Біткоїн і ефір перейшли до «тиші», а очікування трейдерів змінилися навпаки.

Наразі трейдери BTC/ETH дедалі частіше очікують спокій ринку. Швидке падіння індексу імпліцитної волатильності (IV) ілюструє цю думку, і станом на кінець січня 2026 року тенденція заспокоєння триває. Незважаючи на геополітичну напругу та обмежені надходження у Bitcoin ETF, трейдери дивляться в інший бік, натомість звертаючи увагу на короткострокове зниження ризиків.

Індекс волатильності досягає багатомісячного мінімуму, що сигналізує про спокій ринку

30-денна імпліцитна волатильність біткоїна (індекс DVOL), виміряна Deribit, наразі впала до рівня 40%, зберігаючи найнижчий рівень за останні кілька місяців. Це означає значне скорочення порівняно з попереднім піком у 59% у листопаді. Аналогічно, індекс волатильності Bitcoin (BVI), який пропонує Volmex, також відображає помітне зниження очікуваної волатильності.

Така ж тенденція спостерігається і для Ethereum. ETH DVOL тримається нижче 60%, що є найнижчим рівнем за останні кілька місяців. Це значний відкат порівняно з піком 80,38, зафіксованим у листопаді.

Це явище стиснення волатильності означає, що учасники ринку більше не поспішають з опціонами чи хеджують покупки. Це означає, що хоча уповільнення попиту на спотові біткоїн-ETF, зареєстровані у США, та бичачий індекс долара створюють тиск вниз, трейдери очікують більш стабільного ринкового середовища та менш ризикованого ринку в майбутньому.

Зміни на ринку опціонів розповідають історію психології трейдерів, хеджування прискорюється

Коментуючи цей зсув на ринку, Маркус Тілен, засновник 10x Research, сказав: «З точки зору ринку опціонів, це стиснення відображає зменшення короткострокової невизначеності та більший потенціал для консолідації, ніж великі напрямкові рухи.»

Тілен додав: «Трейдери, схоже, розв’язують хеджування та забезпечують волатильність за допомогою стратегій на основі діапазону, що відповідає зниженню попиту на захист при закінченні терміну дії близькості.»

Насправді, у торгівлі опціонами за останній тиждень спостерігається зростаюча тенденція продажу як колл, так і пут опціонів на Deribit. Це свідчить про те, що більшість номінальної суми торгів пов’язана зі стратегіями продажу волатильності, а не з чисто спрямованими ставками, що свідчить про те, що трейдери прагнуть отримати прибуток із обмеженого діапазону рухів ринку.

Сприйняття ризику Ethereum стрімко падає, а волатильність відносно BTC також зменшується.

Сприйняття Ethereum ризику Bitcoin значно знизилося. Це свідчить про те, що трейдери більш схильні розпускати хеджування на нативному токені Ethereum.

Спред на 30-денному індексі імпліцитної волатильності BTC-ETH минулого тижня звузився до рівня 16, досягнувши найнижчого рівня за кілька місяців. Попередній пік — понад 30 — у серпні 2025 року, але подальше перемотування відбувається дуже швидко.

«Швидший темп падіння волатильності Ethereum свідчить про те, що спекулятивне або орієнтоване на події позиціонування демонтується більш агресивно, підсилюючи ширший сигнал про те, що короткострокові хвостові ризики зменшуються, а не зростають», — прокоментував Тілен.

Однак спред волатильності Ether-Bitcoin залишається позитивним, що свідчить про те, що трейдери очікують трохи більших коливання, ніж ціни Bitcoin. Це означає, що хоча очікується, що обидва активи загалом стабілізуються, вважається, що ефір залишить певний простір для волатильності, і навпаки, оскільки погляд ринку базується на делікатному балансі.

Ринок рухається до «заспокоєння», а короткострокові ризики зменшуються.

Біткоїн наразі торгується на рівні $85,32K, що означає падіння на -4,89% за 24 години. Ethereum також впав на -5,57% за 24 години, що свідчить про одночасний тиск продажів на обидва активи.

Однак спадний тренд індексу волатильності свідчить про те, що трейдери не вважають, що ця короткострокова корекція ціни спричинить значну волатильність. Натомість ринок загалом трактується як той, що рухається до фази «консолідації та заспокоєння», створюючи ситуацію, коли ми обережно очікуємо прориву збоку, а не на суттєвий напрямок.

Поточна ситуація, коли трейдери схиляються до стратегій продажу волатильності, відкидаючи геополітичні ризики та бичачі теорії волатильності на основі економічних індикаторів США, символізує значний зсув у ринкових настроях. Короткострокові ризики хвоста, як правило, зменшуються, а ринок також адаптується до більш спокійного середовища.