Зниження обсягів сигналізує про тиск на Bitcoin — зростання доходності казначейських облігацій США загрожує ризиковому ралі ринку

Світові фінансові ринки переживають інтенсивний розпродаж, а показники обсягу демонструють величезний тиск на спекулятивні активи. Головним тригером став стрибок прибутковості 10-річних казначейських облігацій США, які досягли 4,27% — найвищого рівня за останні чотири місяці — створивши ефект доміно, що поширився на всі ризикові активи, від біткоїна до технологічних акцій.

Останні дані показують, що біткоїн перебуває в депресії, впавши до $84,91 тис. доларів із падінням на 5,19% за останні 24 години, тоді як технологічно домінований індекс Nasdaq також зафіксував падіння більш ніж на 1,6%. Індикатор обсягу торгівлі та активності показує інтенсивність виходу інвесторів із волатильних секторів, що відображає різкі зміни в поведінці ринку.

Інструмент вимірювання обсягу показує тиск на спекулятивні активи

Коли дохідність казначейських облігацій різко зросла, світові банки відповіли підвищенням базових процентних ставок для всіх кредитних продуктів — іпотек, корпоративних кредитів та інших інструментів. Це явище відоме як «фінансове посилення», яке змушує інвесторів уникати активів з високою волатильністю та потенціалом для великих, але ризикованих доходів.

Прилади для вимірювання об’єму підтверджують цю історію. Торгова активність криптовалют і акцій зростання показала значне падіння, що свідчить про те, що інституційні та роздрібні інвестори починають закривати свої спекулятивні позиції. Раніше домінуючий імпульс покупок тепер замінюється тиском продажів, який вимірюється за показником постійно зменшеного обсягу торгівлі.

У світі державні облігації в Європі, Японії та США зафіксували зростання прибутковості. Особливо в Японії різко зросла дохідність державних облігацій, коли прем’єр-міністр Санае Такаїчі оголосив про плани знизити податки на продукти харчування, що викликало очікування ринку щодо зростання фіскальних витрат і збільшення пропозиції облігацій.

Геополітика казначейства: тарифи Трампа та занепокоєння щодо продажу активів

Сплеск доходності казначейських облігацій — це не лише технічне явище ринку. За показником 4,27% стоїть справжня геополітична напруга. Президент Дональд Трамп пригрозив запровадити 10% тарифів для восьми європейських країн з 1 лютого, з ескалацією до 25% до 1 червня, якщо переговори щодо придбання Гренландією не досягнуть згоди.

На ринку ширяться припущення, що європейські облігації — які контролюють 12,6 трильйона доларів активів США, включаючи казначейські облігації та акції — можуть продати свої позиції у відповідь. Хоча аналітики наголошують, що це легше сказати, ніж зробити, оскільки більшість активів належить приватному сектору, а не державним фондам, ці занепокоєння самі по собі достатні, щоб підвищити дохідність казначейських облігацій і створити невизначеність на ринку.

Розділений ринковий настрій: золото зростає, біткоїн відстає

Рух дохідності казначейських облігацій створив цікаву розбіжність у поведінці альтернативних активів «збереження вартості». Золото досягло рекордного рівня понад $5,500 за унцію, а номінальна оцінка підскочила приблизно на $1,6 трильйона за один торговий день. Індекс Fear & Greed для золота, який відстежує JM Bullion, демонструє надзвичайний оптимізм щодо дорогоцінного металу, що відображає перехід капіталу з цифрових активів до фізичних активів.

На відміну від золота, біткоїн стикається з більш складними викликами. Незважаючи на зростаючий наратив про «реальні активи» та «збереження вартості» у фінансових медіа, біткоїн досі торгується як актив високого бета — чутливо реагуючи на зміни процентних ставок і настроїв щодо ризику. Інституційні інвестори шукають захист від інфляції та фінансової невизначеності віддають перевагу фізичному золоту та сріблу замість цифрових токенів.

Ця розбіжність проявляється через індикатори ринкових настроїв. Індекс страху та жадібності для криптовалют залишається в зоні страху, що різко контрастує з оптимізмом золота, свідчить про те, що інвестори досі вважають біткоїн спекулятивним активом, а не справжнім безпечним притулком.

Що далі для біткоїна та ринку ризиків?

Оскільки дохідність казначейських облігацій США продовжує тестувати понад чотирирічні максимуми, а показники обсягу продовжують демонструвати тиск з боку інституційних інвесторів, короткострокові перспективи для біткоїна та акцій зростання залишаються складними. Будь-які коментарі політиків щодо фіскальних витрат або геополітичних намірів з боку Вашингтона можуть спровокувати нову хвилю продажів.

Однак історія показує, що цей цикл фінансової жорсткості не триває вічно. Інвестори, які тримають позиції та використовують датчики обсягу для визначення кінцевих точок виходу, можуть зіткнутися з можливостями для репозиціонування, коли тиск зменшується. Поки що ринок надсилає чіткий сигнал: остерігайтеся спекулятивних активів на тлі глобальної невизначеності процентних ставок.