальним провалом біткоїна, а тимчасовим ринковим явищем.

Чому золото купують, а Bitcoin продають

На тлі стійкої високої інфляції, геополітичної напруги та невизначеності процентних ставок золото, традиційний дорогоцінний метал, є пріоритетним вибором для інвесторів. Теоретично активи, що захищають від інфляції, повинні зберігати свою вартість під час падіння вартості валюти. Насправді золото та інші дорогоцінні метали підтвердили цю теорію.

Однак біткоїн, який очікували як «цифрове золото», не виправдав цих очікувань. Багато спостерігачів запитують: «Чому купувати біткоїн саме зараз?» Хоча акції золота та технологій, здається, приносять кращу прибутковість, віра в Bitcoin похитнулася.

Три сліпі плями, на які вказують прихильники біткоїна

Експерти галузі зазначають, що є структурні фактори, які ринок не помітив. По-перше, це не втрата попиту, а лише передача власності. Сума грошей, яку інституційні інвестори вкладають через ETF, величезна, але вона поглинає лише десятирічну пропозицію від ранніх користувачів і не пов’язана безпосередньо зі зростанням цін.

По-друге, існує також думка, що біткоїн насправді не «зазнав поразки» проти золота. Натомість історичний факт полягає в тому, що Bitcoin мав тісну кореляцію з активами, пов’язаними з інтернетом, лише з падінням акцій технологічних компаній загалом.

По-третє, існує аналіз, що нинішнє зростання ціни на золото — це лише тимчасова «м’язова пам’ять». У часи невизначеності інвестори схильні відступати до звичних активів. Золото функціонує як традиційний і простий для розуміння актив.

Резервний актив цифрового світу, золото — це актив реального світу

Загальне розуміння серед аналітиків галузі полягає в тому, що золото і біткоїн — це не конкуренти, а активи з різних екосистем. Золото — це реальний резервний актив, тоді як Bitcoin — це актив цифрового світу. Сучасні ринкові виклики — це реальні виклики, тому існує період, коли золото тимчасово зберігає своє домінування.

Однак у 2026 році варто відзначити можливість «відкладеної ротації». Якщо традиційні реальні активи роздуться до надто високих рівнів, а відносна недооцінка перейде на біткоїн, припливи капіталу можуть прискоритися.

Поточна структура ринку біткоїна

Останні дані на блокчейні демонструють цікавий склад. Поточна ціна BTC коливається близько $84,510, причому близько 63% інвесторів мають середню вартість придбання вищою за поточну ціну. Хоча пропозиція зосереджена між $85,000 і $90,000, рівень підтримки нижче $80,000 дуже низький.

Ця ситуація свідчить про стійкі очікування зростання серед учасників ринку. Водночас, дивлячись на відносні індикатори вартості золота та біткоїна (мультиплікатор Мейєра), біткоїн уже досяг недооціненого рівня, еквівалентного краху FTX у 2022 році, і можливо, з’явиться потенціал для подальшого зростання з огляду на макроекономічне середовище 2026 року.

Чи є «Золота епоха» постійною чи тимчасовою

Деякі експерти вважають сам наратив про цифрове золото провалом. Варто зазначити, що біткоїн не функціонує як справжній захист від інфляції чи актив-притулок у періоди геополітичного ризику та фінансової невизначеності.

Однак з іншого боку, біткоїн слід позиціонувати як «постійне рішення», а не як «тимчасове захистлення» від інфляції. Постійне постачання та постійне зростання мережі забезпечили прибутки, що перевищують навіть золото протягом кількох років.

Поточна фаза ринку, що купує золото та продаж біткоїна, може бути аномалією навіть з історичної точки зору. Довіра до цифрових активів перевіряється, оскільки «звичка» до золота залишається поширеною серед інституційних та роздрібних інвесторів. Однак чи стане 2026 рік переломним моментом, залежатиме від змін у макрокліматі та рішень щодо розподілу капіталу.