Золото і срібло руйнують схилені стелі, оскільки біткоїн зупиняється в січні

Дорогоцінні метали продовжили бичачий підйом у січні, наближаючись до цінових рівнів, які ринки нещодавно вважали недосяжними максимумами. Однак ще важливішим за ці цифри є те, як похилі стеля — ті цінові цілі, які раніше вважалися обмеженнями — перетворилися на прості сходинки в гонці металів до історичних максимумів. Тим часом біткоїн залишається у вузькому діапазоні, що відображає фундаментальну зміну у тому, як інвестори висловлюють свої макроекономічні занепокоєння.

Дорогоцінні метали завершують січень історичним зростанням

Наприкінці січня спотове золото торгувалося близько $4,950 за унцію, отримавши щомісячний приріст понад 7 відсотків. Срібло було ще більш вражаючим, закривши місяць із зростанням близько 30 відсотків і торкнувшись рівнів трохи нижче $99. Біткоїн, навпаки, залишався відносно стабільним у діапазоні від $89,930 до $90,000, і за той самий період не було зафіксовано значних рухів.

Різна динаміка між цими трьома класами активів привернула увагу як аналітиків, так і трейдерів. Коли дорогоцінні метали набирали свої найкращі місяці за останні роки, найважливіший цифровий актив світу відставав, незважаючи на спільну історію про «тверді активи» та збереження вартості.

Двосхилі дахи чи орієнтири ринку? Роль прогнозів

Справді показовим є те, як ринки прогнозів встановлюють ціни в найближчому майбутньому. На платформах на кшталт Polymarket трейдери не вважають ціни $5,000 за золото і $100 за срібло недосяжними, а ймовірними еталонами, які можна досягти до кінця місяця.

Контракти, що торгуються на цих ринках, демонструють виражену упередженість у користь цін на цих рівнях або вище. Для золота ринки призначають 97-відсоткову ймовірність досягнення $5,000, перевершуючи навіть Ethereum у цій гонці до історичних віх. У випадку зі сріблом існує подібне переконання, з суттєвими позиціями для руху до $100 і високими ймовірностями закриття січня вище $85.

Ця динаміка ілюструє суттєвий концептуальний зсув: похилі межі, які раніше були психологічною стійкістю, стали досяжними цілями, що відображає зростаючу впевненість трейдерів у тому, що ці рівні будуть подолані. Goldman Sachs підкріпив цей прогноз, підвищивши цільову цінову ціну на золото до $5,400 за унцію до кінця 2026 року, перевершивши попередні прогнози у $4,900.

Дивергентна волатильність: чому срібло лідирує в ралі?

Ключовий технічний аспект вирізняє поведінку цих ринків: патерни волатильності. 30-денна реалізована волатильність срібла зросла до понад 60 пунктів, що відображає широкі та часті рухи. Натомість волатильність золота зазнала більш помірного зростання, залишаючись у низьких 20-х, що свідчить про більш впорядковане та контрольоване зростання.

Біткоїн — це дивна золота середина. Хоча він торгується близько до недавніх максимумів, реалізована волатильність зменшилася до середини 30-х, що свідчить про те, що трейдери не очікують значної турбулентності в найближчій перспективі. Це стиснення волатильності в біткоїні особливо помітне на тлі макроекономічної невизначеності, яка стимулює попит на активи-безпечні притулки.

Різниця у волатильності відображає щось глибше: інвестори перерозподіляють свій попит на безпеку. Поки срібло переживає більш агресивні рухи в рамках свого відновлення, золото зберігає більш стабільний і передбачуваний рух. Біткоїн, навпаки, поводиться як актив з високим бета-ризиком навіть тоді, коли він має представляти «цифрові тверді гроші».

Золото проти біткоїна: Куди поширюється попит на безпеку у 2026 році

Розбіжність між поведінкою золота і біткоїна на початку 2026 року є показовою. Інвестори, які шукають притулку в часи невизначеності, явно обирають фізичні дорогоцінні метали замість цифрових токенів, незважаючи на суперечки щодо запланованого дефіциту біткоїна.

Для трейдерів на Polymarket біткоїн очікується у відносно вузькому діапазоні близько $85,000 у січні, без бичачих еталонів, які домінують у прогнозах щодо дорогоцінних металів. Це скромне очікування різко контрастує з переконанням щодо золота і срібла.

Основне пояснення, здається, полягає в характері ризику, з яким стикаються ринки. У часи глибокої макроекономічної невизначеності інституційні та приватні інвестори віддають перевагу перевіреним матеріальним активам: сховищному золоту, фізичному сріблу. Біткоїн, хоча теоретично можна захистити як засіб збереження вартості, все ж сприймається як актив із ризиком і корелює із загальним настроєм на ринку.

Ринкові настрої та повернення довіри до матеріальних активів

Індикатори ринкових настроїв малюють красномовну картину. Індекси, такі як Fear & Greed Index JM Bullion для дорогоцінних металів, свідчать про екстремальний оптимізм, досягаючи рідкісних рівнів. Водночас еквівалентні індикатори криптовалют залишаються в зоні страху, відображаючи стійкий розрив у ринкових настроях.

Цей контраст у настроях є визначальним фактором похилих дахів у дорогоцінних металах. Торгівля золотом набула рис масштабного руху, її номінальна вартість суттєво зростала в окремих сесіях. Натовп прийшов, і разом із ним — переконання, що цінові цілі, які раніше вважалися неможливими, будуть досягнуті.

Однак оптимізм щодо дорогоцінних металів не поширився на криптовсесвіт, де зберігається обережність. Цей розкол настроїв пояснює, чому січень 2026 року запам’ятається як місяць, коли золото і срібло нарешті були зламані похилі вершини, тоді як біткоїн залишався в очікуванні своєї черги.