Біткоїн від $300,000 до $1,5 мільйона до 2030 року: Ark Invest визначає ключовий фактор розмивання

Ark Invest підтримує амбітний прогноз для біткоїна, прогнозуючи від 300 000 до 1,5 мільйона доларів за токен до 2030 року. Однак, за словами Девіда П’юелла, аналітика досліджень Ark Invest, коефіцієнт розбавлення тепер є критичною змінною, здатною змінити цю зростаючу траєкторію. Ринок біткоїна перетнув поріг з моменту регуляторного схвалення спотових ETF у 2024 році, трансформуючи не лише потоки капіталу, а й саму природу інституційного попиту.

Поглинання ETF переосмислює динаміку ринку

Біржові фонди стали основним каталізатором перерозподілу активів з початку 2024 року. Приблизно за 18 місяців ці продукти спрямували понад 50 мільярдів доларів чистих потоків, змінюючи ландшафт інституційного доступу до біткоїна. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) та Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) стали явними лідерами, мобілізувавши сотні тисяч біткоїнів і посиливши доступність ринку.

Ця масивна концентрація дала відчутні наслідки. Пуелл зазначає, що ETF і структури цифрових активів поглинають близько 12% циркуляційної пропозиції біткоїна, що значно перевищує початкові очікування. Це захоплення є одним із основних чинників рухів цін, що спостерігаються до 2025 року, з ймовірним продовженнями у 2026 році. Цифрові казначейські компанії, які тримають криптовалюти як стратегічний резерв, посилюють це явище, блокуючи більше токенів.

Від цифрового золота до стейблкоїнів: як фактори розмивання впливають на попит

Рамка оцінки Ark базується на трьох основних наративах: цифрове золото, інституційне впровадження та збереження вартості. Пьюелл підтверджує, що ведмежий сценарій ($300,000) і базовий (близько $710,000) здебільшого підживлені наративом про цифрове золото. Потенціал зростання оптимістичного сценарію ($1,5 мільйона) ґрунтується на масштабних інституційних інвестиціях.

Однак Ark виявив тонкий, але суттєвий фактор розмивання: частина попиту на безпечні гавані, традиційно призначеного для Біткоїна, поступово змістилася на стейблкоїни, особливо на ринках, що розвиваються. Це часткове відхилення є формою розмивання прямого попиту, змушуючи Ark переглянути композицію своїх припущень. Пьюелл каже, що цей коефіцієнт розбавлення більш ніж компенсується більшим, ніж очікувалося, інтересом до випадків використання збереження цінності. «Ми загалом підтримуємо наші цілі», — каже він, — «але склад попиту змінився.» Довгострокова теза залишається незмінною, навіть якщо вектори зростання диверсифікувалися.

Падіння волатильності приваблює консервативних інвесторів

Важливою структурною зміною є трансформація профілю власників біткоїна. Волатильність досягла історично низьких рівнів, тоді як максимальні зняття коштів під час бичачих ринків залишаються надзвичайно помірними. У попередніх циклах корекції від 30% до 50% були нормою. З моменту мінімуму 2022 року біткоїн не зазнав падіння більш ніж на 36%, що є нетиповим явищем.

Ця відносна стабільність відкриває вікно доступу для сегментів інвесторів, які раніше були відлякані катастрофічним ризиком. Пьюелл зауважує, що досвідчені менеджери обирають стратегії поступового накопичення замість агресивних параболічних дій, розподіляючи ліквідність для використання помірних відкотів. Така поведінка природно знижує волатильність і прискорює цикли відновлення. Покращена доходність з урахуванням ризику підтверджує погляд Ark, що зрілість біткоїна проявляється не лише технологічно, а й фінансово.

Динаміка 2025-2026 років: інституційне впровадження проти отримання прибутку ранніми користувачами

Зміна парадигми полягає в самій природі протилежних сил, що формують ринок. Пьюелл виділяє дві основні напруження: з одного боку, ранні користувачі, які володіють ним понад десятиліття, поступово схильні реалізувати свій приріст капіталу, коли ціни наближаються до нових максимумів. З іншого боку, інституції через ETF та казначейські стратегії продовжують накопичуватися стабільними темпами. Ця опозиція визначить траєкторію цін далеко після 2025 року.

Пьюелл також зазначає, що близько 36% загальної пропозиції біткоїна залишається фактично заблокованою довгостроковими власниками, згідно з даними ончейну, які показують мережеву активність близько 60% з 2018 року. Цей іммобілізований резерв забезпечує міцну основу для оцінювальних сценаріїв. Макроекономічні умови можуть посилити цю динаміку. Зростання ліквідності в США, що виникає через можливе пом’якшення монетарної політики, історично було б сприятливим каталізатором для ризикованих активів, зокрема біткоїна. Пьюелл наполягає: «Для біткоїна ліквідність США має пріоритет над глобальним агрегатом M2», що відображає домінуючу вагу бази капіталу США.

Структурні попутні вітри та перспективи на 2030 рік

Пуелл наводить кілька структурних каталізаторів: зростаючу регуляторну прозорість за нинішньої адміністрації, появу ETF, індексованих стейкінгом, та очевидний ажіотаж на рівні штатів, особливо в Техасі. Хоча потенційна Федеральна стратегічна резервна система не створює нового попиту, вона зміцнить базу власників із малою мотивацією продавати свої позиції.

Дивлячись на 2026 рік, Ark віддає перевагу п’ятирічному інвестиційному горизонту, а не короткостроковим ціновим цінам. Дозрівання біткоїна як інституційного, менш волатильного активу, що належить регульованим структурам, може виявитися таким же вирішальним, як і будь-який конкретний рівень ціни. Фактор розмивання, далеко не непереборна перешкода, просто відображає зростаючу складність ринку, що входить у нову фазу розвитку.

Рухи сектору: Вторинні криптовалюти під тиском

Паралельно з бичачою траєкторією біткоїна, XRP зафіксував падіння на 5%, знизившись з $1.91 до $1.80, перш ніж стабілізуватися близько $1.83 на момент написання. Ця корекція є частиною ширшого шляху до безпеки, непропорційно впливаючи на токени з високою бетою під час коротких ведмежих циклів. Прорив критичної підтримки близько $1.87 на високому об’ємі спричинив розпродаж, що скасувало зростання попереднього тижня.

Ключові рівні для XRP зараз формуються навколо $1.80 як основна підтримка, тоді як стійке зростання вище $1.87–$1.90 залишається необхідним для підтвердження простого технічного відкату, а не початку більш вираженої корекції. Ці динаміки нагадують, що навіть у довгостроковому бичачому середовищі для біткоїна альткоїни залишаються вразливими до короткострокових коливань ринкової впевненості.