Розкриття Bitcoin — чому криптовалюта слабшає, незважаючи на спокій ринку

Ринок криптовалют наразі є крихким і стійким — хоча традиційні ринки досягають рекордів, Bitcoin, Ethereum, Solana та Cardano значно падають. Біткоїн наразі торгується приблизно на рівні $83,850 і втрачає імпульс, хоча глобальне фінансове середовище має виглядати більш сприятливо. Ця невідповідність виявляє фундаментальну проблему: криптовалюти дедалі частіше поводяться як високоволатильні ризикові активи, а не як захисні, що тримає їх відокремленими від ширших ринкових рухів.

Відкрийте Bitcoin і залишайтеся під тиском

Після волатильної торгової сесії Bitcoin суттєво падає. Позначка у $90,000, яка ще була в центрі уваги на початку тижня, давно минула — ціна зараз приблизно на 6,56 відсотка нижча за цей рівень. Частково це пов’язано з ліквідаціями останніх днів: понад мільярд доларів США в позиціях з кредитним плечем було примусово закрито, що призвело до масштабного розпродажу.

Фаза консолідації триває без нового висхідного імпульсу. Учасники ринку повідомляють, що інвестори чекають чіткіших сигналів від фондового ринку, політичних заходів і умов фінансування, перш ніж займати нові позиції. Ця стримуваність означає, що ринок біткоїна перебуває у своєрідному патерні утримання — ні явного висхідного тренду, ні краху, а безглуздого бокового руху під тиском.

Відкриваємо альткоїни: Етер, Солана і Кардано слабшають

Поки сам біткоїн перебуває під тиском, основні альткоїни страждають ще сильніше. Ethereum падає приблизно до $2,790, Solana торгується близько $116.24, а Cardano тримається близько $0.33. Ці втрати цін не випадкові — вони свідчать, що ринок криптовалют загалом втрачає імпульс.

Масштаби падіння особливо вражають: протягом тижня більшість великих токенів зафіксували втрати від 7 до 12 відсотків. Це підкреслює крихкість ринку, незважаючи на покращення макроекономічних умов в інших сферах. Наприклад, XRP цього місяця знизився приблизно на 4 відсотки і торгувався на рівні $1,79 — хоча водночас спотові XRP ETF у США отримали чисті припливи у $91,72 мільйона. Ця невідповідність свідчить про амбівалентний настрій.

Чому криптовалюти падають, тоді як акції зростають?

Макроекономічне середовище має бути насправді сприятливим для криптовалют. Долар США слабшає після сильного зростання на початку тижня, який історично частково підтримував біткоїн. Азійські акції встановлюють рекорди, індекс MSCI Asia Pacific досягає нових максимумів, а акції ринків, що розвиваються, продовжують зростання. Слабкий долар має підтримувати товари та золото — останнє торгується трохи нижче $5,000 за унцію.

Але крипторинок поступово відокремлюється від цього розвитку подій. Причина в тому, що учасники ринку розглядають криптовалюти не як захисний актив, а як надзвичайно волатильне продовження глобального апетиту до ризику. «Криптовалюта продовжує торгуватися як стимулювач волатильності, а не як захисний актив», — пояснює Венні Цай, операційний директор Synfutures.

Ця переоцінка профілю ризику пояснює, чому навіть спокійніші умови в акціях і валютах не призводять автоматично до прибутку криптовалют. Натомість цифрові активи краще реагують на невизначеність щодо монетарної політики, витрат на фінансування та регулювання, ніж криптоспецифічні події.

Використання важелів, очищення та обережність інвесторів

Хвиля ліквідацій спочатку очистила надлишковий борг із системи, але також підірвала довіру інвесторів. Учасники ринку наразі діють вибірково, а не агресивно — захисна позиція, яка не відповідає більш поширеному настрою ризику.

Висока волатильність крипторинку також приваблює великих спекулянтів (наприклад, інституційних ліквідаторів), але також стримує консервативних інвесторів, які віддають перевагу прозорим грошовим потокам або прибутковості. Це призводить до структурної слабкості, яка ускладнює сталий розвиток ринку.

Прогноз: Крипто на паузі

Ринок криптовалют наразі перебуває у складній фазі. Біткоїн не знаючи, куди веде шлях — вгору чи ще нижче. Трейдери наразі уважно стежать, чи зможе сила фондових ринків і ринків, що розвиваються, підняти ринок криптовалют, чи ж Bitcoin залишиться під тиском, оскільки впевненість поступово повертається після змішаного початку року.

Наступні тижні будуть вирішальними. Як тільки сигнали з фондових ринків, політичних заходів і умов фінансування стануть яснішими, крипторинок, ймовірно, теж прокинеться зі свого занепаду. До того часу волатильність залишатиметься визначальною рисою — і інвестори тимчасово залишатимуться осторонь.