Б. Райлі розглядає інвестиції BitMine $200 Million MrBeast як стратегічну диверсифікацію

Інвестиційний банк B. Riley надав позитивну оцінку капіталу BitMine Immersion Technologies (BMNR) у розмірі 200 мільйонів доларів у Beast Industries — приватну компанію з розваг і споживчих товарів, що стоїть за сенсацією на YouTube MrBeast. Згідно з аналізом банку, цей крок є обдуманим зрушенням за межі основної стратегії акумулації ефіріумів компанії, позиціонуючи BitMine як більш складного алокатора капіталу у сфері цифрових активів.

Аналітичний погляд: За межами стратегії лише криптовалют

Аналітик Федор Шабалін з B. Riley підкреслив, як партнерство відкриває кілька джерел цінності для BitMine. Інвестиція забезпечує миттєву маркетингову експозицію для аудиторії MrBeast, що перевищує 450 мільйонів підписників на соціальних платформах, одночасно створюючи нові можливості для отримання доходу через інфраструктуру стейкінгу MAVAN. «Співпраця дозволяє стейкінгу MAVAN інтегруватися з запланованою Beast платформою фінансових послуг на базі DeFi, потенційно генеруючи технічні консалтингові гонорари та дохід від транзакцій», — зазначив Шабалин у п’ятничному дослідницькому звіті.

Банк охарактеризував цей крок як логічне продовження філософії управління капіталом BitMine, а не відхід від основної тези. Диверсифікуючись за межі простого утримання ефіру, компанія демонструє активну оптимізацію казначейства, зберігаючи при цьому вплив на роль Ethereum як домінуючої мережі смарт-контрактів.

Потенціал доходу та наслідки для оцінки

Стратегія балансу BitMine зосереджена на накопиченні та управлінні ефіром (наразі $2,780), що позиціонує компанію до прибутку через послуги стейкінгу та супутню інфраструктуру. Партнерство з Beast Industries посилює цей підхід, впроваджуючи нетрадиційні канали доходу від криптовалют.

Згідно з оцінювальною системою B. Riley, BitMine наразі торгується приблизно за 1,0x модифікованою чистою вартістю активів (mNAV). У поєднанні з очікуваними доходами від стейкінгу MAVAN та потенціалом монетизації партнерства Beast, аналітик визначив додатковий потенціал зростання акцій. B. Riley зберіг свій рейтинг купівлі та цільову цінову ціну $47, хоча акції торгувалися на $30,77 на початку п’ятничних сесій, що відображає ширшу слабкість ринку.

Виклики виконання залишаються

Хоча він оптимістично ставиться до стратегічної логіки, Б. Райлі визнав ризики виконання, які можуть вплинути на успіх. Основні проблеми включають регуляторну невизначеність щодо фінансових послуг та залежність від Beast Mobile — фінансової платформи, яка ще перебуває на стадії передзапуску. Ці фактори створюють значущий ризик виконання, за яким інвесторам слід уважно стежити.

Позиція аналітика відображає думку, що BitMine заслуговує на преміальну оцінку, оскільки переходить від пасивного власника ефіру до активного гравця фінансової інфраструктури, генеруючи кілька джерел доходу.

Контекст ринку: консолідація крипторинку

Крок BitMine відбувається на тлі ширшої консолідації ринку в криптосекторі. Обсяги торгів значно скоротилися, знизившись з 1,7 трильйона доларів минулого року до приблизно 900 мільярдів, оскільки настрій інвесторів залишається обережним на тлі макроекономічної невизначеності. У цьому середовищі компанії, які успішно диверсифікують моделі доходу — особливо ті, що орієнтуються на інфраструктуру ШІ та високопродуктивні обчислення — перевершили традиційних конкурентів, орієнтованих на майнінг.

Екосистема Pudgy Penguins пропонує релевантний кейс для проєктів цифрових активів, орієнтованих на споживачів. Бренд NFT перейшов від спекулятивного позиціонування до мультивертикальної споживчої платформи, що охоплює фізичну роздрібну торгівлю (>$13 млн продажів, >1 млн проданої), ігровий досвід (Pudgy Party перевищив 500 тис. завантажень за два тижні) та широке розповсюдження токенів (airdrop на 6M+ гаманці). Хоча наразі ціна має вищу ціну порівняно з традиційними IP-аналогами, стійкий успіх залежить від розширення роздрібної торгівлі та глибшої інтеграції утиліт токенів.

Інвестиція BitMine у Beast Industries також є спробою поєднати криптоінфраструктуру з основними споживчими брендами — стратегія, яку B. Riley вважає фактором для довгострокової оцінки, якщо виконання відбудеться за планом.