Фундаментальна причина змін на ринку капіталу: 2026 рік стане роком токенізації та цілодобової роботи

Протягом майже століття глобальні ринки капіталу працювали за фіксованою передумовою: виявлення ціни через обмежений доступ, розрахунки періодичними партіями та забезпечення, що застрягло в циклах розрахунків. Але тепер сама ідея починає тріскатися. Зі прискоренням токенізації блокчейну та циклів розрахунків, які скорочуються з кількох днів до секунд, 2026 рік стає переломним етапом, коли глобальна ринкова інфраструктура готова трансформуватися від закритої моделі до сталого цілодобового функціонування. Це не припущення — дані галузі свідчать, що питання вже не в тому, чи відбудеться трансформація, а в тому, коли і наскільки швидко.

Девід Мерсер, генеральний директор LMAX Group, який очолює інфраструктуру електронної комерції протягом двох десятиліть, вважає цей імпульс фундаментальною причиною неминучих структурних змін: «Головна причина — це ефективність капіталу. Сьогодні, коли установи прагнуть перейти до нового класу активів, вони стикаються з перешкодами для адаптації, які тривають п’ять-сім днів, включно з розміщенням застави та дотриманням регуляторних вимог. Він фіксує капітал у циклах розрахунків T+2 та T+1 (операції завершуються через день-два). Токенізація повністю усуває ці бар’єри.»

Токенізація усуває операційні бар’єри, відкриває ефективність капіталу 24/7

Логіка цієї трансформації проста, але потужна. Коли застава стає взаємозамінною і розрахунки відбуваються за секунди, а не за дні, установи можуть безперервно перерозподіляти портфелі без необхідності чекати завершення вихідних або офіційних торгових годин. Акції, облігації та цифрові активи є взаємозамінними компонентами у стратегії розподілу капіталу з постійною активністю. Оскільки стейблкоїни, такі як USDC, RLUSD (що належить Ripple) та PYUSD (що належить PayPal), стають функціональними та безшовними інструментами розрахунків, капітал, раніше затриманий у застарілих циклах розрахунків, буде розблокований.

З цим відкриттям ліквідність значно зросла. Портфель замовлень поглиблює, обсяги торгів зростають, а швидкість обороту як цифрових, так і фіатних активів зростає зі зниженням ризику розрахунків. Галузеві прогнози (Ripple і BCG) показують, що ринок токенізованих активів досягне $18,9 трильйона до 2033 року, що відображає суспільний річний темп зростання у 53%. Але Mercer вважає, що довгостроковий потенціал набагато більший: «З огляду на криву впровадження, схожу на революцію мобільних телефонів і авіаперельоти, можливо, до 2040 року до 80% світових активів буде токенізовано.»

Інфраструктура почала формуватися. Регуляторну визначеність було отримано, коли SEC надала дозвіл Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) розробити програму токенізації цінних паперів, яка фіксує власність на акції, ETF та боргові цінні папери на блокчейні. Регульовані кастодіани та кредитні посередницькі рішення перейшли від стадії proof-of-concept до комерційного виробництва. Причина, чому 2026 рік є таким переломним моментом, полягає в тому, що цього року установам доведеться перейти від окремих пакетних циклів до безперервних процесів — цілодобове управління заставою, реальний час AML/KYC, цифрова кастодіальна інтеграція та прийняття стейблкоїнів як шлях розрахунку. Установи, які можуть постійно керувати ліквідністю та ризиками, захоплюють потоки, яких конкуренти не можуть досягти.

Регулювання розширюється: глобальне впровадження продовжує розвиватися, поки США ведуть переговори

Хоча регуляторне середовище у США та Великій Британії зазнало значних труднощів, глобальне впровадження криптовалют продовжує розвиватися з постійним імпульсом. Interactive Brokers, гігант електронної торгівлі з мільйонами інституційних та роздрібних клієнтів, оголосив 16 січня 2026 року, що їхня платформа тепер приймає депозити USDC (Circle) для фінансування брокерського рахунку миттєво, цілодобово — без очікування банківських годин чи традиційних розрахунків. Це є відчутним доказом того, що інфраструктура для цілодобової роботи вже працює.

Регулювання в Азії демонструє позитивний імпульс. Південна Корея 18 січня скасувала 9-річну заборону на корпоративні криптоінвестиції, тепер дозволяючи публічним компаніям утримувати до 5% свого капіталу в криптоактивах, обмежуючи їх якісними токенами, такими як Bitcoin та Ethereum. Це рішення відкриває двері для корпоративних інституцій розподіляти активи у значущих масштабах.

У Сполучених Штатах запропонований законопроєкт CLARITY стоїть перед складним шляхом. Суперечка навколо стимулів стейблкоїнів ускладнила законодавчі терміни, створивши тертя між традиційними банками та небанківськими емітентами стейблкоїнів, такими як Circle і Ripple. Однак імпульс міжнародного впровадження показує, що трансформація ринку капіталу до моделі 24/7 не чекає регуляторної ясності від однієї країни. Ethereum, найбільша мережа смарт-контрактів, повідомила про значне збільшення кількості нових адрес, що взаємодіють із протоколом, що свідчить про нову участь раніше незалучених користувачів.

Другий рік криптовалюти: установи готуються до повномасштабного виконання

Енді Бер, керівник відділу продуктів і досліджень у CoinDesk Indices, охарактеризував динаміку 2026 року як «другий рік» впровадження інституційної криптовалюти. Якщо 2025 рік — це перший рік вступу до основних інституцій американського капіталізму, то 2026 рік — це рік для будівництва, зростання та спеціалізації. Щоб уникнути сумнозвісного «спаду другого курсу», криптовалюта має досягти трьох критичних етапів:

По-перше, законодавство та нормативні акти. Законопроєкт CLARITY має вирішити питання беззбитковості стейблкоїнів і необхідний компроміс для просування послідовної регуляторної бази. По-друге, розподіл має сенс. Поки криптовалюта не зможе охопити роздрібний, масово заможний, високочистий та інституційний сегменти з тими ж стимулами розподілу, що й традиційні класи активів, інституційне прийняття не призведе до ринкової ефективності. По-третє, зосередьтеся на якості. Дані показують, що високоякісні цифрові активи — топ-20 назв включають валюти, платформи смарт-контрактів, DeFi-протоколи та основну інфраструктуру — і надалі домінуватимуть. Диверсифікація стає можливою без надмірного когнітивного навантаження.

Кореляція біткоїна та золота рухається позитивно, сигналізує про стабілізацію ринку

Ринкові тенденції демонструють цікаві зміни. Хоча золото минулого тижня досягло нового рекордного максимуму, 30-денна поточна кореляція між Bitcoin і золотом вперше цього року стала позитивною, досягнувши 0,40. Цей зсув свідчить про те, що біткоїн починає поводитися більше як традиційний актив-притулок, особливо на тлі глобальної макроекономічної невизначеності.

Однак останні дані про ціни показують, що волатильність залишається високою. Біткоїн наразі торгується приблизно на $85.32K — зниження на 4.89% за останні 24 години — з історичним максимумом $126.08K. Ethereum становить $2.84K, що на 5.57% за той самий період. Перш ніж робити оптимістичні висновки, ринок має підтвердити, чи забезпечить продовження зростання золота середньостроковий поштовх для біткоїна, чи стійка слабкість ціни BTC підтверджує відокремлення від традиційних активів-безпечних гаваней.

Стратегічні наслідки: Хто готовий до 2026 року?

Ця трансформація має глибокі наслідки для фінансових установ у всьому світі. Ті, хто почне розвивати операційну потужність для ринку цілодобово, тепер будуть у найкращому становищі, щоб діяти швидко, коли регуляторна база стане зрозумілою. Наприклад, NFT-бренди, такі як Pudgy Penguins, визначили правильну стратегію для цієї епохи: залучення користувачів через масові канали (іграшки, роздрібні партнерства, вірусний контент), а потім інбординг їх у Web3 через широко розповсюджені ігри, NFT і токени PENGU (знизилося до 6 мільйонів + гаманців). Цей багатовертикальний підхід демонструє, як традиційна інтелектуальна власність може еволюціонувати у децентралізовану споживчу платформу.

Ці фундаментальні причини — ефективність капіталу, зріла інфраструктура, змінні регуляції та глобальне впровадження — роблять перехід на цілодобові ринки капіталу не майбутнім спекуляціям, а операційною реальністю, яка вже почалася. Питання для фінансових установ у 2026 році вже не в тому, чи доведеться їм адаптуватися, а в тому, чи зможуть вони адаптуватися достатньо швидко, щоб зберегти актуальність у новому ринку капіталу. Ті, хто розуміє фундаментальну логіку цих змін і вживає операційних заходів сьогодні, стануть лідерами ринку наступного року.