Біткоїн і єна: коли коефіцієнт кореляції досягне 0,84 на тлі змін у політиці Банку Японії

У сучасному аналізі фінансових ринків коефіцієнт є важливим інструментом для вимірювання того, наскільки близько два активи рухаються один до одного. Взаємозв’язок між біткоїном і японською єною це чітко демонструє: коефіцієнт кореляції за 90 днів досягає 0,84 — показник, який раніше рідко зустрічається. У п’ятницю ці два активи торгувалися стабільно відповідно до публікації японських економічних даних та рішень Центрального банку Японії щодо монетарної політики.

Коефіцієнти є ключем до розуміння взаємозв’язку між BTC і японською єною

Для інвесторів, які відстежують динаміку ринку, розуміння того, що коефіцієнти є мірою ступеня заплутаності між двома інструментами, є фундаментальним. Значення 0,84 свідчить про дуже сильну позитивну кореляцію між біткоїном і японською єною. Це означає, що коли один із активів рухається вгору, інший має тенденцію слідувати подібній схемі. Це явище відображає, як економічна напруга в Японії, третьому за величиною ринку світу, може безпосередньо впливати на настрої світового ринку цифрових активів.

Інфляція в Японії демонструє ознаки уповільнення, хоча фундаментальні показники залишаються сильними

У п’ятницю вранці Міністерство внутрішніх справ і комунікацій Японії повідомило, що основний індекс споживчих цін (CPI) суттєво знизився до 2,1% у річному вимірі в грудні, що нижче за 2,9% у попередньому місяці. Цей рух сигналізує про уповільнення інфляційного тиску, яке сталося вперше за останні чотири місяці. Тим часом базова інфляція — яка ігнорує волатильність цін на продукти харчування — також знизилася до 2,4% з попередніх 3%.

Однак аналітики з ING попередили, що інфляція у базовому сегменті (яка виключає як свіжі продукти, так і енергію) знизилася лише трохи до 2,9%, залишаючись на високих рівнях. «Фундаментальний ціновий тиск залишається стійким після місячного уповільнення», — зазначили вони. Це створює парадоксальний сценарій: уповільнення заголовної інфляції дає простір для підходу центральних банків до очікування, але стійкий тиск на базі може спричинити подальшу нормалізацію політики в найближчих кварталах.

Bank of Japan тримає відсоткові ставки на паузі, але підвищує очікування

За кілька годин після публікації даних про інфляцію Банк Японії оголосив рішення на політичній сесії, майже всі члени погодилися залишити базову процентну ставку на рівні 0,75%. Навіть без зміни ставки Банк Японії здивував ринок, підвищивши прогнози економічного зростання та інфляції на 2025 та 2026 фінансові роки. Це зростання очікувань підтримується оптимістичним поглядом на підтримку з боку експансіоністської фіскальної політики уряду.

Цей більш амбітний прогноз свідчить про те, що Банк Японії залишається пильним щодо динаміки цін, хоча наразі вирішує не підвищувати процентні ставки. Учасники ринку інтерпретували це як сильний сигнал того, що наступне підвищення ставки може відбутися в найближчі місяці, особливо якщо фундаментальний ціновий тиск залишатиметься на високих рівнях.

Біткоїн стабілізується приблизно на 85 000 доларів: вплив коефіцієнта кореляції з єною

Біткоїн майже не рухався під час торгів у п’ятницю, залишаючись у зоні $85,160 із 24-годинним падінням на 4,94%. Тісна кореляція з японською єною — відображена у сильному коефіцієнті 0,84 — означає, що рухи валютного курсу безпосередньо впливають на настрої BTC. Сама японська єна ослабла трохи вище 0,20%, торгувавшись на рівні 158,70 за долар США.

Слабкість єни та зростання дохідності 10-річних державних облігацій Японії (JGB) на 3 базисних пункти до 1,12% створили складне середовище для ризикованих активів, таких як біткоїн. Стрімке зростання доходностей відображає занепокоєння ринку щодо фіскальної стійкості Японії на тлі запланованих податкових знижок напередодні лютневих виборів, а також очікування щодо жорсткішої монетарної політики в майбутньому.

Коли японський тиск поширюється на світові ринки

Зростання доходності державних облігацій у Японії не зупинилося на острові. Це зростання призвело до зростання вартості запозичень у світі, зокрема у Сполучених Штатах, створюючи тиск на продажі в різних ризикових класах активів. Біткоїн чітко відчув цей вплив на початку тижня, впавши більш ніж на 4,5% до $88,000 у вівторок, перш ніж нарешті відновити частину втрат, торгуючись у зоні $90,000 минулими вихідними.

Це явище показує, як глобальні фінансові ринки залишаються пов’язаними через різні канали передачі. Нестабільність у Японії — країні з найбільшим державним боргом відносно ВВП — може спричинити хвилі, що поширяться по всьому світу, впливаючи на активи від акцій до цифрових валют.

Ширший контекст ринку: золото привертає увагу

Поки Bitcoin боровся з волатильністю, підживленою динамікою в Японії, ціна золота піднялася вище $5,500 за унцію, спричинивши стрибок номінальної вартості приблизно на $1,6 трильйона за один торговий день. Індикатори настрою, такі як індекс Fear & Greed щодо золота, демонструють надмірний оптимізм, що різко контрастує з подібними індексами на крипторинку, які залишаються затиснутими в зоні страху.

Біткоїн відстає від зростаючого наративу «реальних активів», торгуючи з характеристиками активів з високим бета-ризиком, тоді як інвестори, що шукають засіб збереження вартості, більше схиляються до фізичного золота та срібла. Ця розбіжність підкреслює, як сприйняття Bitcoin та традиційних товарів на ринку продовжує змінюватися на тлі макроекономічної невизначеності.

Висновок: Моніторинг коефіцієнтів для інвестиційних стратегій

Тісний зв’язок між біткоїном і японською єною, як ілюструє коефіцієнт кореляції 0,84, є важливим уроком для інвесторів. Зміни на японському ринку — як у плані інфляції, так і процентних ставок і фінансового балансу — це вже не лише локальні проблеми, а хвилі, які можуть поширитися на світовий ринок. Стежити за коефіцієнтами кореляції та динамікою макроекономіки Японії стає невід’ємною частиною управління ризиками портфеля цифрових активів у цю нову епоху.